證券投資模擬實(shí)訓(xùn)報(bào)告]

證券投資模擬實(shí)訓(xùn)報(bào)告

姓名許超學(xué)號094140524院、系經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院專業(yè)金融指導(dǎo)教師（職稱/學(xué)歷）葉育甫

模擬資金20萬元人民幣

實(shí)訓(xùn)地點(diǎn)云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融證券模擬實(shí)驗(yàn)室

實(shí)訓(xùn)時(shí)間201*年8月24日---201*年10月10日

一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?/p>

通過證券投資模擬實(shí)訓(xùn)，使金融學(xué)專業(yè)的本科生在能夠熟悉和掌握證券投資與投機(jī)的基本知識(shí)、基本理論和基本技能的基礎(chǔ)上，更好地理論聯(lián)系實(shí)際，拓展學(xué)生的各種專業(yè)知識(shí)及相關(guān)學(xué)科的綜合知識(shí)，使學(xué)生學(xué)以致用,用理論來指導(dǎo)實(shí)踐,切實(shí)的提高學(xué)生的動(dòng)手能力。通過每一種業(yè)務(wù)的模擬練習(xí)，來縮短學(xué)校教育和實(shí)踐中的差距，提高學(xué)生的綜合素質(zhì)，增強(qiáng)學(xué)生在金融時(shí)代特別是我國加入WTO后加快融入國際金融體系和國際經(jīng)濟(jì)一體化的新環(huán)境下的適應(yīng)能力和競爭力。二、實(shí)驗(yàn)要求

按照證券投資組合原則，20萬元模擬資金必須投資5只以上證券，跨躍三個(gè)行業(yè)，且剩余資金不得多余1000元，否則視為不合格。

三、實(shí)驗(yàn)過程

證券投資模擬實(shí)訓(xùn)投資組合統(tǒng)計(jì)表

序號證券名稱（代碼）1234567891011買入價(jià)格買入數(shù)量買入日期所用資買入賣出價(jià)格賣出數(shù)量賣出日期收益金（元）理由（元）1

12131415161718合計(jì)四、總結(jié)與體會(huì)（要求在300-600字之間）

五、實(shí)訓(xùn)不足與今后改進(jìn)設(shè)想（200字以內(nèi)）

六、教師評價(jià)

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實(shí)習(xí)報(bào)告

實(shí)習(xí)名稱:證券投資業(yè)務(wù)模擬實(shí)習(xí)專業(yè):學(xué)院:姓名:

金融學(xué)班級:201*級1班經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院陸嬋娟學(xué)號:201*01060618

指導(dǎo)教師:聶國棟

201*年7月5日

目錄

一、實(shí)習(xí)目的1二、實(shí)習(xí)內(nèi)容1

（一）證券投資交易2（二）證券投資技術(shù)分析4

三、投資價(jià)值分析報(bào)告14

（一）宏觀分析14（二）行業(yè)分析17（三）公司分析18（四）結(jié)論20

四、實(shí)習(xí)總結(jié)山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１頁

一、實(shí)習(xí)目的

在大三的下半學(xué)年快結(jié)束時(shí)，我們進(jìn)行了為期兩周的證券模擬實(shí)習(xí)，

運(yùn)用同花順交易軟件，結(jié)合所學(xué)的專業(yè)知識(shí)，根據(jù)實(shí)際中大盤的走勢，啟動(dòng)模擬資金，進(jìn)行股票的操作，在各種技術(shù)指標(biāo)的分析幫助下，熟悉股票的操作流程。

（1）了解學(xué)校證券期貨模擬投資軟件的使用，證券分析軟件的基本功

能和期貨模擬交易系統(tǒng)的基本使用方法。

（2）實(shí)際觀察和理解證券價(jià)格的走勢，了解價(jià)格走勢與成交量之間的

基本關(guān)系。

（3）熟悉正確期貨的基本面分析法和常見的技術(shù)分析法:K圖分析法、

形態(tài)分析法、技術(shù)指標(biāo)分析法。

（4）自己模擬投資，熟悉交易過程，提高理論聯(lián)系實(shí)際的能力。（5）學(xué)會(huì)個(gè)股的分析和選擇，并在短期內(nèi)操作選擇不同的股票，規(guī)避

風(fēng)險(xiǎn)，注重過程。

二、實(shí)習(xí)內(nèi)容

為期兩周的模擬炒股課程，在聶老師的帶領(lǐng)下，從理論到實(shí)踐的運(yùn)用，我們鞏固了證券投資分析的專業(yè)知識(shí)，也學(xué)到了許多技術(shù)操作方面的知識(shí)。我們的實(shí)習(xí)內(nèi)容包括：證券分析系統(tǒng)的基本操作與信息的獲��；證券財(cái)務(wù)分析的基本方法；證券投資的宏觀及行業(yè)分析方法；實(shí)驗(yàn)證券價(jià)格趨勢線的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用；成交量對證券價(jià)格變動(dòng)的影響；技術(shù)分析指標(biāo)的使用及效果檢驗(yàn)，以及證券投資的綜合分析法中的投資證券的分析與選擇、投資組合的構(gòu)建、投資組合的管理與風(fēng)險(xiǎn)控制。同時(shí)盯住一只股票，對其進(jìn)行宏觀分析，行業(yè)分析，個(gè)股分析，確定這只股票值不值得買賣。在實(shí)習(xí)中，我們從不懂，到理論聯(lián)系實(shí)際，到面對自己模擬賬戶的盈虧帶來的心理的變化，真實(shí)體會(huì)到了炒股的過程和快樂。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第２頁

