201*綜合歸納_證券交易(重點部分)
證券交易
識記（數(shù)字類）
1986.08沈陽開辦企業(yè)債券轉讓業(yè)務（新中國證券市場建立的標志）1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉讓市場
1992年B股在上海證券交易所上市證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出是否同意決定
每月7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計表及風險控制指表監(jiān)管表深圳1個標準流速為15筆/秒
單個企業(yè)年金計劃最多開產(chǎn)10個證券帳戶證券自營開產(chǎn)多帳戶每500萬注冊資本開一個
證券發(fā)行人在發(fā)行結束2個交易日向登記公司申請發(fā)行登記1998.04.01上交所開始實行全面指定交易制度
申報最小變動單位：上交所基金，權證為0.001深交所基金為0.001B股為0.001美元B股0.01港元**債券質押回購0.005,A股，債券，買斷回購0.01A股，債券，質押回購0.01上交所申報時間：9：15～9：25,9：30～11：30,13：00～15：00（9：20～9：25為開盤集合競價階段，不能撤單）
深交所申報時間：9：15～11：30,13：00～15：00（9：20～9：25,14：57～15：00不能撤單集合競價階段）9：25～9：30只申報
中小企業(yè)板連續(xù)競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續(xù)競價開時是調(diào)整為前收盤價的上下3%
上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50%
B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70%［債券回購無限制］
連續(xù)競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90%
同時不高于上述最高最低申報價格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70%深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發(fā)行價的900%，（連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%）
債券首日集合競價為發(fā)行價的上下30%，（同上一樣，都是10％）
質押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的100%
證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收
201*.04.24,交易印花稅由3‰下調(diào)為1‰
大宗交易時間：上交所為9：30～11：3013：00～15：30深交所為9：15～11：3013：00～15：30
股票在實行退市風險警示前1個交易日發(fā)布公告中小板退市警示的情形：A一個會計年度審計結果對外提保超過1億元且占凈資產(chǎn)的100%
B為關聯(lián)方提供資金超201*萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上C24個月內(nèi)再次受到公開譴責D連續(xù)20個交易日收盤價低于面值E連續(xù)120個交易日成交量低于300萬股上交所收盤價，深圳集合競價無法產(chǎn)生收盤價的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價
交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業(yè)部超過10%以上的異常情況實行臨時停市
上交所固定收益平臺交易于201*.07.25開始試行，（交易時間為9：30～11：30,13：00～14：00），每筆買賣報價數(shù)量為5000手的整數(shù)倍
固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值
公布賣買最大5家營業(yè)部的條件：A收盤價偏離值達±7%的前3只股票（基金）B價格振幅達到15%的前3只C換手率達到20%的前3只
異常波動情形：A連續(xù)3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達±20%的BST，*ST連續(xù)3個交易日漲跌幅偏離值達±15%
C連續(xù)3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達到30倍且連續(xù)3個交易日累計換手率達20%
QFII境內(nèi)證券投資制度啟動于201*年年底OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過20%
分紅派息公告時間為股權登記日3個工作日前R+1日紅股到帳配股認購于R+1日開始，認購期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌
如開股東大會上市公司提前30天公告基金認購申報最小為100,單筆最大不超過99999900元。但單筆贖回份額不超過99999999份
權證存續(xù)期滿前5個交易日，權證終止交易，行權以現(xiàn)金方式結算行權的以前10個交易日的收盤價的平均數(shù)來計算行權時過戶費為面額的0.05%
代辦股份轉讓的證券公司應具備年度凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億報價轉讓的每筆委托數(shù)量應在3萬股以上，股份和資金T+1到帳
IB業(yè)務的資格條件：1）前6個月風險指標合規(guī)2）資金第三方存管3）控股期貨公司或者同時被控股4）公司總部5名，營業(yè)部2名具有期貨
從業(yè)資格人員5）已建立相關的業(yè)務規(guī)則，內(nèi)部控制，風險隔離制度6技術系統(tǒng)達標
證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬自營股票規(guī)模個公司不得超過該計劃的10%
資產(chǎn)計劃投于關聯(lián)公司不得超計劃的3%，集合資產(chǎn)管理計劃應通過會籍辦理系統(tǒng)每月前5個工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個月報年度審計
融資融券試點的條件：A經(jīng)紀業(yè)務滿3年的創(chuàng)新類證券公司B高管2年內(nèi)沒有違法和處C最近2年各項風險控制指標合規(guī)定6個月凈資本在12億
證監(jiān)會派出機構收到申請后10個工作日內(nèi)向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務的書面意見
標的證券應當符合下列條件：交易所上市滿3個月融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股
或流通市值不少于8億元股東人數(shù)不少于4000人3個月內(nèi)日均換手率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值不超4%，
波動幅度不超500%（基準指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）有價證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65%
開放式基金折算率不超過90%國債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80%
客戶維持擔保比例不低于130%，追加后的維持擔保比例不低于150%，。維持擔保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔保比例不低于300%
對單一客戶融資融券規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票市值不超過該股票的20%
上交所1993.12深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質押式回購交易上交所201*.12.30深交所201*.01.03分別推出了企業(yè)債的回購交易
上交所新質押式（買斷式）國債回購分為：12347142891182（9種）上交所質押式企業(yè)債品種有：137（3種）
深交所質押式國債回購品種：1234714286391182273（11種）深交所質押式企業(yè)債品種：1237（4種）
201*年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）
銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天14天21天1個月2個月3個月4個月七種
結算備付金利息每季結一次，結息日為第三個月的20日資金交收透支結算公司按透支金額的120%暫扣托管證券
國債買斷式回購到期購回結算交收時點為R+1日（R為到期日）14：00權證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終
交易［總結］
證券交易特征：收益性風險性流動性證券交易公開原則的核心是實現(xiàn)市場信息的公開化
證券交易的對象是委托合同中的標的物（股票交易債券交易基金交易其他衍生工具交易）
證券交易的方式：現(xiàn)貨交易遠期交易期貨交易債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易
證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件2提供充分的價格競爭發(fā)現(xiàn)合理的價格3實施公開，公正及時的信息披露4提供便捷的交易和服務場外市場的交易活動呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個重要的場外交易市場
自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價證券結算風險基金用于技術故障，操作失誤，不可抗力造成的損失
成交的優(yōu)先原則主要有：價格，時間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀商優(yōu)先原則
證券交易機制的目標：流動性（速度價格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率低成本）
定期交易系統(tǒng)特點：A價格穩(wěn)定B成本想對較低指令驅動系統(tǒng)是一種競價市場也叫訂單驅動市場
連續(xù)交易系統(tǒng)特點：A交易的即時性B交易過程中提供更多的信息報價驅動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場也叫做市商市場
證券交易所會員由交易所理事會批準存在問題的會員采取的措施：口頭書面整改談話調(diào)查暫停業(yè)務提請證監(jiān)會處理
普通席位（A股席位）買賣A股，債券，基金專用席位（B股席位債券專用席位質押席位剩余賣出席位基金租用席位）
深交所：A股席位（普通席位投資基金專用網(wǎng)上委托專用）B股席位（會員B股境外B股）特別席位（國債基金股票質押代辦股份轉讓）
境內(nèi)經(jīng)營機構要取得B股席位須外管局的許可證境外經(jīng)營機構要取得B股席位須證監(jiān)會的外資股業(yè)務資格證書
交易席位轉讓要會員部審核批準，方能轉讓上交所交易單元是交易權限的技術載體
證券經(jīng)紀業(yè)務分柜臺代理和交易所代理二種證券經(jīng)紀商的作用：A充當買賣媒介B提供咨詢C提高了證券市場的充動性和效率
《風險提示書》提示的風險有：宏觀經(jīng)濟風險，政策風險，公司經(jīng)營風險，技術風險，不可抗力風險
委托人的權利：1選擇經(jīng)紀商2要求經(jīng)紀商忠誠辦理受托業(yè)務3對自己的股票有持有權和處置權4交易過程的知情權5尋求司法保護權
證券經(jīng)紀業(yè)務的特點：1業(yè)務對象的廣泛性2經(jīng)紀商的中介性3客戶指令的權威性4客戶資料的保密性
證券帳戶開戶代理機構：證券公司商業(yè)銀行中國結算公司境外B股結算會員證券投資基金帳戶可以買賣上市國債
證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會發(fā)的證券經(jīng)營機構許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》
證券登記按證券種類分為：股份登記基金登記債券登記按性質劃分：初始登記變更登記退出登記
同一證券公司的不同席位之間當日買入可以轉托管，不同證券公司席位間當日買入不可以轉托管
委托指令內(nèi)容：賬戶號碼證券代碼買賣方向委托數(shù)量委托價格
市價委托優(yōu)點：1沒有價格上的限制2指令執(zhí)行較容易3成交迅速成交率高全價交易指買賣債券時以含有應計利息的價格申報并成交的交易上交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價交易
凈價交易指買賣買賣債券時以不含應計利息的價格申報并成交的交易深交所公司債券現(xiàn)貨交易仍采用全價交易非柜臺委托：電話委托傳真委托函電委托自助終端委托網(wǎng)上委托
集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以二個價位的中間價成交
我國債券和權證實行當日回轉交易。
固定平臺交易商中“一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率差小于10
個基點單筆不得低于5000手
營業(yè)部經(jīng)紀業(yè)務內(nèi)部控制的重點：防范挪用客戶結算資金非法融入融出資金業(yè)務操作的合規(guī)性結算風險
證券經(jīng)紀業(yè)務的風險：法律風險管理風險（防范：1嚴格操作規(guī)程2提高員工素質3嚴格內(nèi)部管理4提高差錯的處理效率）技術風險
網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點：經(jīng)濟性高效性網(wǎng)上累計投標詢價和網(wǎng)上定價市值配售屬于網(wǎng)上定價發(fā)行模式
新股申購過程：T+0投資者申購T+1資金凍結，驗資及配號（承銷商需做回撥要在驗資當日通知交易所）T+2搖號抽簽，中簽處理T+3資金解凍
上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：T-5向結算公司提交申請材料T-3結算公司做出答復T-1申請信息披露T日發(fā)布分派公告T+3權益登記
T+4除息日T+8紅利放發(fā)日
我國A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉托管配股繳款是向場內(nèi)申報賣出配股權證（實質是買入股票）配股不收傭金，過戶費，印花稅
深交所認購基金以基金份額為單位申報ETF基金當日申購的可以賣出但不可贖回當日買入的證券當日可以用于申購
當日買入的可以贖回不可以賣出當日贖回的證券當是可以賣出但不可以申購
權證發(fā)行人不可以買賣自己的權證當日行權取得的標的證券當日不可以賣出現(xiàn)金方式行權是自動行權，持有人無需申報指令
