201*年中國造紙行業(yè)分析報(bào)告
201*年中國造紙行業(yè)分析報(bào)告
由于受到各行業(yè)不同因素的影響,造紙業(yè)不可避免的受到了影響,加上需求不旺盛及產(chǎn)能過剩效應(yīng)的疊加導(dǎo)致造紙行業(yè)陷入嚴(yán)重的困難之中。201*年前8月全國造紙產(chǎn)量及紙板超過7677萬噸,同比增長了5.30%。其中8月份完成產(chǎn)量超過975萬噸,同比增長了2.55%。8月份同比增長幅度是201*年最低點(diǎn),這也表明造紙行業(yè)生產(chǎn)不景氣。
造紙行業(yè)分析師指出:201*年下半年造紙業(yè)的大環(huán)境是,雖然我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度與201*年上半年比有較大的回落,但經(jīng)濟(jì)總量仍然在增長,并且月度運(yùn)行呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)。我國出臺(tái)的一系列的穩(wěn)定增長的措施,在201*年下半年仍將出臺(tái)有利于經(jīng)濟(jì)增長的政策。受到食品行業(yè)剛性消費(fèi)的帶動(dòng)我國輕工業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了止跌趨穩(wěn)的態(tài)勢,這一態(tài)勢為造紙行業(yè)運(yùn)行回升帶來了有利的條件。
201*年造紙行業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)五大態(tài)勢:
一:紙張消費(fèi)市場整體呈現(xiàn)增長,但增速變慢。
二:造紙行業(yè)市場競爭更加激烈,造紙企業(yè)利潤下降局勢將會(huì)蔓延。
三:造紙行業(yè)投資速度進(jìn)一步放慢,企業(yè)的擴(kuò)張速度放緩,造紙行業(yè)過剩產(chǎn)能將隨時(shí)間推移緩慢消化。
四:造紙行業(yè)將開始一場新的洗牌之路,落后的造紙小企業(yè)淘汰出局速度加快,大企業(yè)并購重組將成為行業(yè)優(yōu)化升級(jí)的發(fā)展的重要措施。
五:隨著成本壓力的不斷加大,這促進(jìn)了革命性新技術(shù)應(yīng)用,生物酶、高效打漿設(shè)備等具有重大節(jié)能效用的戰(zhàn)略新興產(chǎn)品受到企業(yè)追捧,造紙行業(yè)將從速度型轉(zhuǎn)到質(zhì)量效益型的可持續(xù)發(fā)展之路上。
《201*年中國紙業(yè)市場分析調(diào)研報(bào)告》顯示:近期造紙?jiān)霞捌湎掠沃破穬r(jià)格疲軟勢態(tài)沒有明顯的好轉(zhuǎn),造紙行業(yè)基本面轉(zhuǎn)機(jī)還沒有出現(xiàn)。而受到原料采購及庫存周期因素的影響,生產(chǎn)原料的價(jià)格變化約在一年內(nèi)的周期傳導(dǎo)至企業(yè)的營業(yè)成本、凈利潤同時(shí),原料價(jià)格變化主要制約因素。同時(shí)下游需求減弱的信號(hào)一般可以迅速傳導(dǎo)至原材料價(jià)格。
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201*報(bào)告
201*年3月
年造紙行業(yè)分析
目錄
一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢........................................................................3
1、供給:擴(kuò)產(chǎn)是重資本行業(yè)的天性...................................................................42、需求:GDP的晴雨表......................................................................................6
(1)各紙種供需情況.....................................................................................................8
①白卡紙...................................................................................................................8②銅版紙...................................................................................................................9③文化紙.................................................................................................................10④箱板紙.................................................................................................................11
3、原材料在外等待“漿”來.................................................................................12
(1)向上游資源拓展...................................................................................................16
4、演變:低迷經(jīng)濟(jì)下的行業(yè)洗牌.....................................................................18
(1)淘汰與擴(kuò)產(chǎn)并行意在行業(yè)整合...........................................................................19(2)高集中度是定價(jià)權(quán)的保證...................................................................................21
二、標(biāo)桿分析:博匯紙業(yè)成長中的白卡紙新貴..........................23
1、基本情況.........................................................................................................232、產(chǎn)品結(jié)構(gòu).........................................................................................................243、財(cái)務(wù)指標(biāo).........................................................................................................254、盈利預(yù)測.........................................................................................................一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢
據(jù)中國造紙協(xié)會(huì)預(yù)測,201*年我國紙及紙板產(chǎn)量超億噸,同比增長8%;消費(fèi)量達(dá)9800萬噸,同比增長7%。
分紙種來看,07-11年的5年間年均產(chǎn)量增速在10%以上的有銅版紙、箱板紙和瓦楞紙,但當(dāng)年同比增速都呈下滑趨勢;雙膠紙、白紙板和其它紙的年均增速為7-8%,當(dāng)年同比增速穩(wěn)中有降;新聞紙近5年的年均增速2%,且10和11年同比增速分別為-7%和-11%。
根據(jù)造紙行業(yè)的“十二五”規(guī)劃,201*年我國紙消費(fèi)量11470萬噸,年均增速4.6%;總產(chǎn)能13000萬噸,總產(chǎn)量11600萬噸,年均增速4.6%。因此我們認(rèn)為“十二五”期間國內(nèi)造紙的供給與需求將呈現(xiàn)總量穩(wěn)中略增,分類有增有減,結(jié)構(gòu)優(yōu)化集中的發(fā)展趨勢。
1、供給:擴(kuò)產(chǎn)是重資本行業(yè)的天性
造紙作為重資本屬性的制造業(yè),尚未進(jìn)入壟斷式經(jīng)營的發(fā)展階段,各企業(yè)偏好擴(kuò)大產(chǎn)能、提高市場份額的競爭手段,以求增強(qiáng)市場話語權(quán)。尤其是在行業(yè)景氣度復(fù)蘇、新品種問世或部分紙種盈利較高等情況下,紙廠投資意愿更強(qiáng),其產(chǎn)能擴(kuò)張表現(xiàn)為“爭先爭大”。由于固定資產(chǎn)投資的速度遠(yuǎn)超實(shí)際的需求增速,經(jīng)歷過02-07年的產(chǎn)能集中釋放以后,各紙種普遍產(chǎn)能過剩已成為當(dāng)前整個(gè)行業(yè)的沉疴。
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