（一）證券投資交易1、總體情況

實(shí)習(xí)是從6月25日開始的，我們在校機(jī)房上機(jī)實(shí)習(xí)。一開始在同花順交易軟件上開戶，進(jìn)入模擬炒股區(qū)，獲得201*00的啟動(dòng)資金，在截至到7月4日，我的賬戶資金的狀況如下；

資金的明細(xì)狀況如下圖；

山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第３頁

關(guān)于這兩周實(shí)習(xí)賬戶以及資金的狀況就是上面明細(xì)所述，盈利不是很多，但在這個(gè)過程中學(xué)會(huì)了很多，把理論聯(lián)系到實(shí)踐中去了，過程也是一波三折，有漲有跌，有虧有贏。

2、個(gè)股選擇情況

第一天買入的股票是代碼601888的中國國旅，考慮到高考結(jié)束，暑假來臨，很多家長會(huì)和孩子一起去旅游，個(gè)人覺得這只股票會(huì)漲，當(dāng)時(shí)對技術(shù)指標(biāo)也不是很依賴，只是根據(jù)大體判斷就買了這只股票。下圖是這只股票的走勢圖，

山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第４頁

我以28.280買入201*股，兩天后以28.700和28.740各賣出1000股，取得盈利，可以說這只股票的影樓里是有些幸運(yùn)的，并沒有更多的技術(shù)分析，只對K線圖的分析也是半懂半不懂。同時(shí)還在當(dāng)天買入連云港和森馬服飾這兩支股票，可是這兩只股票都虧損了好多，算是一個(gè)失敗的投資，可以進(jìn)行的也都是大面上的分析，所以對技術(shù)指標(biāo)的欠缺，讓我知道技術(shù)指標(biāo)的重要性，下面就將對于技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行分析。

(二)證券投資技術(shù)分析

技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。由于技術(shù)分析運(yùn)用了廣泛的數(shù)據(jù)資料，并采用了各種不同的數(shù)據(jù)處理方法，因此受到了投資者的重視和青睞。技術(shù)分析法不但用于證券市場，還廣泛應(yīng)用于外匯、期貨和其他金融市場。

市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。過去和現(xiàn)在的成交價(jià)和成交量涵蓋了過去和現(xiàn)在的市場行為。在某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)和量反映的是買賣雙方在這一時(shí)點(diǎn)上共同的市場行為，是雙方的暫時(shí)均衡點(diǎn)，隨著時(shí)間的變化，均衡會(huì)發(fā)生變化，這就是價(jià)量關(guān)系的變化。一般說來，買賣雙方對價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)，認(rèn)同程度大，成交量大;認(rèn)同程度小，成交量小。時(shí)間在進(jìn)行行情判斷時(shí)有著很重要的作用，是針對價(jià)格波動(dòng)的時(shí)間跨度進(jìn)行研究的理論。一方面，一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢在短時(shí)間。內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變。另一方面，一個(gè)形成了的趨勢又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過了一定時(shí)間又會(huì)有新的趨勢出現(xiàn)�？臻g在某種意義上講，可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面。它指的是價(jià)格波動(dòng)能夠達(dá)到的從空間上考慮的限度。

1、技術(shù)指標(biāo)分析

按事先規(guī)定好的固定的方法對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，將處理之后的結(jié)果制成圖表，并用制成的圖表對股市進(jìn)行行情研制。這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法。原始數(shù)據(jù)指的是開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)、成交量和成交山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第５頁

金額，有時(shí)還包括成交筆數(shù)。其余的數(shù)據(jù)都不是原始數(shù)據(jù)。對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理指的是將這些數(shù)據(jù)的部分或全部進(jìn)行變形，整理加工，使之成為我們希望得到的東西。不同的處理方法就產(chǎn)生不同的技術(shù)指標(biāo)。（1）平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）

移動(dòng)平均線是對原始的收盤價(jià)進(jìn)行平滑之后的產(chǎn)物。

此法是將故去的股價(jià)變動(dòng)的平均值描繪成曲線，并借以判斷股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢的技術(shù)分析方法。這種分析方法的基礎(chǔ)是準(zhǔn)確地繪制出股價(jià)變動(dòng)的移動(dòng)平均線。