代辦股份轉讓時委托指令是以集合競價方式成交。證券公司不得自營所主（代）辦的股份
代辦股份轉讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報價轉讓采用諑筆全額非擔保交收結算
柜臺自營買賣的特點：交易量小，交易手續(xù)簡單，費是少自營業(yè)務的風險：法律風險市場風險經(jīng)營風險
自營業(yè)務的特點：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風險性收益的不穩(wěn)定性
自營三級體制：董事會（最高決策機構）——投資決策機構（最高管理機構）——自營業(yè)務部（執(zhí)行機構）
自營業(yè)務的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度2自營帳戶集中管理和訪問權限3決策和操作檔案管理4獨產(chǎn)的實時監(jiān)控5風險監(jiān)控報告機制
6風險監(jiān)控的糾正和處理7業(yè)績考核和激歷制度8全面稽查9自營人員的職業(yè)道德和誠信教育
定向資產(chǎn)管理業(yè)務的基本原則：1）公平公正，誠實守信2）健全內(nèi)控，規(guī)范運作3）投資風險客戶自擔
集合資產(chǎn)管理計劃客戶的義務：1承擔風險2資金來源的合法性3不得非法匯集他人資金4不得轉讓集合資產(chǎn)5支付管理費，托管費集合資產(chǎn)的風險：法律風險市場風險經(jīng)營風險管理風險
融資融券業(yè)務管理基本原則：1守法2證監(jiān)會批準3融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4實行集中統(tǒng)一管理5健全的業(yè)務隔離制度
6前中后臺相互分離，相互制約
融資融券客戶的選擇標準：A從事證券交易的時間（半年以上）B賬記狀態(tài)C信譽狀態(tài)D資產(chǎn)狀況E投資風格F關聯(lián)關系
融資買入后可以賣券還款或直接還款融券賣出后可通過買券還券或直接還券
客戶融資買的證券權益歸客戶，客戶融券賣出的證券權益歸證券公司融資融券業(yè)務的風險：客戶信用風險市場風險規(guī)模和集中度風險管理風險信息技術風險
滬深交易所證券回購的品種主要是國債和企業(yè)債同業(yè)拆借中心的回購券種主要是國債，融資券和特種金融券
銀行間債券市場回購的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券回購抵押的債券量應大于融入資金量收益率在債券回購交易中對于以券融資方是其固定融資成本，對于以資融券方是固定收益
標準券是一種虛擬的回購綜合債券，是不分品種，只分回購期限統(tǒng)一按面值計算持券量的標準化品種
全國銀行間債券回購利率是交易雙方協(xié)定�；刭徸铋L為365天買斷式回購應按照公平，誠信，自律，風險自擔的原則
全國銀行間買斷式回購以凈價交易，全價結算。最長不超過91天上交所國債買斷式回購按“一次成交，兩次清算”原則
清算和交收兩個過程統(tǒng)稱為結算證券交易從結算時間來分：滾動交收會計日交收（集中在一特定日進行交收）
凈額清算的優(yōu)點：簡化手續(xù)提高效率中國結算上海分公司按照：“先回購，后其它品種”的交收違約順序
擴展閱讀：201*年證券交易重點歸納
證券交易
第一章證券交易概述
1（P1）證券交易的概念、基本要素和交易機制知識點101（P1）：證券交易的概念、特征及原則。
一．概念：□證券是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。證券發(fā)行是證券交易的前提，證券交易有利于證券發(fā)行的順利進行。
二．特征：□證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風險性。（不包括期限性）。證券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。三．歷史：
1.□新中國證券交易市場的建立始于1986年。2.1988年我國開放了國庫券轉讓市場。
3.1990年12月19日和1991年7月3日,上交所和深交所先后正式開業(yè)。4.1992年B股在上交所上市。
5.1999年7月1日，《證券法》開始實施。6.201*年5月中小板上市；
6.201*年4月啟動股權分置試點改革；
7.201*年10月重新修訂的《證券法》于201*年1月1日實施；8.201*.10.30創(chuàng)業(yè)板開市；9.201*.3.31融資融券開始申報；10.201*.4.16股指期貨開始上市交易。四．□證券交易遵循三公原則：
1、公開原則：又稱“信息公開原則”，指證券交易是一種面向社會的公開的交易活動，其核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。根據(jù)這一原則的要求，證券交易參與各方應依法及時、真實、準確、完整地向社會發(fā)布有關信息。1934年美國《證券交易法》確定。
2、公平原則：□（公平與公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平等的機會。它要求證券交易活動中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權益都能得到公平保護。交易主體的資金數(shù)量、交易能力各不相同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。
3、公正原則：指公正地對待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務。公正原則也體現(xiàn)在很多方面，如公正地辦理證券交易中的各項手續(xù)，公正地處理證券交易中的違法違規(guī)行為等。（注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼）知識點102（P3）：證券交易的種類及方式。
一．□按照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括：1、股票交易(場外交易市場進行的常見形式是柜臺交易)；2、債券交易；
3、基金交易（ETF：□投資者有兩種方式參與ETF的投資:一是進行申購和贖回；二是直接從事買賣交易。申購是以一攬子股票（組合證券）和少量現(xiàn)金（代替現(xiàn)金）換取一定數(shù)量的基金份額；贖回是以一定數(shù)量的基金份額換取一攬子股票和少量現(xiàn)金。它追蹤的是實際的股價指數(shù)。）；
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4、金融衍生工具交易。包括：1）.權證交易（具有期權的性質）；
2）.金融期貨交易（外匯期貨、利率期貨、股權類期貨三種）；
3）.金融期權交易（買入期權指期權的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格買入一定數(shù)量金融工具的權利；賣出期權指期權的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格賣出一定數(shù)量金融工具的權利）；4）.可轉換債券交易(具有債權和期權的雙重特性)等。
二．□根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關系，證券交易方式有：1、現(xiàn)貨交易（現(xiàn)款買現(xiàn)貨）；
2、遠期交易和期貨交易（遠期交易非標準化；期貨交易是標準化）；3、回購交易（具有現(xiàn)貨交易和遠期交易特點。具有短期融資的屬性）；4、信用交易。
知識點103（P7）：證券投資者。
證券投資者。分為個人投資者和機構投資者。
□買賣證\u5
管理的法人，其設立和解散由國務院決定。其本身不持有證券，也不進行證券的買賣，不能決定證券交易的價格。(2)其他交易所，□也稱“場外交易市場（簡稱OTC）”：是指證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。柜臺交易又稱店頭市場，交易是一對一的方式，轉讓價格一般由證券公司報出。其他交易所，也有一些集中性交易市場。如銀行間債券市場（參與者：境內(nèi)商業(yè)銀行；非銀行金融機構；非金融機構；可經(jīng)營人民幣業(yè)務的外國銀行分行等）。
3）□證券交易所的職能有：①提供場所和設施；②制定業(yè)務規(guī)則；③接受安排證券上市；④組織監(jiān)督證券交易；⑤對會員進行監(jiān)管；⑥對上市公司進行監(jiān)管；⑦設立證券登記結算機構；⑧公布市場信息。（除第七項外，答案一目了然）。
4）□證券交易所不得直接或間接從事的事項有：①以營利為目的的業(yè)務；②新聞出版業(yè)；③發(fā)布對證券價格進行預測的文字和資料；④為他人提供擔保等。
5）□我國證交所采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會，理事會是證券交易所的決策機構，理事會下面可設其他專門委員會。
6）證券交易所設總經(jīng)理，由國務院證券監(jiān)管機構任免。4、證券登記結算機構。1）是為證券交易提供集中登記、存管和結算服務，不以營利為目的的法人。2）其設立須經(jīng)國務院證券監(jiān)管機構批準。
3）□證券登記結算機構職能：①證券賬戶、結算賬戶的設立；②證券存管與過戶；③證券持有者名冊登記；④上市證券的清算與交收；⑤受托派發(fā)證券權益；⑥辦理與上述業(yè)務有關的查詢等。
4）□需采取以下措施保證業(yè)務正常進行：一是風險防范制度和內(nèi)部控制制度；二是技術系統(tǒng)和規(guī)范；三是風險評估體系；四是數(shù)據(jù)備份及緊急應變程序。
5）我國設立了證券結算風險基金，防范證券結算風險。中國證券登記結算有限責任公司，簡稱”中國結算公司”是我國的證券登記結算機構。知識點104（P12）：證券交易機制。
一．□證券交易機制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分，有：
1、定期交易系統(tǒng)。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時刻加以匹配。□特點有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結算的成本相對比較低。
2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交�！跆攸c有：1）.為投資者提供了交易的及時性；
2）.交易過程中可以提供更多的市場價格信息。
二．□證券交易機制種類從交易價格的決定特點劃分，有：
1、指令驅動系統(tǒng)。是一種競價市場，也稱為“訂單驅動市場”，證券交易價格由市場上買單和賣單共同驅動�！跆攸c有：第一，證券交易價格由買賣的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。
2、報價驅動系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”，做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價�！跆攸c有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定；第二，投資者以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關系。三．□證券交易機制的目標主要有：
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流動性。□證券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投資者能以合理的價格迅速成交則流動性好，單純是成交
速度快，并不能完全表示流動性好。
穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風險度來衡量。由于各種信息是影響證券價
格的主要因素，因此，提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。有效性。□包含兩方面：一是證券市場的高效率；二是證券市場的低成本。高效率包含：證券市場的信息效率和證
券市場的運行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。 2（P14）證交所會員、席位和交易單元
知識點105（P14）：證交所會員制度�！跷覈C交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內(nèi)證券公司；特別會員是境外證券經(jīng)營機構在華代表處。
1、會員資格�！酰ǹ沙龆噙x題）證券交易所從證券公司的經(jīng)營范圍、承擔風險和責任的資格及能力、組織機構、人員素質等方面規(guī)定入會條件�！踔饕校海�1）合格的證券公司；（2）良好的信譽、業(yè)績和合格的資本；（3）合格的組織機構和業(yè)務人員；（4）承認證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。合格者向交易所提出申請，經(jīng)交易所理事會批準后，可成為會員。2、會員權利與義務。
1）□會員權利有：（1）參加會員大會；（2）選舉權與被選舉權；（3）提議權和表決權；（4）參加證券交易，享受交易所服務；（5）監(jiān)督權；（6）按規(guī)定轉讓交易席位等。
2）□上交所會員義務有：（1）派遣合格代表入場從事證券交易活動（深證無此項規(guī)定）；（2）按規(guī)定繳納各項經(jīng)費并提信息資料；（其他答案一目了然）。
3、會員資格的申請與審批�！踝C券公司申請，證交所自受理之日起20個工作日內(nèi)做出是否同意的決定。4、日常管理。
1）□會員應設會員代表（由高級管理人員擔任）1名，應設會員業(yè)務聯(lián)絡人1-4名，根據(jù)授權代位履行會員代表職責：（內(nèi)容很多，若涉及就選ABCD）。
2）定期報告義務：每月前7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風險控制指標監(jiān)管報表；每年4月30日前報送上年度年報、交易系統(tǒng)運行報告等。5、監(jiān)督檢查和處分。
1）.交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。2）.采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場方式進行監(jiān)督檢查。
3）.□對問題會員采取措施包括：（1）口頭警示；（2）書面警示；（3）要求整改：（4）約見談話；（5）專項調(diào)查；（6）暫停受理或辦理相關業(yè)務；（7）提請中國證監(jiān)會處理。
4）.會員應積極配合�！鯐䥺T違反業(yè)務規(guī)則，采用紀律處分措施：（1）在會員范圍內(nèi)通報批評；（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責；（3）暫�；蛳拗平灰�；（4）取消交易權限；（5）取消會員資格。會員受3、4、5項嚴厲措施的應在5個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所公示。
5）.□會員高級管理人員負有責任的，個人受處分措施：（1）在會員范圍內(nèi)通報批評；（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。（前面1、2項）。接納或開除會員應在決定后5個工作日內(nèi)報證監(jiān)會.