移動(dòng)平均線的繪制方法，是先求其移動(dòng)平均，在據(jù)此在坐標(biāo)圖上繪制成線。移動(dòng)平均線(MA)是以道瓊斯的"平均成本概念"為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中"移動(dòng)平均"的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。

上升行情初期，短期移動(dòng)平均線從下向上突破中長期移動(dòng)平均線，形成的交叉叫黃金交叉。預(yù)示股價(jià)將上漲。如圖所示黃色的5日均線上穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線上穿綠色的30日均線形成的交叉均為黃山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第６頁

金交叉。股

價(jià)曲線由下向上突破5日、10日移動(dòng)平均線，且5日均線上穿10日均線形成黃金交叉，顯現(xiàn)多方力量增強(qiáng)，已有效突破空方的壓力線，后市上漲的可能性很大，是買入時(shí)機(jī)。股價(jià)曲線由下向上突破5日、10日、30日移動(dòng)平均線，且三條移動(dòng)平均線呈多頭排列，顯現(xiàn)說明多方力量強(qiáng)盛，后市上漲已成定局，此時(shí)是極佳的買入時(shí)機(jī)。在多頭市場中，股價(jià)跌破10日移動(dòng)平均線而未跌破30日移動(dòng)平均線，且30日移動(dòng)平均線仍向右上方挺進(jìn)，說明股價(jià)下跌是技術(shù)性回檔，跌幅不致太大，此時(shí)為買入時(shí)機(jī)。

當(dāng)短期移動(dòng)平均線向下跌破中長期移動(dòng)平均線形成的交叉叫做死亡交叉。預(yù)示股價(jià)將下跌。如上圖所示黃色的5日均線下穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線下穿綠色的30日均線形成的交叉均為死亡交叉。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第７頁

在上升行情中，股價(jià)由上向下跌破5日、10日移動(dòng)平均線，且5日均線

下穿10日均線形成死亡交叉，30日移動(dòng)平均線上升趨勢有走平跡象，說明空方占有優(yōu)勢，已突破多方兩道防線，此時(shí)應(yīng)賣出持有的股票，離場觀望

股價(jià)在暴跌之后反彈，無力突破10日移動(dòng)平均線的壓力，說明股價(jià)將繼續(xù)下跌，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)

股價(jià)先后跌破5日、10日、30日移動(dòng)平均線，且30日移動(dòng)平均線有向右下方移動(dòng)的趨勢，表示后市的跌幅將會(huì)很深，應(yīng)迅速賣出股票股價(jià)經(jīng)過長時(shí)間盤局后，5日、10日移動(dòng)平均線開始向下，說明空方力量增強(qiáng)，后市將會(huì)下跌，應(yīng)賣出股票。

當(dāng)60日移動(dòng)平均線由上升趨勢轉(zhuǎn)為平緩或向下方轉(zhuǎn)折，預(yù)示后市將會(huì)有一段中級下跌行情，此時(shí)應(yīng)賣出股票。（2）KDJ指標(biāo)

KDJ指標(biāo)的中文名稱是隨機(jī)指數(shù)(Stochastics)，是由GeorgeLane首創(chuàng)的。

KDJ指標(biāo)的計(jì)算公式和理論上的依據(jù)山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第８頁

產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV(RowStochasticValue)。其計(jì)算公KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映證券市場價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指標(biāo)時(shí)，我們往往稱K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)；D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。

在介紹KD時(shí)，往往還附帶一個(gè)J指標(biāo)，計(jì)算公式為J＝3D一2K＝D十2(DK)

可見J是D加上一個(gè)修正值。J的實(shí)質(zhì)是反映D和D與K的差值。此外，有的書中J指標(biāo)的計(jì)算公式為J＝3K一2D

KDJ指標(biāo)是三條曲線，在應(yīng)用時(shí)主要從五個(gè)方面進(jìn)行考慮：KD取值的絕對數(shù)字；KD曲線的形態(tài)；KD指標(biāo)的交叉；KD指標(biāo)的背離；J指標(biāo)的取值大小。第一，從KD的取值方面考慮。KD的取值范圍都是0l00，將其劃分為幾個(gè)區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。按一般的劃分法，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。

根據(jù)這種劃分，KD超過80就應(yīng)該考慮賣出，低于20就應(yīng)該考慮買入。這種操作是很簡單的，同時(shí)又是很容易出錯(cuò)的，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。大多數(shù)對KD指標(biāo)了解不深入的人，以為KD指標(biāo)的操作就限于此，故而對KD指標(biāo)的作用產(chǎn)生誤解。應(yīng)該說明的是，上述對0一100的劃分只是一個(gè)應(yīng)用KD指標(biāo)的初步過程，僅僅是信號。

第二，從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時(shí)，是采取行動(dòng)的信號。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。操作時(shí)可按形態(tài)學(xué)方面的原則進(jìn)行。