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6、特別會員的管理。
1）□駐華代表處申請成為特別會員條件是：依法設立且滿1年，1年內(nèi)無違規(guī)；（其他答案一目了然）。
2）□特別會員的權利有：（1）列席會員大會；（2）建議權；（3）接受服務權。其義務：繳費；（其他一目了然）。知識點106（P19）：交易席位和交易單元。
一.交易席位是在交易大廳內(nèi)進行交易的固定位置，其實質還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務，是會員享有交易權限的基礎�！�1.深交所取得席位后的權利：1）參與證券交易；
2）每個席位自動享有一個交易單元的使用權；3）每個席位自動享有一個標準流速的使用權；
4）每個席位每年自動享有交易類或非交易類申報各2萬筆流量的使用權；5）.其他。
2.席位轉讓：會員的席位不得共用。席位不得退回但在會員間（經(jīng)證交所5日內(nèi)審批）可轉讓。二.交易單元是取得席位后申請設立的、參與證券交易與接受服務的基本業(yè)務單位。
1.會員除了要申請相應席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。交易單元是交易權限的技術載體。會員參與交易及會員權限的管理通過交易單元來實現(xiàn)。
2.一個會員在深交所可根據(jù)業(yè)務申請設立1個或1個以上的交易單元。
1）□其業(yè)務權限包括：（1）證券品種的交易；（2）大宗交易；（3）協(xié)議轉讓；（4）ETF、LOF及非上市開放式基金的申購與贖回；（5）融資融券交易；（6）特定證券的主交易商報價（三板交易）；其他等。
2）□交易所可為交易單元提供如下服務：（1）申報指令；（2）獲取交易回報；（3）獲取交易信息及新聞公告；（4）接入和訪問交易所交易系統(tǒng)；（5）獲取其他服務權限。（答案均一目了然）。
3.會員通過網(wǎng)關與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過多個網(wǎng)關進行一個交易單元的交易申報，也可以通過一個網(wǎng)關進行多個交易單元的交易申報，但不得通過其他會員的網(wǎng)關進行交易申報。會員應繳納交易單元的使用費、流速費、流量費等費用。第二章證券交易程序
1（P22）證券交易程序概述
知識點201（P22）：證券交易程序。采用電子化形式，□基本過程包括：開戶、委托、成交與結算。開戶。包括開立證券賬戶和開立資金賬戶。
第一步是要向中國結算公司申請開立證券賬戶（股東代碼卡）。我國投資者開立實名賬戶。
自然人和一般機構投資者開立證券賬戶由開戶代理機構（證券公司營業(yè)部柜臺）受理；證券公司和基金公司等機構（特殊機構投資者）由中國結算公司受理�！醺鶕�(jù)投資者類型區(qū)分：個人投資者和機構投資者證券賬戶；根據(jù)投資品種區(qū)分：A股和B股證券賬戶。
開立證券賬戶后，投資者還不能直接買賣證券，還必須開立資金賬戶（交易賬戶）。我國實行第三方存管制度。
委托。投資者買賣證券不能直接進入交易所辦理，必須通過證券交易所得會員（證券公司）來進行。投資者下達
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買賣的指令稱為“委托”，
□根據(jù)委托訂單的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托；根據(jù)買賣證券的方向，分：買進委托和賣出委托；據(jù)委托價格限制，分市價委托和限價委托；
根據(jù)委托時效限制，分：當日委托、當周委托、無期限委托和開市委托、收市委托等�！踅�(jīng)紀商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮合，稱為“申報”。
證券交易所接受報價的方式主要有：口頭報價、書面報價和電腦報價。目前，我國采用電腦報價方式。3、成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過委托時效的訂單失效。
1）□成交價格方面，一種是買賣雙方直接競價形成交易價格；另一種是交易商報價，投資者選擇是否接受報價。2）□訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀商優(yōu)先原則等，其中，普遍使用價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則。3）我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。
結算。清算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結算的兩個方面。對于記名證券，完成清算還有一個登記
過戶環(huán)節(jié)，然后證券交易過程才結束。 2（P25）：證券賬戶和證券托管知識點202（P25）：證券賬戶
一．□賬戶包括證券賬戶和資金賬戶。
1.開立證券賬戶是投資者進行證券交易的先決條件。
2.中國結算公司對證券賬戶實施統(tǒng)一管理，投資者證券賬戶由中國結算公司上海分公司、深圳分公司及中國結算公司委托的開戶代理機構負責開立。
3.開戶代理機構是指中國結算公司委托代理證券賬戶開戶業(yè)務的證券公司、商業(yè)銀行及中國結算公司境外B股結算會員。
二．□證券賬戶的分類：
1.□按交易場所劃分，證券賬戶可以劃分為上海證券賬戶和深圳證券賬戶;2.□按用途劃分，證券賬戶可以劃分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶、創(chuàng)業(yè)板交易賬戶和其他賬戶等。
1)□人民幣普通股票賬戶簡稱“A股賬戶”:①A股賬戶按持有人分為自然人證券賬戶；②一般機構證券賬戶；③證券公司自營證券賬戶；
④基金管理公司的證券投資基金專用證券賬戶等。
2)□人民幣特種股票賬戶簡稱“B股賬戶”B股賬戶按持有人可以分為境內(nèi)投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。三．□基本原則：
1.合法性：一個自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶。對于同一類別和用途的證券賬戶，原則上一個自
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然人、法人只能開立一個。
2.真實性：投資者在我國證券市場上進行證券交易時采用實名制。證券公司和基金管理公司等特殊法人機構開立證券
賬戶，由中國結算公司上海分公司和深圳分公司直接受理。現(xiàn)場辦理開戶手續(xù)。目前，上海證券賬戶當日開立，次
一交易日生效。深圳證券賬戶當日開立，當日即可用于交易。
四．所謂指定交易：是指凡在上海證券交易所市場進行證券交易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場某一交易參與人，作為其證券交易的唯一受托人，并由該交易參與人通過其特定的交易單元參與交易所市場證券交易的制度。
1.□指定交易制度于1998年4月1日起推行。
2.□未辦理指定交易的投資者的證券暫由中國結算公司上海分公司托管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在辦理指定交易后可領取。
3.□交易參與人不得為客戶申報撤銷指定交易：1）.撤銷當日有交易行為的；2）.撤銷當日有申報；3）.新股申購未到期的；4）.因回購或其他事項未了結的；5）.有關機構未允許撤銷的。五．證券托管：
1.□證券托管：是指投資者將持有的證券委托給證券公司，證券存管是指證券公司將投資者和自身持有的證券統(tǒng)一交給中國結算公司保管。
2.深交所自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉托不限。3.□轉托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。4.□轉出證券營業(yè)部按照深圳證券交易所有關規(guī)定，在交易時間內(nèi)申報轉托管。5.轉托管可以撤單。
6.存同一證券公司的不同席位之間，當日買入證券可以轉托管；在不同證券公司的席位之間，當日買入證券不可以轉托管。
7.□轉托管數(shù)據(jù)確認后的下一個交易日起，相應的證券托管再轉入證券營業(yè)部。 3（P30）：委托買賣知識點203（P30）：委托形式
一．□委托形式：可以分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類。
1.□非柜臺委托主要有人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等形式。
2.□客戶在辦理網(wǎng)上委托的同時，也應當開通柜臺委托、電話委托等其他委托方式，當證券公司網(wǎng)上證券委托系統(tǒng)出現(xiàn)網(wǎng)絡中斷、高峰擁擠或網(wǎng)上委托被凍結等異常情況時，客戶可采用上述其他委托方式下達委托指令。二．委托內(nèi)容：
1.□委托指令的基本要素：1）.證券賬號。2）.日期。3）.品種。4）.買賣方向。5）.數(shù)量：□買賣證券的數(shù)量分為：整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是1手或1手的整數(shù)倍。目前我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。6）.價格。7）.
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時間。8）.有效期。我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當日有效。9）.簽名。10）.其他內(nèi)容。2.申報數(shù)量的規(guī)定：
1）□201*年5月15日，上交所和深交所分別發(fā)布了《上海證券交易所交易規(guī)則》和《深圳證券交易所交易規(guī)則》。2）■□竟價申報數(shù)量規(guī)定:
①.股票、基金、權證交易均為1手的整數(shù)倍買入，零數(shù)部分應一次性申報賣出；
②.債券交易：上海是1手（1手=1000元面值債券或標準券）的整數(shù)倍；深圳是10張的整數(shù)倍（1張=100面值債券或標準券），零數(shù)部分應一次性申報賣出。
③.債券質押式回購交易，上海是100手整數(shù)倍，深圳是10張整數(shù)倍；④.債券買斷式回購交易，上海是1000手整數(shù)倍（深圳無買斷式回購交易）。3）■□竟價交易的單筆申報最大數(shù)量：
①.股票、基金、權證單筆申報最大數(shù)量不超過100萬股或份；②.債券交易和債券質押式回購不超過1萬手（深交所為10萬張）；③.債券買斷式回購不超過5萬手。3.■□委托價格分為市價委托和限價委托。1）、市價委托：
①.定義：是客戶指令要求按當時的市場價格買進或賣出證券。
②.□優(yōu)點是：沒有價格上的限制，執(zhí)行指令容易，成交迅速且成交率高。缺點是：只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間。
③.類型：a.□上交所市價申報：1）、最優(yōu)5檔剩余撤銷；2）、最優(yōu)5檔剩余轉限價。
b.□深交所市價申報：1）、最優(yōu)5檔剩余撤銷；2）、對方最優(yōu)；3）、本方最優(yōu)；4）、即時成交剩余撤銷；5）、全額成交或撤銷申報。2）、限價委托。
①.定義：是客戶指令要求按限定的價格或比限定價格更有利的價格（以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券）買賣證券。
②.□限價委托的優(yōu)點：證券可以客戶預期的價格或更有利的價格成交。缺點是：市價與限價一致時才有可能成交，成交速度慢，有時甚至無法成交。4.□上交所規(guī)定申報價格最小變動單位：
①A股、債券交易和債券買斷式回購交易的為0.01元人民幣;②基金、權證交易為0.001元人民幣;③B股交易為0.001美元;
④債券質押式回購交易為0.005元人民幣。5.□深交所規(guī)定申報價格最小變動單位：
①A股交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣;
②基金、債券、債券質押式回購交易的申報價格最小變動單位為0.001元人民幣;③B股交易為0.01港元。6.□債券交易有兩種：
1）.全價交易：以含有應計利息的價格成交；
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2）.凈價交易：以不含有應計利息的價格成交。
①我國過去交易所債券采用全價交易，從201*年3月25日開始，國債交易率先采用凈價交易。②□應計利息額=債券面值*票面利率／365（天）*已計息天數(shù)。
③1年按365天計算，閏年2月29日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計息，到期日當天不計息。例如：債券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，則計息天數(shù)為136天，計息額=100*5%*136／365=1.863。三．委托受理、執(zhí)行與撤銷：
1.委托受理：證券營業(yè)部收到客戶委托后，應對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實際證券數(shù)量及委托買入的實際資金余額進行審核。
□1）.驗證與審單。主要對客戶的合法性（投資主體的合法性審查）和同一性（委托人、證件和委托單之間一致性審查）進行審核。主要是審查委托單的合法性及一致性。2）.驗證資金及證券。2.委托執(zhí)行與撤銷：
1）.申報原則：“時間優(yōu)先，客戶優(yōu)先原則”（不要同交易原則：價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”搞混）。證券公司在同時接到兩個以上委托人委托且種類、數(shù)量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，仍應向證券交易所申報競價。2）.□申報方式有：有形席位申報（紅馬甲）和無形席位申報（電腦）。境外B股客戶可通過境外證券代理商傳到駐場B股交易員，再輸入到交易系統(tǒng)。目前B股由境外證券代理商與證交所系統(tǒng)直接連接.