對于KD的曲線我們也可以畫趨勢線，以明確KD的趨勢。在KD的曲線圖中仍然可以引進(jìn)支撐線和壓力線的概念。某一條支撐線或壓力線的被突破，山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第９頁

也是采取行動(dòng)的信號。

第三，從KD指標(biāo)的交叉方面考慮。K與D的關(guān)系就如同股價(jià)與MA的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問題，不過這里交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他條件。

下面以K從下向上與D交叉為例進(jìn)行介紹。

K上穿D是金叉，為買入信號，這是正確的。但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該

買入，還要看別的條件：

第一個(gè)條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。

第二個(gè)條件是與D相交的次數(shù)。有時(shí)在低位，K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。

第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)相對于KD線低點(diǎn)的位置，這就是常說的°右側(cè)相交±原則。K是在D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同D相交，比D還在下降時(shí)與之相交要山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１０頁

可靠得多。換句話說，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。

滿足了上述條件，買入就放心一些。少滿足一條，買入的風(fēng)險(xiǎn)就多一些。但是，如果要求每個(gè)條件都滿足，盡管比較安全，但也會(huì)錯(cuò)過很多機(jī)會(huì)。

第四，從KD指標(biāo)的背離方面考慮。簡單地說，背離就是走勢的不一致。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號。當(dāng)KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的峰，而此時(shí)股價(jià)還在一個(gè)勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號；與之相反，KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價(jià)還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號。

第五，J指標(biāo)取值超過100和低于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于O為超賣。

（3）相對強(qiáng)弱指標(biāo)（ＲＳＩ）(動(dòng)能指標(biāo))先介紹RSI的參數(shù)，然后再講RSI的計(jì)算。參數(shù)是天數(shù)，即考慮的時(shí)間長度一般有5日、9日、14日等。這里的5日與MA中的5日線是截然不同的。下面以14日為例具體介紹RSI(14)的計(jì)算方法，其余參數(shù)的計(jì)算方法與此相同。

先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價(jià)，用每一天的收盤價(jià)減去上一天的收盤價(jià)，我們會(huì)得到14個(gè)數(shù)字。這14個(gè)數(shù)字中有正(比上一天高)有負(fù)(比上一天低)。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１１頁

A＝14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和B＝14個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×(一1)

此時(shí)，A和B都是正數(shù)。這樣，我們就可以算出RSI(14)：RSI(14)={A÷（A+B）}×100%

從數(shù)學(xué)上看，A表示14天中股價(jià)向上波動(dòng)的大小，B表示向下波動(dòng)的大小，A十B月表示股價(jià)總的波動(dòng)大小。RSI實(shí)際上是表示向上波動(dòng)的幅度占總的波動(dòng)的百分比，如果占的比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。

很顯然，RSI的計(jì)算只涉及到收盤價(jià)，并且可以選擇不同的參數(shù)。RSI的取值介于0100之間。一般短期ＲＳＩ設(shè)Ｎ＝6，長期ＲＳＩ設(shè)Ｎ＝12。ＲＳＩ值永遠(yuǎn)在0-100之內(nèi)變動(dòng)RSI的應(yīng)用法則

不同參數(shù)的兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用

同MA一樣，天數(shù)越多的RSI考慮的時(shí)間范圍越大，結(jié)論越可靠，但速度慢，這是無法避免的。

參數(shù)小的RSI我們稱為短期RSI，參數(shù)大的我們稱之為長期RSI。這樣，兩條不同參數(shù)的RSI曲線的聯(lián)合使用法則可以完全照搬MA中的兩條MA線的使用法則。即

短期RSI＞長期RSI，則屬多頭市場；短期RSI＜長期RSI，則屬空頭市場。當(dāng)然，這兩條只是參考，不能完全照此操作。根據(jù)RSI取值的大小判斷行情

將100分成四個(gè)區(qū)域，根據(jù)RSI的取值落人的區(qū)域進(jìn)行操作。分劃區(qū)域的方法如下：

°極強(qiáng)±與°強(qiáng)±的分界線和°極弱±與°弱±的分界線是不明確的，換言之，這兩個(gè)區(qū)域之間不能畫一條截然分明的分界線，這條山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１２頁

分界線實(shí)際上是一個(gè)區(qū)域。我們在其他的技術(shù)分析書籍中看到的30、70或者15、85，這些數(shù)字實(shí)際上是對這條分界線的大致描述。應(yīng)該說明的是，這條分界線位置的確定與以下兩個(gè)因素有關(guān)：

第一，與RSI的參數(shù)有關(guān)。不同的參數(shù)，其區(qū)域的劃分就不同。一般而言，參數(shù)越大，分界線離中心線50就越近，離l00和0就越遠(yuǎn)。第二，與選擇的股票有關(guān)。不同的股票，由于其活躍程度不同，RSI所能達(dá)到的高度也不同。一般而言，越活躍的股票，分界線離50就應(yīng)該越遠(yuǎn)；越不活躍的股票，分界線離50就越近。