3）.■□申報時間（注意不要同交易時間的內(nèi)容搞混）：交易日為周一到周五，節(jié)假日休市。上海申報時間為9：15-9：25（上午集合競價時間，其中9：20-9：25不接受撤單申請）、9：30-11：30、13：00-15：00。深圳申報時間為9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤單申報，9：25-9：30繼續(xù)接受申報，但不做處理）、13：00-15：00（14：57-15：00，為深圳收市集合競價，不接受撤單申報）。在委托未成交之前，可以撤單，部分成交后，成交部分不得撤單。
4（P40）：競價與成交。知識點204（P40）：競價與成交。一．原則：□證券競價原則：
1.價格優(yōu)先（買入申報較高價格申報優(yōu)先，賣出申報較低價格申報優(yōu)先）、
2.時間優(yōu)先（買賣方向和價格都相同，先申報優(yōu)先）。案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲賣出價10.70，時間13：35；乙賣出價10.40，時間13：40；丙賣出價10.75，時間13：25；丁賣出價10.40，時間13：38。那么順序為：丁、乙、甲、丙。
二．方式：□■我國采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海9：15-9：25為開盤集合競價，9：30-11：30、13：00-15：00為連續(xù)競價。
深圳9：15-9：25為開盤集合競價，9：30-11：30、13：00-14：57為連續(xù)競價。14：57-15：00收盤集合競價1.□■集合競價是在一段時間內(nèi)接受的申報一次性集中撮合。確定成交價原則：（1）可實現(xiàn)最大成交量的價格。
（2）高于該價格的買單與低于該價的賣單都按這個價成交。
（3）該價格上至少有一方的單子能全部成交。如果兩個申報價格同時符合上述條件，深證取距離前一收盤價最近的價格為成交價；上海取使未成交量最小的申報價為成交價，若還一樣就取中間價為成交價（比如有10.20和10.10，
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上海就取10.15，深證前收盤價若為10.13，就取10.10）。
2.□■連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。若能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成交的買賣申報，自動進入連續(xù)競價。□連續(xù)競價確定成交價的原則：（1）最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價。
（2）買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價。（3）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。三．范圍：竟價申報時有效申報價格范圍1.□有漲跌幅限制:竟價有效價格申報范圍：
1）.股票（A、B股）、基金類漲跌幅不得超過10%，ST、*ST5%，超過漲跌幅限制的申報為無效申報；漲跌幅價格=前收盤價*（1+漲跌幅比例）；
2）.深證中小板股票連續(xù)竟價期間的有效競價范圍為最近成交價的±3%，超出該范圍申報暫時不參加競價，存交易主機，等價格波動到該范圍內(nèi)，主機自動取出，開盤集合竟價無成交的按前收盤價的±3%。2.□無漲跌幅限制:竟價有效價格申報范圍：1）.上海買賣無漲跌幅限制的證券:A.開盤集合競價階段規(guī)定：
（1）股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%，并不低于50%。（2）基金、債券不高于150%，不低于70%。（3）債券回購交易無價格限制。B.上海連續(xù)競價階段有效申報價格規(guī)定：
（1）90%即時最高買入價格≤申報價格≤110%即時最低賣出價格，且不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%，不低于70%。
（2）無買入申報的，最低賣出價、最新成交價低者視為前項最高買入價格。（3）無賣出申報的，最高買入價、最新成交價高者視為前項最低賣出價格。（4）無成交的，前收盤價視為最新成交價格。2）.深證無漲跌幅限制的證券：A.集合競價階段規(guī)定：
（1）股票開盤集合競價為發(fā)行價格的900%以內(nèi);（2）債券上市首日開盤集合競價為發(fā)行價格的上下30%;（3）債券質押式回購開盤集合競價均為前收盤價的上下100%。B.深圳連續(xù)競價階段有效申報價格規(guī)定：
（1）連續(xù)競價、收盤集合競價為最近成交價的上下10%;（2）債券除首日開盤集合竟價外均為10%;
（3）債券質押式回購連續(xù)競價、收盤集合競價均為前收盤價的上下100%.3.□首個交易日不實行價格漲跌幅限制：
1）.首次公開發(fā)行上市的股票(上交所還包括封閉式基金)。2）.增發(fā)上市的股票（上交所有，深圳無）。3）.暫停上市后恢復上市的股票。
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4）.證券交易所或中國證監(jiān)會認定的其他情形。四．□競價結果為：全部成交、部分成交、不成交。知識點205（P47）:交易費用。
一．□交易費用包括：傭金、過戶費和印花稅。
1、傭金。按成交金額一定比例支付。該費用由證券公司經(jīng)紀傭金（券商凈傭金）、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。201*年起，交易傭金實行最高上限向下浮動制度。券商收取傭金不得高于3‰，也不得低于代收的證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等。A股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取。2、過戶費。屬于中國結算公司的收入。上海，A股為成交面額的1‰，起點1元，深證免收。
3、印花稅。按成交金額的一定比例收取。201*年9月19日，證券交易印花稅只對出讓方按1‰稅率征收，對受讓方不再征收。二．交易所費用：
1.□上海A股個人開戶收費40元/戶，機構開戶400元/戶；基金開戶費5元/戶；2.上海債券傭金不超過成交額的0.2‰，起點1元；3.ETF申購贖回小于份額的0.5%，4.權證行權股票過戶面額的0.05%；5.B股個人開戶上海19美元；
6.賬戶掛失補辦，A股補原號10元/戶，補開新戶同新開戶；銷戶5元/戶；7.深圳可轉債不超過成交金額的1‰，代辦A股按成交金額的3‰。
8.□B股沒有過戶費但有結算費，在上海證券交易所為成交金額的0．5‰；在深圳證券交易所稱為結算登記費，是成交金額的0．5‰，但最高不超過500港元。9.基金交易目前不收過戶費。知識點206 5（P55）交易結算
一．□目前我國證券市場采用的是法人結算模式。
二．□客戶證券交易結算資金的取出，只能通過轉賬的方式轉入其在存管銀行開立的同名銀行結算賬戶，再通過銀行結算賬戶辦理資金的提取或劃轉。第三章特別交易事項及其監(jiān)管 1(P59)特別交易規(guī)定與交易事項知識點301(P59)：特別交易規(guī)定
一．大宗交易:如果證券單筆買賣申報達到一定數(shù)額可以采用大宗交易方式。□大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數(shù)計算，成交量在大宗交易結束后計入當日該證券成交總量。序號12345內(nèi)容A股單筆B股單筆基金單筆國債及債券回購單筆其他債券單筆上交所≥50萬股或≥300萬≥50萬股或≥30萬美元≥300萬份或≥300萬元1萬手或1000萬1000手或100萬Page11of40
深交所同左≥5萬股或≥30萬港元同左678910債券現(xiàn)貨及質押回購單筆多只A股多只基金多只債券申報時間權益類、債券（除公司債外）9：30-11：30、13：00-15：305000張或50萬500萬且單只20萬股500萬且單只100萬500萬且單只201*張9：15-11：30、13：00-15：3015：00-15：309：15-11：30、13：00-15：3011成交確認時間公司債、專項資產(chǎn)管理計劃15:00-15:3012成交價格限制有漲跌幅限制無漲跌幅限制限制范圍內(nèi)確定前收盤價上下30%或當日已成交限制范圍內(nèi)確定前收盤價上下30%之間自行的最高、最低價之間自行協(xié)商確定協(xié)商確定意向申報和成交申報證券名稱、成交價、成交量、買賣雙方營業(yè)部名稱意向申報、定價申報、雙邊申報、成交申報和其他申報分別不同:1.權益類、債券2.公司債、3.專項資產(chǎn)管理計劃13申報類型14公告信息二．□證券回轉交易是買入的證券在交收前全部或部分賣出（使交收前再度進行交易成為可能）。我國，債券和權證實行當日回轉交易；B股實行次一交易日回轉交易。深圳專項資產(chǎn)管理計劃收益權份額協(xié)議交易也實行當日回轉交易。
三．股票交易的特別處理:
1.□主板“警示存在終止上市風險的特別處理”，股票冠以“*ST”，日漲跌幅5%。出現(xiàn)以下情形：2年連續(xù)虧損或追溯后導致2年虧損；（其他答案一目了然）。前1個交易日前公告.