隨著RSI的取值超過50，表明市場進(jìn)入強(qiáng)市，可以考慮買入，但是強(qiáng)過了頭我們就該拋出了。物極必反，量變引起質(zhì)變都是對這個(gè)問題很好的說明。從RSI的曲線形狀判斷行情

當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂(底)，是采取行動(dòng)的信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，離50越遠(yuǎn)越好，越遠(yuǎn)結(jié)論越可信，出錯(cuò)的可能性就越小。形態(tài)學(xué)中有關(guān)這類形狀的操作原則，這里都適用。

與形態(tài)學(xué)緊密相聯(lián)系的趨勢線在這里也有用武之地。RSI在一波一波的上升和下降中，也會(huì)給我們提供畫趨勢線的機(jī)會(huì)。這些起著支撐線和壓力線作用的切線一旦被突破，就是我們采取行動(dòng)的信號。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１３頁

從RSI與股價(jià)的背離方面判斷行情

RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而此時(shí)股價(jià)卻對應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離。股價(jià)這一漲是最后的衰竭動(dòng)作(如果出現(xiàn)跳空就是竭盡缺口)，這是比較強(qiáng)烈的賣出信號。與這種情況相反的是底背離。RSI的低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而股價(jià)還在下降，這是最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以考慮建倉的信號。相對而言，用RSI與股價(jià)的背離來判斷行情的轉(zhuǎn)向成功率較高。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１４頁

三、投資價(jià)值分析報(bào)告

（一）宏觀分析

1、從貨幣政策和財(cái)政政策兩方面分別對股市的影響進(jìn)行研究。他們認(rèn)為從目前來看，貨幣供應(yīng)量和利率調(diào)整已經(jīng)成為國家調(diào)控股票市場的兩種主要貨幣政策手段�；�于此，他們選擇貨幣供應(yīng)變動(dòng)量（M2）和一年期存款利率變動(dòng)量（r）作為貨幣政策調(diào)整的度量指標(biāo)。同時(shí)，他們認(rèn)為印花稅和財(cái)政支出調(diào)整是國家調(diào)控股票市場的兩種主要財(cái)政政策，所以，他們山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１５頁

選擇印花稅率變動(dòng)量（sd）和財(cái)政支出變動(dòng)量（E）作為財(cái)政政策調(diào)整的度量指標(biāo)。經(jīng)過實(shí)證分析后，得出在不考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況下，各政策對股票市場的影響結(jié)果。具體結(jié)論如下：

貨幣供應(yīng)量變化會(huì)對中國股票市場波動(dòng)性產(chǎn)生顯著的正向影響。該實(shí)證結(jié)果表明，不管當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境怎么樣，也不管未來的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何變化，只要貨幣供應(yīng)量增加，中國股票市場波動(dòng)性就會(huì)顯著增大。該結(jié)論既是中國股票市場資金拉動(dòng)型特征的直接結(jié)果，同時(shí)也為中國股票市場具有的資金拉動(dòng)型特征提供了實(shí)證證據(jù)。

2、印花稅率變化對中國股票市場波動(dòng)性的影響是不顯著的。從理論上說，國家可以通過調(diào)整印花稅率來降低股票市場的劇烈波動(dòng)，但是中國股票市場的現(xiàn)實(shí)情況卻與理論結(jié)果之間存在著差異。中國股票市場印花稅調(diào)整的實(shí)踐反復(fù)證明，印花稅調(diào)整雖然可能在短期內(nèi)起到一定的調(diào)控作用，但并不能從根本上改變中國股票市場的長期走勢，印花稅調(diào)整政策對中國股票市場波動(dòng)性產(chǎn)生的效果是不明顯的。此研究結(jié)論是符合中國股票市場現(xiàn)實(shí)的。

3、財(cái)政支出變化對中國股票市場波動(dòng)性的影響是不顯著的。該實(shí)證結(jié)果表明，財(cái)政支出調(diào)整政策對中國股票市場產(chǎn)生的作用是不確定的，同時(shí)其政策效果也不會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響。從理論上說，如果股票市場是有效的，那么財(cái)政支出變化可以通過影響經(jīng)濟(jì)基本面來對股票市場產(chǎn)生間接的顯著影響。然而，中國股票市場是一個(gè)有效性比較弱的新興市場，其價(jià)格變化對經(jīng)濟(jì)基本面變化的反映功能存在一定程度的缺失；同時(shí)，財(cái)政支出不屬于公眾信息，加上中國現(xiàn)有的政策發(fā)布體制不太完善，這使得在中國股票市場上占主導(dǎo)地位的眾多個(gè)人投資者不能對國家財(cái)政支出政策信息進(jìn)行有效處理，也就不能將其反映到他們的股票交易決策和實(shí)踐中�？梢�，國家財(cái)政支出變化的相關(guān)信息沒有能夠充分及時(shí)地反映到中國股票市場價(jià)格中，當(dāng)然也就不會(huì)對中國股票市場波動(dòng)性產(chǎn)生某種確定性的影響。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１６頁

另外，中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展?fàn)顩r及其變化也沒有從根本上改善中國股票市場的有效性和投資者結(jié)構(gòu)，所以財(cái)政支出調(diào)整政策對中國股票市場產(chǎn)生的效果不會(huì)受到中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響。

4、在不考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況下，利率變化會(huì)對中國股票市場波動(dòng)性產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響；而在考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況下，利率變化對中國股票市場波動(dòng)性的影響卻是不顯著的。這表明利率調(diào)整政策對中國股票市場的調(diào)控效果受到了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的明顯影響。該結(jié)論的合理性在于：在不考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的理想情況下，投資者的入市決策和交易決策都會(huì)受到利率變化的顯著影響，當(dāng)利率下降時(shí)，投資者可能因資金成本減少而獲得大量股票投資資金，致使股票市場資金供給量增加，換手率和波動(dòng)性增大；當(dāng)利率提高時(shí)，投資者的資金獲取成本和入市機(jī)會(huì)成本增加，此時(shí)部分風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者可能將資金存入銀行以換取較高的無風(fēng)險(xiǎn)收益，部分原計(jì)劃借入資金進(jìn)行股票交易的投資者因資金獲取成本增加而停止資金借入行為，這使得進(jìn)入股票市場的投資者人數(shù)和資金數(shù)量減少，股票市場換手率和交易量也會(huì)隨之降低，進(jìn)而使得股票市場波動(dòng)性減小。在考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況下，中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況對中國股票市場波動(dòng)性產(chǎn)生的顯著正向影響可能會(huì)對利率調(diào)整政策調(diào)控股票市場的效果產(chǎn)生替代作用，從而致使利率變化對中國股票市場波動(dòng)性產(chǎn)生的影響不明顯�？偟膩碚f，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境本身的發(fā)展?fàn)顩r將對中國股票市場波動(dòng)性產(chǎn)生顯著的正向影響，而宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對中國股票市場波動(dòng)性的影響是不確定的，這在一定程度上證明了中國股票市場價(jià)格變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)基本面變化的反映功能的缺失；貨幣供應(yīng)量變化將對中國股票市場波動(dòng)性產(chǎn)生顯著的正向影響，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不會(huì)對貨幣供應(yīng)量調(diào)整政策調(diào)控中國股票市場的效果產(chǎn)生本質(zhì)性的影響，這個(gè)結(jié)論既是中國股票市場資金拉動(dòng)型特征的直接結(jié)果，同時(shí)也為中國股票市場具有的資金拉動(dòng)型特征提供了實(shí)證證據(jù)；印花稅調(diào)整政策和財(cái)政支出調(diào)整政策對中國股票市場波動(dòng)性產(chǎn)生的效果不山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１７頁

僅是不確定的，而且不會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響，中國股票市場的弱市場有效性特征和噪音交易特征為這個(gè)結(jié)論的合理性提供了依據(jù)，而且中國股票市場的政策調(diào)控實(shí)踐也反復(fù)證明了這個(gè)結(jié)論的正確性；利率調(diào)整政策對中國股票市場產(chǎn)生的調(diào)控效果受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的明顯影響，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的存在使得利率調(diào)整政策調(diào)控股票市場的效果變得不確定和不可預(yù)測

（二）行業(yè)分析這

次我分析的是代碼

601008

的連云港

查看更詳細(xì)報(bào)告注：當(dāng)前行業(yè)中超過30%的個(gè)股發(fā)布了最新一期報(bào)告時(shí)進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。

201*-03-31201*-06-30

股票代股票排每股收凈利潤同營業(yè)總收總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收股東權(quán)益總股本碼簡稱名益(元)比增幅(%)入(億元)(億元)益率(%)比率(%)(億股)

深赤

00002210.18-10.934.0033.853.1764.076.45

灣A深赤

201*2220.18-10.934.0033.853.1764.076.45

灣B天津

60071730.1511.3028.30104.932.1764.6616.75

港唐山

60100040.1226.489.8359.672.9253.3511.28

港蕪湖

60057550.0911.0167.9032.523.1917.1110.47

港山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１８頁

股票代股票排每股收凈利潤同營業(yè)總收總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收股東權(quán)益總股本碼簡稱名益(元)比增幅(%)入(億元)(億元)益率(%)比率(%)(億股)

連云

60100860.0729.233.9536.731.6766.726.24

港北海

00058270.0716.404.779.382.5733.541.42

港營口

60031780.066.947.59112.081.4446.5710.98

港寧波

60101890.0652.1117.36320.793.0777.47128.00

港鹽田

000088100.05-39.690.8046.541.7092.2114.94

港

（三）公司分析1、公司概況

公司名稱：股權(quán)投資情況>>江蘇連云港港口股份有限公司所屬行業(yè)：港口水運(yùn)港口Ⅱ

主營業(yè)務(wù)：從事港口貨物的裝卸、堆存及相關(guān)港務(wù)管理業(yè)務(wù)