2.□主板其他特別處理冠以“ST”，日漲跌幅5%.特別處理不是對上市公司的處罰，只是對目前狀況的一種揭示，提示投資者注意風險。須出現(xiàn)以下情形（不要同*ST搞混）：（1）最近1年股東權益為負或年報被出具否定意見；
（2）*ST后可撤銷風險警示，但最近1年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負；（3）受災3個月內(nèi)無法恢復；（4）主要銀行賬戶被凍結；（5）董事會無法形成決議等。
3.□中小板出現(xiàn)下列情形，實行退市風險警示：
（1）最近1個年度股東權益為負或年報被出具否定意見；（2）最近1年對外擔保超1億且占凈資產(chǎn)值的100%以上；
（3）最近1年違規(guī)為關聯(lián)方提供資金超過201*萬或占凈資產(chǎn)值的50%以上；（5）受到公開譴責后，24個月內(nèi)再次受到譴責；（6）連續(xù)20個交易日，股票收盤價低于每股面值；（7）連續(xù)120個交易日，累計成交量低于300萬股。4.□創(chuàng)業(yè)板內(nèi)容相似,2個月；20日；120日/100萬股
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知識點302(P69)：特殊交易事項:一．□收盤價確定原則：
1.上交所收盤價為當日最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆）。當日無成交以前收盤價為當日收盤價。
2.深證以最后3分鐘集合競價結果作為當日收盤價，不能產(chǎn)生或未進行收盤集合竟價的，以當日最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆）。
二．□停牌：對于開市停牌申報：證券開市停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易；停牌期間，可繼續(xù)申報，也可撤銷申報；復牌時對已接受的申報實行集合競價。1.盤中成交價格首超±20%，停牌30分鐘；2.盤中成交價格首超±50%，停牌30分鐘；3.盤中成交價格首超±80%，停牌至14：57。三．除權與除息：
1.□除權（息）價=［（前收盤價-現(xiàn)金紅利）+配股價格*流通股份變動比例］/（1+流通股份變動比例）。例如：某公司10元派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50，同時按10配5的比例配股，配股價6.40，若公司股票除權除息日前收盤價為11.05，則除權報價=（11.05-0.15+6.40*0.5）/1.5=9.40。2.在權證業(yè)務中：
1）標的證券除權的，權證的行權價格、行權比例作相應調(diào)整。2）標的證券除息的，行權比例不變，行權價格調(diào)整。
3）新行權價格=原行權價格*除權（息）日參考價/前一日收盤價
四．交易異常情況處理：□異常情況的，交易所可以決定臨時停市或技術性停牌。1.無法申報的交易席位數(shù)量超過總數(shù)10%；
2.行情中斷營業(yè)部數(shù)量超過總數(shù)10%的，可以實行臨時停市。3.交易所主機在停市期間繼續(xù)接受申報，恢復后實行集合競價。知識點303(P72)□固定收益證券綜合電子平臺：
一．定義：上交所201*年開發(fā)固定收益證券綜合電子平臺，主要進行固定收益證券（債券）的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。
二．□交易商：有兩種：第一，交易商，是特殊機構投資者。第二，一級交易商，是持續(xù)提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商（‘做市交易商’）。
1.一級交易商進行連續(xù)雙邊報價，每個交易日雙邊報價中斷時間累計不超過60分鐘；2.雙邊報價應是確定報價，其價差小于10個基點，單筆報價數(shù)量不得低于5000手。三．固定收益證券交易：
1.交易時間為9：30-11：30，13：00-14：00。
2.交易采用報價交易和詢價交易兩種方式。報價交易中可以匿名或實名，詢價中必須實名方式申報。20分鐘確認。3.凈價申報：最小價格變動單位0.001元。申報數(shù)量為手（1000元面值）。4.漲跌幅價格=前一交易日參考價格（加權平均價）*（1±10%） 2(P74)交易信息和交易行為監(jiān)督與管理知識點304(P74)：交易信息。
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一．即時行情：□交易所每日都要發(fā)布：證券交易即時行情、證券指數(shù)、證券交易公開信息。還要編制：日報表、周報表、月報表和年報表，及時公布。虛擬開盤參考價、虛擬匹配量都是集合競價時當時時點立即執(zhí)行的價格和量。
二．證券指數(shù)：□交易所編制綜合指數(shù)、成分指數(shù)和分類指數(shù)。編制遵循公開透明的原則。三．證券交易公開信息：
1.□對于有價格漲跌幅限制的證券，出現(xiàn)下列情形之一的，將公布交易金額最大的5家營業(yè)部的信息：（1）日收盤價格漲跌幅度偏離值超過7%的前三只證券。（深交所為前5只證券）（2）日價格振幅超過15%的前三只證券。（深交所為前5只證券）（3）日換手率超過20%的前三只證券。（深交所為前5只證券）（4）首個交易日不實行價格漲跌幅限制。
2.□出現(xiàn)以下情形之一的，屬于異常波動，公布交易金額最大5家營業(yè)部信息：對無價格漲跌幅限制不納入（1）連續(xù)3個交易日收盤價漲跌幅度偏離值累計達到±20%。
（2）ST類連續(xù)3個交易日收盤價漲跌幅度偏離值累計達到±15%.（深交所為±12%）
（3）連續(xù)3個交易日內(nèi)日均換手率與前5個交易日的日均換手率的比值達到30倍且3個交易日內(nèi)的累計換手率達20%。
3.□上交所對違規(guī)交易的證券實施特別停牌的應公布信息：（1）成交金額最大的5家營業(yè)部名稱和買入、賣出數(shù)量和金額。
（2）股份統(tǒng)計信息。證券交易公開信息涉及機構的，公布名稱為“機構專用”。知識點305(P78)：交易行為監(jiān)督。
一．證券交易所對證券交易實行實時監(jiān)控。上交所重點監(jiān)控：（答案一目了然）。二．□對于情節(jié)嚴重的異常交易行為，交易所采取措施：（1）口頭或書面警示；（2）約見談話；
（3）要求相關投資者提交書面承諾；
（4）限制相關證券賬戶交易：限制買入（但允許賣出）、限制賣出（但允許買入）、限制買賣。相關人員有異議的，可提出復核申請；
（5）申請證監(jiān)會凍結相關證券賬戶或資金賬戶；（6）上報中國證監(jiān)會查處。
知識點306(P81)：合格境外機構投資者證券交易管理1.合格境外機構投資者：
1）.應當委托1個境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)；2）.委托≤3個境內(nèi)證券公司辦理境內(nèi)的證券交易活動。
3）.中國證監(jiān)會對合格投資者實施監(jiān)督管理，國家外匯管理局對合格投資者實施外匯管理。2.境外投資者的境內(nèi)證券投資應遵循下列持股比例限制：（1）單個境外投資者持一家上市股票不超過總股份的10%；
（2）所有境外投資者持一家上市股票總和不超過總股份20%。但戰(zhàn)略投資者的持股不受上述比例限制。3.交易管理：所有合格境外投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數(shù)額達到總股本的16%及其后每增加2%時，要
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公開該持股信息。若比例超出，5個交易日減持到以下。第四章證券經(jīng)紀業(yè)務 1（P83）證券經(jīng)紀業(yè)務概述知識點401（P83）：證券經(jīng)紀業(yè)務：
一．證券經(jīng)紀業(yè)務定義：證券經(jīng)紀業(yè)務是證券公司通過證券營業(yè)部，代理客戶買賣證券的業(yè)務。證券公司不賺取買賣差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務收入。
二．□證券經(jīng)紀業(yè)務分類：1.柜臺代理買賣；2.證券交易所代理買賣兩種，主要是證券交易所代理買賣。三．□證券經(jīng)紀業(yè)務中，包含四要素：1.委托人；2.證券經(jīng)紀商：
1）證券經(jīng)紀商即券商（證券公司），是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人，與客戶是委托代理關系。券商必須遵照客戶的委托指令進行證券買賣，并盡可能以最有利的價格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔交易中的價格風險。
2）□（可出多選）由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴密性和操作程序的復雜性，決定投資者不能直接進入交易所買賣證券，而只能通過經(jīng)紀商進入。
3）□經(jīng)紀商的作用表現(xiàn)在：第一，充當證券買賣的媒介；第二，提供信息服務。3.證券交易所；4.證券交易對象。
四．□證券經(jīng)紀業(yè)務特點：
1.業(yè)務對象的廣泛性。其業(yè)務對象還具有價格變動性特點；2.證券經(jīng)紀商的中介性；3.客戶指令的權威性。經(jīng)紀商必須嚴格按照委托人指定的證券、數(shù)量、價格和有效時間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無故違反委托人的指示使委托人遭受損失，經(jīng)紀商應當承擔賠償責任；4.客戶資料的保密性。
知識點402（P85）：經(jīng)紀關系的建立。
一．經(jīng)紀關系的確立：□投資者先要開立證券賬戶，然后就與經(jīng)紀商建立特定的經(jīng)紀關系，成為其客戶�！踹@一關系的建立過程包括：
1、證券經(jīng)紀商向客戶講解有關業(yè)務規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風險，并請客戶簽署《風險揭示書》和《客戶須知》；這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用。
2、客戶與經(jīng)紀商簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》，與其指定存管銀行、證券經(jīng)紀商簽訂《客戶交易結算資金第三方存管協(xié)議》（簡稱三方存管）；《證券交易委托代理協(xié)議書》是保障雙方權益的基本法律文書。
3、客戶在證券營業(yè)部開立證券交易資金賬戶�？蛻糸_立資金賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理，□應同時自行設置交易密碼和資金密碼（統(tǒng)稱密碼，注意書中無通訊密碼）。
二．□三方存管：201*年已全面實施第三方存管。三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行業(yè)風險、維護市場穩(wěn)定的全新管理制度。□三方存管與原來的變化主要體現(xiàn)在：1、證券公司客戶的交易結算資金只能存放在指定的商業(yè)銀行。2、指定的商業(yè)銀行須為每個客戶單獨建立管理賬戶。
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3、客戶、證券公司和商業(yè)銀行三方簽訂合同。
4、客戶交易結算資金的存取全部通過指定的商業(yè)銀行辦理。5、指定商業(yè)銀行保證客戶隨時能查詢。