(取自招股意向書)產(chǎn)品名稱：連云港煤炭碼頭、連云港散雜泊位、連云港液體化工品碼頭

控股股東：連云港港口集團(tuán)有限公司(持有江蘇連云港港口股份有限公司股份比例：48.81%）

實(shí)際控制人：連云港市人民政府(持有連云港港口集團(tuán)有限公司股份比例：100.00%）

最終控制人：連云港市人民政府(持有連云港港口集團(tuán)有限公司股份比例：100.00%）公司簡介：

江蘇連云港港口股份有限公司是國內(nèi)第九大港口，連云港與寧波港、上海港并列為長三角港口群中的主要樞紐港。公司主營業(yè)務(wù)是港口貨物裝卸、堆存及相關(guān)港務(wù)管理服務(wù)；公司目前擁有22個(gè)生產(chǎn)性泊位及相關(guān)資產(chǎn)，下設(shè)三個(gè)分公司，主要以通用泊位為主，還有3個(gè)煤炭泊位及一個(gè)液體化工品泊位。截至目前公司氧化鋁、膠合板和鋁錠的吞吐量位居沿海港口第一位，焦炭吞吐量位居沿海港口第二位。

江蘇連云港港口股份有限公司是國內(nèi)第九大港口，連云港與寧波港、山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１９頁

上海港并列為長三角港口群中的主要樞紐港。公司主營業(yè)務(wù)是港口貨物裝卸、堆存及相關(guān)港務(wù)管理服務(wù)；公司目前擁有22個(gè)生產(chǎn)性泊位及相關(guān)資產(chǎn)，下設(shè)三個(gè)分公司，主要以通用泊位為主，還有3個(gè)煤炭泊位及一個(gè)液體化工品泊位。截至目前公司氧化鋁、膠合板和鋁錠的吞吐量位居沿海港口第一位，焦炭吞吐量位居沿海港口第二位。

年度預(yù)測機(jī)構(gòu)數(shù)中值均值最大值行業(yè)平均數(shù)201*80.220.220.270.55201*70.400.270.360.62201*4-0.310.430.78

單位：億元匯總--預(yù)測年報(bào)凈利潤

年度預(yù)測機(jī)構(gòu)數(shù)中值均值最大值行業(yè)平均數(shù)201*81.751.792.1912.99201*72.132.232.9214.16201*40.002.493.4917.68

2、價(jià)值分析

截至201*-07-05，共有8家機(jī)構(gòu)對連云港的201*年度業(yè)績作出預(yù)測；根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測中值；

201*年每股收益0.22元，較去年同比增長0%，201*年凈利潤1.75億元，較去年同比增長30.1%業(yè)績預(yù)測詳表

調(diào)高調(diào)低

預(yù)測年報(bào)每股收益（元）預(yù)測年報(bào)凈利潤（億元）

機(jī)構(gòu)名研究

201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)報(bào)告日期

稱員

測測測測測測

齊魯證

李周0.200.240.261.621.952.11201*-06-28券

民族證王曉

0.250.360.432.032.923.49201*-06-19

券艷光大證丁賢

0.200.24-1.621.95-201*-06-04

券達(dá)山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第２０頁

調(diào)高調(diào)低

預(yù)測年報(bào)每股收益（元）預(yù)測年報(bào)凈利潤（億元）

機(jī)構(gòu)名研究

201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)報(bào)告日期

稱員

測測測測測測

中信證張宏

0.240.28-1.952.27-201*-05-21

券波中金公聶迪

0.270.32-2.192.60-201*-05-17

司中齊魯證

李周0.200.24-1.621.95-201*-05-04券

長江證韓軼

0.240.300.331.511.902.04201*-04-25

券超廣發(fā)證楊志

0.28--1.75--201*-03-27

券清長江證韓軼

0.240.300.331.511.902.04201*-03-20

券超西南證

李慧0.270.320.371.662.002.32201*-03-20券

（四）結(jié)論

我之所以選擇這只股票進(jìn)行分心，一個(gè)是有私心，我是連云港人，對連云港港口的發(fā)展很關(guān)注，同時(shí)也想成為這只股票的股東。在對這只股票進(jìn)行了宏觀基本面的分析之后，據(jù)我所了解的信息，我們國家正在把連云港建設(shè)為一個(gè)大型港口的國家規(guī)劃，連云港是亞歐大陸橋的東橋頭堡，所以連云港以后的發(fā)展是很好的，所以我建議對這只股票長期持有。但是對于短期來說，對其進(jìn)行了行業(yè)分析和公司分析之后，公司的財(cái)務(wù)和股權(quán)，并沒有大的變化，近期也沒有公司的利好消息，所以股價(jià)沒有大幅波動(dòng)，以我持有兩周的經(jīng)驗(yàn)來看，并不值得的短期的投資。

四、實(shí)習(xí)總結(jié)

通經(jīng)過此次證券投資模擬實(shí)踐的磨練，對證券市場有了初步的認(rèn)識(shí)，然而在實(shí)踐的過程中暴露的問題也是很多的。首先，由于對基礎(chǔ)知識(shí)掌握和山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第２１頁

對市場分析能力的不足，導(dǎo)致了在宏觀經(jīng)濟(jì)分析和行業(yè)分析等領(lǐng)域涉及的知識(shí)和信息不夠完整，對有效的市場把握不足，常常出現(xiàn)分析結(jié)論過時(shí)，價(jià)格已充分反應(yīng)了市場信息等情況。其次，因?yàn)樽陨韮e幸的心理，未能對市場的信息進(jìn)行詳細(xì)的分析和整理，并根據(jù)片面的信息了解對市場和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況進(jìn)行估計(jì)，在股票買賣的過程中，沒有對企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行詳盡分析，和對主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行測算等原因，導(dǎo)致了出現(xiàn)選股失敗的狀況。最后，由于對漲跌健康心態(tài)的把握不夠，在股票跌幅較大的情況下未能下定決心進(jìn)行割舍，對于股票價(jià)格高企的狀況，未能及時(shí)分析是否已經(jīng)偏離其實(shí)際價(jià)值過遠(yuǎn)，出于貪心等的心理因素的作用，出現(xiàn)了幾次獲利未拋，最終出現(xiàn)損失的狀況。

綜合看來，此次證券模擬實(shí)踐收獲頗豐，從積極的方面來看，通過此次的接近實(shí)際的操作模擬，使得自身對證券市場的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的正比例關(guān)系有了更好的認(rèn)識(shí)，另外對于證券市場是國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”的問題有了新的見解，通過市場對信息的反應(yīng)程度和反應(yīng)速度，了解國家政策和財(cái)經(jīng)信息對于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要程度，并在一定程度上提升了自己對于金融行業(yè)的興趣，為未來從事相關(guān)的工作做了一定的準(zhǔn)備。而不足的一面也通過此次實(shí)踐反應(yīng)了出來，首先個(gè)人對于得失的心態(tài)有待改善，在交易的過程中情緒化的決策暴露出了問題，并最終帶來了損失。其次，對于證券投資分析的相關(guān)知識(shí)把握程度不夠，尤其是技術(shù)分析里關(guān)于指標(biāo)分析的環(huán)節(jié)亟待提高。最后，對于經(jīng)濟(jì)信息獲取的方式有待改善。

在本次實(shí)驗(yàn)中，我盈利少，虧得多。最后我總結(jié)了一句話，來說明為什么我會(huì)是這樣的結(jié)果:虧了不舍得丟，賺了不肯拋。最后是得了芝麻丟了西瓜。所以一直只能處于負(fù)盈利的狀態(tài)。通過這次實(shí)驗(yàn)我有如下的幾點(diǎn)體會(huì)：首先，在這個(gè)市場，我們一定要冷靜，不能盲目的去驚訝市場的大漲山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第２２頁

大跌，而失去思考能力，以至于做出錯(cuò)誤的殺跌和追漲，所以，我們在入市的時(shí)候，要時(shí)刻保留自我的思考，去可逛的看待每只股票和期貨，而不是盲目的跟從。其次，要有良好的心理素質(zhì)，我覺得最重要的是要有三心：信心、耐心、平常心。對自己選擇的股票和期貨要充滿信心，不要急功近利，以一顆平常心對待市場的大起大落，盈利時(shí)不要過于著急及早拋出，耐心等等待可能有盈利的時(shí)機(jī)，虧損時(shí)也不要泄氣，更不能破罐破摔，不顧后果的拋出。最后，對股票和期貨的分析一定要結(jié)合基本面和技術(shù)面，進(jìn)行全面的分析，還要注重投資組合，注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

總之，這次實(shí)驗(yàn)，給了我不一般的體驗(yàn)，相信會(huì)對我以后的投資理念產(chǎn)生重大的影響。這次實(shí)盤操作是我邁出了投資第一步，今后我會(huì)繼續(xù)努力，在實(shí)踐中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷的提高自己。我堅(jiān)信通過以后的學(xué)習(xí)和時(shí)間，我能很好的同融入這個(gè)領(lǐng)域。有人說：炒股就像做人，只有你的方法正確了，策略正確了，沿著正確的道走，你才回走到成功的彼岸。如果走上“旁門左道”永遠(yuǎn)也不會(huì)有最大的成功。雖然這次的實(shí)驗(yàn)結(jié)果不是很成功，最后還有一定的虧損，但是我學(xué)到了不少的知識(shí)，增加了不少的經(jīng)驗(yàn)。我相信，在以后的實(shí)踐中我能做的更好。

教師評語：考核等級（五級記分制）：指導(dǎo)教師（簽名）：年月日

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