三．委托人和經(jīng)紀商的權利義務：□經(jīng)紀關系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀商之間的代理關系，而并沒有形成實質上的委托關系。當客戶辦理了具體的委托手續(xù)，則客戶和證券經(jīng)紀商之間就建立了委托關系。委托單如經(jīng)雙方簽字或蓋章，性質上就相當于委托合同，委托關系表現(xiàn)為：客戶是授權人、委托人，證券經(jīng)紀商是代理人、受托人。
□1、委托人的權利。（答案一目了然）。
□2、委托人的義務。（1）認真閱讀《風險揭示書》等；（2）接受交易結果，履行交割清算義務；其他答案一目了然。
□3、證券經(jīng)紀商的權利。拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求，其他一目了然。
□4、證券經(jīng)紀商的義務。主要體現(xiàn)為委托人服務和公平買賣的原則。比如，堅持信譽為本，客戶至上；客戶優(yōu)先，委托優(yōu)先；為客戶負責，但不代替客戶進行決策；公平交易，不得以非正當手段牟取私利。□具有包括：（1）堅持了解客戶原則；
（2）不接受全權委托；其他一目了然。 2（P93）證券經(jīng)紀業(yè)務的營運管理
□經(jīng)紀業(yè)務的營運管理主要內(nèi)容：1.賬戶管理：證券帳戶和資金帳戶；2.證券買賣；3.清算交割；4.投資者教育；5.適當性管理。知識點403（P93）證券賬戶管理一．證券帳戶開立：
1.□境內(nèi)自然人申請開立B股賬戶：
1）境內(nèi)居民個人需憑本人有效的身份證明文件到其原外匯存款銀行，將其可投資B股的外匯資金轉入本人欲委托買賣B股的證券公司的B股保證金賬戶；
2）.憑本人有效身份證明和本人進賬憑證到該證券公司開立B股資金賬戶；3）.憑B股資金賬戶開戶證明開立B股證券賬戶。
2.□境外法人還需提供董事會或董事、主要股東授權委托書，以及授權人的有效身份證明文件復印件。二．證券帳戶補辦：
1.□補辦上海證券賬戶卡新號碼時，還應提供其指定交易證券營業(yè)部(或B股托管機構)出具的原證券賬戶凍結證明。2.對于未辦理指定交易的上海證券賬戶持有人，申請補辦證券賬戶卡之前，應先辦理指定交易手續(xù)。三．證券帳戶注冊資料的變更：
1.□《證券賬戶注冊資料變更申請表》對于合伙企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等非法人組織，委托交易的證券公司應每年核實其營業(yè)執(zhí)照是否有效、是否通過年檢。
2.審核通過后，中國結算公司于5個工作日內(nèi)更改相應注冊資料，經(jīng)辦人在5個工作日后打印新證券賬戶卡交申請人。
四．證券帳戶注銷：□企業(yè)依法解散的，清算人應當自清算結束之日起15日內(nèi)申請注銷。五．證券帳戶過戶：□非交易過戶：
1.上交所的非交易過戶傳真至公司經(jīng)紀業(yè)務管理部門；Page16of
2.深交所的非交易過戶特快專遞方式寄送至中國結算公司深圳分公司。知識點404（P102）資金賬戶的管理及操作規(guī)范一．□自然人客戶申請開通創(chuàng)業(yè)板市場交易：
1.具有兩年以上(含兩年)股票交易經(jīng)驗的自然人客戶，營業(yè)部經(jīng)辦人在T+2交易日后，為其開通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(即在第T+3交易日開通交易)；
2.尚未具備兩年交易經(jīng)驗的客戶在T+5交易日后，為其開通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(即在第T+6交易日開通交易)。二．資金賬戶的管理及操作規(guī)范：
1.客戶撤銷指定商業(yè)銀行：證券營業(yè)部經(jīng)辦人受理業(yè)務后須查驗該客戶資金賬戶當日是否發(fā)生過銀證轉賬或證券交易，如發(fā)生過則不能為客戶辦理變更商業(yè)銀行手續(xù)；
2.當日單個證券賬戶累計撤銷指定或轉托管市值超過營業(yè)部及公司規(guī)定額度的，應將原始申請書交營業(yè)部主管領導實時審核簽名或上報公司總部審批。
3.開戶資料不全的賬戶要求客戶必須補全資料，消除警示標志后才能撤銷指定交易或轉托管。
4.□銷戶:申請此項業(yè)務前，申請人需先辦理撤銷指定交易手續(xù)和轉托管手續(xù)。申購新股資金凍結期間、開放式基金尚有基金余額、銀證關聯(lián)尚未撤銷、未完成交收、客戶資料尚未補全、賬戶凍結等期間不能辦理銷戶手續(xù)。知識點405（P115）證券委托買賣及投資者教育與適當性管理
一．□非柜臺委托包括人工電話或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等。人工電話或傳真委托客戶應與營業(yè)部有事先約定(一般采取簽訂專項協(xié)議方式)，并預留印鑒(簽名)。電話錄音及傳真件必須按規(guī)定保存，并要求客戶及時到營業(yè)部補填委托單，將傳真件附于委托單后存檔。二．投資者教育：
1.□投資者教育：是對投資者進行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、證券交易風險揭示和證券公司基本信息公示等。2.□投資者教育目的:提高投資者的風險意識、參與意識和風險識別能力，進而提高投資者理性投資、規(guī)避風險、自我保護的能力。
3.途徑：□投資者教育主要是通過營業(yè)部設立“投資者園地”、公司網(wǎng)站、交易委托系統(tǒng)、客服中心等多種渠道，并綜合運用電視、報刊、網(wǎng)絡、宣傳材料、戶外廣告、培訓講座、電話語音提示、手機短信等多種方式進行。三．適當性管理：□證券公司應當根據(jù)客戶財務與收入狀況、證券專業(yè)知識、證券投資經(jīng)驗和風險偏好、年齡等情況，在與客戶簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》時，對客戶進行初次風險承受能力評估，以后至少每兩年根據(jù)分類結果應當以書面或者電子形式記載、留存。 3（P128）證券經(jīng)紀業(yè)務的營銷管理
知識點406（P128）證券經(jīng)紀業(yè)務的營銷的主要內(nèi)容
一．證券經(jīng)紀業(yè)務的營銷定義：□證券經(jīng)紀業(yè)務營銷是以證券類金融產(chǎn)品為載體的金融服務營銷。證券經(jīng)紀業(yè)務營銷的內(nèi)容也包括產(chǎn)品設計、定價策略、品牌及廣告策劃及營銷渠道選擇等。證券經(jīng)紀業(yè)務營銷活動主要包括客戶招攬、產(chǎn)品及服務銷售和客戶服務。
二．□客戶招攬：包括目標市場選擇、營銷渠道選擇、客戶關系建立和客戶促成等內(nèi)容。1.目標市場與營銷渠道選擇是招攬客戶的前提和基礎。2.客戶關系建立是客戶招攬的保證。3.客戶促成是證券經(jīng)紀業(yè)務營銷的關鍵環(huán)節(jié)。
三．產(chǎn)品及服務銷售：□證券公司在開展經(jīng)紀業(yè)務的過程中，可以代銷基金產(chǎn)品或開展期貨中間介紹業(yè)務。
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四．□在證券經(jīng)紀業(yè)務營銷中，客戶服務主要包括交易通道服務、有形服務和信息咨詢服務等附加服務。而交易通道服務是證券經(jīng)紀業(yè)務服務的核心。知識點407（P128）證券經(jīng)紀業(yè)務營銷務實
一．市場細分：□市場細分的依據(jù)包括地理因素、人口因素等直接細分依據(jù)，也包括投資者行為因素和心理因素等間接細分依據(jù)。
1.按地理因素細分：是指按照客戶所處的地理位置、地理條件來確定細分市場。地理因素的具體變量主要有國家、地區(qū)、鄉(xiāng)村城市規(guī)模、交通通信條件、不同氣候、不同的地形地貌、人口密度等。
2.按人口因素細分：主要的人口因素變量包括年齡、性別、家庭規(guī)模、家庭收入、職業(yè)、教育程度、國籍、家庭生命周期、宗教、民族、社會階層等。中年人往往有穩(wěn)定的收入來源和一定數(shù)額的閑置資金，是證券公司和證券經(jīng)紀業(yè)務營銷人員的現(xiàn)實客戶主體；
3.按照行為因素細分：就是根據(jù)投資者的投資動機、投資偏好、交易行為、持倉結構等行為特征來細分客戶，然后根據(jù)不同的行為特征所對應的不同需求，為其提供差異化的服務。行為因素的具體變量為：追求的利益、購買渠道、購買時機、使用狀況、使用率、忠誠度等。
二．□營銷策略:目標市場的設定可以是一個細分市場，也可能是一系列細分市場。根據(jù)所選擇的細分市場數(shù)目和范圍，可以將目標市場選擇策略分為：1.無差異市場營銷策略；
2.集中性市場營銷策略又稱“密集性策略”：追求的是在一個或幾個較小的細分市場上取得較高的市場占有率。①地區(qū)集中策略；②品種集中策略；③客戶集中策略。
3.差異性市場營銷策略。采用該種營銷策略的公司往往是實力較強的證券公司，它們追求的是較高的市場占有率。三．□營銷渠道：
1.分支機構是證券公司傳統(tǒng)的營銷渠道。
2.目前，我國證券公司的營銷渠道基本上是直接銷售渠道，包括證券公司營業(yè)部、網(wǎng)絡證券營銷和證券公司內(nèi)部營銷人員。
3.證券公司也可以委托證券經(jīng)紀人開展證券經(jīng)紀業(yè)務營銷活動。
4.證券經(jīng)紀人為自然人，且只能接受一家證券公司的委托開展經(jīng)紀業(yè)務營銷活動。5.證券經(jīng)紀人具有直接營銷渠道的性質。四．□建立客戶關系：
1.尋找潛在客戶：緣故法：一是“五同”法，即同學、同鄉(xiāng)、同事、同好、同鄰。二是“五緣”法，即親緣、地緣、業(yè)緣、神緣、物緣。
2.客戶溝通：□購買行為是客戶決策過程的最后階段，而客戶的購買決策分為認知階段、情感階段和最終行為階段。3.了解客戶及客戶分析：
1）□根據(jù)對待風險的不同態(tài)度，可以把客戶的風險偏好分為風險偏好型、風險厭惡型、風險中性型。
2）□客戶類型分為保守型、穩(wěn)健型和積極型（此類客戶通常專注于投資的長期增值，并愿意為此承受較大的風險）。五．客戶服務：
1.核心服務：□證券公司在開展經(jīng)紀業(yè)務時，為客戶所提供的核心服務是證券交易通道服務，滿足的是客戶完成證券交易的核心需求。2.有形服務：Page18of
3.附加服務：□其附加服務主要包括證券投資咨詢服務、理財顧問服務等。4.客戶投訴：□客戶投訴最根本的原因是客戶沒有得到預期的服務，即實際情況與客戶期望有差距。六．營銷的監(jiān)督與管理：
1.□證券公司應當與接受委托的證券經(jīng)紀人簽訂委托合同；
2.□證券公司應當對證券經(jīng)紀人進行不少于60個小時的執(zhí)業(yè)前培訓，其中法律法規(guī)和職業(yè)道德的培訓時間不少于20個小時。
3.□證券經(jīng)紀人是證券從業(yè)人員。 4（P145）證券經(jīng)紀業(yè)務的風險及其防范知識點408（P145）：證券經(jīng)紀業(yè)務的風險及防范。
一．□按風險起因不同，經(jīng)紀業(yè)務的風險主要包括合規(guī)風險、管理風險和技術風險。
1、合規(guī)風險。指證券公司違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內(nèi)部規(guī)章制度、行業(yè)公認并普遍遵守的職業(yè)道德和行為準則等行為；
2、管理風險。指經(jīng)營中由于管理不健全、內(nèi)部控制不嚴或工作人員違規(guī)操作等而導致的風險。3、技術風險。由于設備導致的風險。包括硬件設備和軟件兩個方面。二．風險防范：
1.□合規(guī)風險防范：（1）加強合規(guī)教育。（2）健全各項規(guī)章制度。（3）三方存管；（4）主要崗位相互分離。2.□管理風險防范：（1）加強經(jīng)紀業(yè)務營銷管理。（2）嚴格執(zhí)行經(jīng)紀業(yè)務操作規(guī)程。（3）建立營銷和賬戶管理操作信息管理系統(tǒng)，防范從業(yè)人員執(zhí)業(yè)風險。（4）加強員工培訓，提高員工素質。（5）建立客戶投訴處理及責任追究機制。（6）建立經(jīng)紀業(yè)務檢查稽核制度。 5（P145）證券經(jīng)紀業(yè)務的監(jiān)管和法律責任知識點409（P148）：
1.證券營業(yè)部負責人應當至少每3年強制離崗一次，強制離崗時間應當連續(xù)不少于10個工作日。2.□經(jīng)紀業(yè)務監(jiān)管措施：（1）證券公司的內(nèi)部控制。（2）證券業(yè)協(xié)會的自律管理。（3）證券交易所的監(jiān)督。
（4）證監(jiān)會的監(jiān)管。證券公司應當每一會計年度結束之日起4個月內(nèi)，向證監(jiān)會報送年報；每月結束之日起7個工作日報送月報。第五章經(jīng)紀業(yè)務相關實務 1（P159）：股票網(wǎng)上發(fā)行。知識點501（P159）：網(wǎng)上發(fā)行：
1.概念：□網(wǎng)上發(fā)行是利用了證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者可以直接通過交易系統(tǒng)認購新股。2.特點：□網(wǎng)上發(fā)行優(yōu)勢：（1）經(jīng)濟性。（2）高效性。3.類型：包括：網(wǎng)上競價發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行。
1）、網(wǎng)上競價發(fā)行：也稱招標購買方式。在我國，是發(fā)行人確定底價，投資者以不低于底價的價格及限購數(shù)量，進行競價認購。
（1）優(yōu)點：（1）經(jīng)濟性;（2）高效性;（3）市場性;（4）連續(xù)性。
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（2）缺點：股價容易被機構大資金操縱，增大中小投資者的投資風險。
2）、網(wǎng)上定價發(fā)行。按已確定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票。①我國絕大多數(shù)采用網(wǎng)上定價發(fā)行�！酰ǹ勺龆噙x題）201*年后，我國新股發(fā)行出現(xiàn)過上網(wǎng)定價發(fā)行、網(wǎng)上累計投標詢價發(fā)行、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結合方式、向二級市場投資者市場配售等。②201*年起施行首次公開發(fā)行股票的詢價制度�！踉儍r分為初步詢價和累計投標詢價兩階段，初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，累計投標詢價確定發(fā)行價格。③201*年起，采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度。
3）□網(wǎng)上定價發(fā)行與競價發(fā)行不同之處：（1）發(fā)行價格的確定方式不同：定價發(fā)行方式事先確定；競價發(fā)行是由發(fā)行時競價決定。
（2）認購成功者的確定方式不同：定價發(fā)行按抽簽決定；競價發(fā)行按價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則決定。知識點502（P162）：股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序。一．基本規(guī)定：
1.申購單位及上限：□上海每一申購單位為1000股整數(shù)倍，數(shù)量不超過9999.9萬股（1億少1000股），深證為500股整數(shù)倍，數(shù)量不超過999999500股（10億少500股）。
2.申購次數(shù)：同一賬戶多次申購的，除第一次申購外，其余均視為無效申購，新股申購一經(jīng)確認不得撤銷。3.申購配號：每一有效申購單位配一個號，所有配號按時間連續(xù)配號。4.資金交收：要有足額的資金用于申購的資金交收。二．操作流程：□股票上網(wǎng)發(fā)行申購流程：1、T+0（申購當日），投資者申購；
2、T+1日，申購資金凍結、驗資及配號:①有效申購小于發(fā)行量時，均可認購股票;②當大于發(fā)行量時，搖號抽簽；3、T+2日，搖號抽簽、中簽處理；4、T+3日，申購資金解凍；5、結算與登記。
三．□網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的銜接(增發(fā)新股與新股網(wǎng)上發(fā)行申購基本相同)：1.發(fā)行人應在網(wǎng)上發(fā)行申購日一個交易日之前刊登網(wǎng)上發(fā)行公告；2.網(wǎng)下不能參加網(wǎng)上；
3.可以進行網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量（機構投資者網(wǎng)下配售）的回撥，但應在網(wǎng)上申購驗資當日通知交易所；4.網(wǎng)下發(fā)行結束后，中國結算公司2個交易日完成登記。 2（P164）：分紅派息、配股及股東大會網(wǎng)絡投票
知識點503（P165）：分紅派息：□分紅派息是上市公司向股東派發(fā)紅利和股息。形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。
□1、上海A股現(xiàn)金股利派發(fā)日程安排。
（1）T-5日前（注意這里的T日為公告刊登日），申請材料送交中國結算公司。（2）T-3日前，中國結算公司核準答復。
（3）T-1日前，向交易所提交公告申請。證券發(fā)行人應在確定的權益登記日3個交易日前，向交易所申請信息披露。
（4）T日為公告刊登日。（5）T+3日為權益登記日。（6）T+4日為除息日。
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（7）T+8日為發(fā)放日（權益登記日后5個交易日）。
□2、上海B股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排（多了一個最后交易日）：（1-4）T日前四項流程都一樣;（5）最后交易日為T+3日;（6）權益登記日為T+6日;
（7）現(xiàn)金紅利發(fā)放日為T+11日（權益登記日后5個交易日）。□3、上海證券交易所A股送股流程：（1-4）T日前四項流程都一樣;（5）股權登記日為T+3
□4、上海B股送股日程安排（多了一個最后交易日）：（1-4）T日前四項流程都一樣;（5）最后交易日為T+3日;（6）股權登記日為T+6日
知識點504（P167）：配股繳款：□配股權證是上市公司給予老股東的一種認購該公司股份的權利證明�，F(xiàn)階段，我國A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉托管。配股權證的派發(fā)程序與紅股的派發(fā)流程基本一致：
1、上海配股流程：客戶具體方式為向場內(nèi)申報賣出配股權證（其實質是買入股票）。在配股繳款過程中，證券公司不得向客戶收取傭金、過戶費等交易費用；2、深圳配股流程：（1）股權登記日（R日）。
（2）配股認購期5個工作日（R+1-R+5日）。投資者申報方向為買入。公司股票在R+1日-R+6日期間停牌。（3）R+7日，公司股票恢復交易。
知識點505（P169）：股東大會網(wǎng)絡投票：□召開股東大會的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中說明是否進行網(wǎng)絡投票。若涉及重大消息，公司還應在股權登記日后3日內(nèi)再次公告股東大會通知。
一．滬深交易所網(wǎng)絡投票系統(tǒng)：上海網(wǎng)絡投票基于交易系統(tǒng)，深證網(wǎng)絡投票基于交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)。1、上海系統(tǒng)投票：（1）設置專用的投票代碼。（2）買賣方向選擇買入。
（3）申報價格代表議案，1元代表議案一，2代表議案二，以此類推，99代表所有議案，2.01代表議案組二下的第一個議案，以此類推，2.00代表議案組二所有議案。
（4）申報股數(shù)代表表決意見，申報1代表同意，2代表反對，3代表棄權。采用累計投票制的議案，選舉票數(shù)超過1億票的，應通過現(xiàn)場進行表決。（5）多次申報的，以第一次申報為準。（6）一家公司A、B股分別投票。2、深證系統(tǒng)投票：
（1）投票代碼為“36+原證券代碼的后四位”。其他同上海。
二．中國結算公司的網(wǎng)絡投票基于互聯(lián)網(wǎng)。第一步:網(wǎng)上注冊，第二步:營業(yè)部柜臺激活。網(wǎng)址“”。 3（P173）基金、權證和可轉換債券的相關操作
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知識點506（P173）：開放式基金場內(nèi)認購、申購與贖回。
□一般而言，開放式基金的申購與贖回是在場外進行的。201*年后，場內(nèi)認購、申購與贖回開始施行。1）辦理上海開放式基金場內(nèi)認購等應使用上海證券賬戶（包括上海A股賬戶或證券投資基金賬戶）；2）辦理場外認購等使用上海開放式基金賬戶；
3）最低認購金額基礎上，100元整數(shù)倍認購，單筆不超過1億少100份。
□投資者可以將基金份額在上交所場內(nèi)不同會員營業(yè)部之間進行轉指定，也可在場內(nèi)系統(tǒng)和場外系統(tǒng)之間進行跨市場轉托管。均T日轉，T+2日可查詢。
知識點507（P176）：LOF基金的認購、申購、贖回
1．1）□投資者在場內(nèi)認購應持深圳賬戶或證券投資基金賬戶；2）場外認購通過深圳開放式基金賬戶；
3）每筆認購必須為1000的整數(shù)倍，最大不超過10億少1000份。
4）基金合同生效后進入封閉期，封閉期一般不超過3個月，封閉期內(nèi)，基金不受理贖回。
2.□申購費率采用外扣法，申購份額保留到整數(shù)位，零碎份額對應的資金返還投資者資金賬戶。例如：某投資場內(nèi)投資1萬元申購，申購費率為1.50%，當日份額凈值為1.0250。則：凈申購金額=10000/(1+1.5%)=9852.22；申購手續(xù)費=10000-9852.22=147.78；申購份額=9852.22/1.0250=9611.92份；實際凈申購金額=9611*1.0250=9851.28；退款額=10000-9851.28-147.78=0.94。
3.T日申報基金申購、贖回，T+2日起，申購份額可用，T+N日（N為合同約定贖回資金交收周期，2≤N≤6）上市開放式基金在交易所交易規(guī)則同封閉式基金。
知識點508（P181）：ETF基金的認購、交易、贖回等：□ETF基金管理人可采用網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種方式發(fā)售基金份額。網(wǎng)上發(fā)售時投資者以組合證券認購基金份額也可以現(xiàn)金認購基金份額。應遵守以下規(guī)定：1、當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；2、當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出。3、當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額。4、當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。知識點509（P183）：權證的交易與行權：一．權證的交易
□權證交易需A股賬戶。單筆申報為100份的整數(shù)倍；
不得超過100萬份，最小變動單位0.001元。當日買進的當日可以賣出。
權證漲幅價格=權證前一日收盤價格+標的證券當日漲幅*1.25*行權比例（跌幅同理）.□例如：A公司權證某日收盤價4元，股票收盤價是16元，行權比例1。次日A股漲跌幅10%以內(nèi)，但權證次日可漲跌1.25*1.6*1=2元，漲幅比例高達2/4=50%。
□標的證券停/復牌的，權證相應停/復牌；□已上市交易的權證，合格機構可創(chuàng)設同種權證；
□權證存續(xù)期滿前5個交易日，權證終止交易，但可以行權。二．權證的行權：
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1.□權證行權采用現(xiàn)金方式結算的，按行權價格與行權日標的證券結算價格及行權費用之差價，收取現(xiàn)金。其中，標的證券結算價格為行權日前10個交易日標的證券每日收盤價的平均數(shù)。
2.□價內(nèi)權證:發(fā)行人在權證期滿后的3個工作日自動支付現(xiàn)金差價，持有人無須申報指令。3.□證券給付方式結算的權證行權時，標的股票過戶費為股票過戶面額的0.5‰知識點510（P185）：可轉換債券
□可轉債轉股通過交易系統(tǒng)進行，申報方向為賣出，價格為100元，單位為手，1手為1000元面額�？赊D換債券在發(fā)行結束6個月后方可轉股，可轉債的買賣申報優(yōu)先于轉股申報。轉換公式為：可轉債轉股數(shù)=轉債手數(shù)*1000/當次初始轉股價格。
即日買進的可轉債當日可申請轉股，但非交易過戶的下個交易日才能轉股，當日轉換的股票要下一個交易日賣出。 4（P187）：代辦股份轉讓。知識點511（P187）：代辦股份轉讓。
一.1.概念：代辦股份轉讓服務業(yè)務，是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務設施，為非上市公司提供的股份轉讓服務業(yè)務。提供股份轉讓的證券公司是主辦券商。中國證券業(yè)協(xié)會依法對代辦股份轉讓業(yè)務進行管理�！醅F(xiàn)在進入代辦系統(tǒng)的股票主要分為兩大類：一是原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌的公司和退市公司；二是中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉讓試點的掛牌公司。
2.代辦股份轉讓業(yè)務范圍：□主辦券商業(yè)務可以分為主辦業(yè)務和代辦業(yè)務.二.代辦股份轉讓的資格條件：
1.□證券公司從事代辦業(yè)務須經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會批準，應達到要求：（1）最近年度凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億；（2）2年不存在違法；
（3）20家以上的營業(yè)部；（其他答案一目了然）。
2.股份轉讓公司委托代辦轉讓應具備的條件：應當且只能委托1家證券公司辦理股份轉讓。三.代辦股份轉讓的基本原則：
1.□同時滿足以下條件的公司，實行每周5次的轉讓方式（一天進行一筆收盤集合競價）：（1）信息披露規(guī)范(參照上市公司標準)；（2）股東權益為正值或凈利潤為正值；（3）最近年報未被出具否定意見。
2.不能同時滿足以上條件的，實行每周3次的轉讓（周1、3、5）（年末后4個月內(nèi)出年報）。3.不主動指定主辦券商或不履行基本信息披露的公司，每周1次的轉讓（周5）;4.交易時間等規(guī)則同A股，但漲跌幅為5%;5.信息公布:股份編碼和名稱、上一轉讓日轉讓價格和數(shù)量、當日轉讓價格和數(shù)量。四.非上市股份有限公司股份報價轉讓試點：
1.□201*年，中關村科技園區(qū)非上市公司進行股份報價轉讓試點。其特點：1）、掛牌公司屬性不同。試點公司是非上市公司；
2）、轉讓方式不同。其他代辦股份轉讓系統(tǒng)公司進行集中交易方式；試點公司是協(xié)議轉讓。3）、信息披露標準不同。試點公司信息披露標準低于上市公司標準。4）、結算方式不同。試點公司采用逐筆全額非擔保交收的結算方式。
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2.□股份報價轉讓業(yè)務：
1）、時間為周一至周五；9：30～11：30，13：00～15：002）、投資者須開立非上市股份公司股份轉讓賬戶；
3）、投資者委托分為意向委托、定價委托和成交確認委托（成交一旦確認，不得撤銷或違約），每筆委托數(shù)量應為3萬股以上。
3.□試點掛牌公司出現(xiàn)下列情形的，終止股份掛牌報價：1）、公司破產(chǎn)；2）、公開上市；3）、北京市政府部門批準其終止掛牌
5（P195）：期貨交易的中間介紹業(yè)務。知識點512（P195）：期貨交易的中間介紹業(yè)務。
一．□我國規(guī)定，證券公司不能直接代理客戶進行期貨買賣，但可以從事期貨交易的中間介紹業(yè)務，可稱其為介紹經(jīng)紀商（IB）。介紹業(yè)務是指證券公司接受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關服務的業(yè)務活動。二．資格與范圍：
1.資格條件：□證券公司申請IB業(yè)務，應符合：（1）申請日前6個月風險控制指標達標；（2）三方存管制度；
（3）全資擁有或控股一家期貨公司，或與一家期貨公司被同一機構控制，且該期貨公司具有交易所會員資格、2個月內(nèi)的風險監(jiān)管指標達標；
（4）公司總部5名以上、營業(yè)部2名以上具有期貨從業(yè)資格的業(yè)務人員；（其他答案一目了然）。
2.業(yè)務范圍：證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結算或者交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金�！踝C券公司從事IB業(yè)務，提供以下服務：（1）協(xié)助辦理開戶手續(xù)。
（2）提供期貨行情信息、交易設施。三．業(yè)務規(guī)則：
1.□證券公司應當在其經(jīng)營場所顯著位置或網(wǎng)站公開信息：（1）受托從事的介紹業(yè)務范圍；
（2）從事業(yè)務的人員名單和照片；（其他答案一目了然）。2.禁止事項：
（1）證券公司不得代客戶下達交易指令；
（2）不得利用客戶的交易編碼、資金賬號或結算賬戶進行期貨交易；（3）不得代客戶接受、保管或修改交易密碼；
（4）不得直接或間接為客戶從事期貨交易提供融資或擔保。第六章證券自營業(yè)務
1（P198）：證券自營業(yè)務的含義與特點知識點601（P198）：證券自營業(yè)務。
一．含義：□證券自營業(yè)務是證券公司用自有資金和依法籌集的資金，用自己名義開設的自營賬戶買賣證券的行為：
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1、從事證券自營業(yè)務要經(jīng)證件會批準，其注冊資本最低限額1億，凈資本5000萬。2、證券公司以盈利為目的、為自己買賣證券、通過買賣價差獲利的一種經(jīng)營行為。3、使用自有或依法籌集的資金。
4、必須在自己名義開設的賬戶中進行，只能買證監(jiān)會認可的有價證券。二．投資范圍：
1.公開發(fā)行的證券。這是主要對象。
2.認可的其他證券。主要是非上市證券，通過銀行間市場（債券）和證券公司的柜臺實現(xiàn)。3.在證券承銷過程中發(fā)生的自營買入。
三．特點：□證券自營與經(jīng)紀業(yè)務根本區(qū)別是證券公司為盈利而自己買賣證券。
1.決策的自主性，包括：交易行為的自主性；選擇交易方式的自主性；選擇交易品種、價格的自主性。2.交易的風險性，證券交易的風險性決定了自營的風險性。3.收益的不確定性，自營買賣收益主要來源于低買高賣的價差。 2（P201）：自營業(yè)務的管理。
知識點602（P201）：自營業(yè)務的管理：證券公司應建立完備的自營業(yè)務管理制度、投資決策機制、操作流程和風險監(jiān)控體系，在風險可測、可控、可承受的前提下從事自營業(yè)務。
1.建立相對集中、權責統(tǒng)一的投資決策與授權機制。原則上按“董事會投資決策機構自營業(yè)務部門”的三級體制設立。
1）董事會是自營的最高決策機構，主要確定自營業(yè)務規(guī)模、可承受的風險限額等。
2）投資決策機構是自營投資運作的最高管理機構，負責資產(chǎn)配置策略、投資事項和投資品種等。
3）自營業(yè)務部門為執(zhí)行機構。自營業(yè)務中涉及自營規(guī)模、風險限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務授權等重大決策應集體決策并存檔。
2.自營業(yè)務運作管理重點主要有：（1）自營業(yè)務必須通過專用的自營席位，嚴禁將自營賬戶借他人使用，嚴禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營；自營業(yè)務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營賬戶中提取現(xiàn)金。
（2）自營總規(guī)�？刂�，資產(chǎn)配置比例控制，項目集中度控制和單個項目規(guī)�？刂频仍瓌t。自營業(yè)務從證券池內(nèi)選擇投資，建立止盈止損機制。（其他答案一目了然）3.□自營風險主要有：1）、合規(guī)風險。
2）、市場風險。指市場波動造成自營虧損的風險。這是自營業(yè)務面臨的主要風險。3）、經(jīng)營風險（不要同管理風險搞混）。指由于決策失誤、內(nèi)控不善等導致的風險。4.自營風險的防范：
1）自營業(yè)務的規(guī)模及比例控制：計算自營規(guī)模時,應根據(jù)自營投資的類別按成本價與公允價值孰高原則計算.①權益類證券及證券衍生品≤100%凈資本②固定收益類證券≤500%凈資本③持有一種權益類證券成本≤30%凈資本④持有一種權益類證券市值／總市值≤5%
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2）內(nèi)部控制：（答案一目了然）。
3）信息報告：□自營報告的內(nèi)容包括：（1）自營業(yè)務賬戶、席位；（2）涉及的重大決策；（3）自營風險監(jiān)控報告。 3（P206）：證券自營業(yè)務的禁止行為
知識點603（P206）：禁止內(nèi)幕交易和禁止操縱市場（內(nèi)容同基礎中的內(nèi)容）。一．禁止內(nèi)幕交易：
1.定義：□證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務或對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等。2.□內(nèi)幕信息的知情人包括：1）、發(fā)行人的高級管理人員
2）、持有公司5%以上股份的股東及其高級管理人員3）、發(fā)行人控股的公司及其高管人員
4）、由于所任職務可以獲取公司有關內(nèi)幕信息的人員5）、證券監(jiān)管機構工作人員6）、發(fā)行服務機構有關人員
3.□下列信息皆屬內(nèi)幕信息（重大事項都是）：
1）公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或報廢一次超過該資產(chǎn)的30%；2）公司的董事、1/3以上監(jiān)事或經(jīng)理發(fā)生變動。二．禁止操縱市場
1.□操縱市場行為包括（1分多選題）(選項中有交易價格和數(shù)量)：
1）、單獨或合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或信息優(yōu)勢，操縱證券交易價格或數(shù)量；2）、與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式，影響證券交易價格或交易量；3）、在自己實際控制的賬戶之間進行交易，影響證券交易價格或交易量；4）、其他手段。2.□其他禁止的行為：
1）、假借他人名義或以個人名義進行自營；2）、委托他人代為買賣證券；
3）、違規(guī)購買本公司利害關系人發(fā)行的證券；4）、自營賬戶借給他人；
5）、自營業(yè)務與代理業(yè)務混合操作。 4（P209）：自營業(yè)務監(jiān)管和法律責任：知識點604（P209）：自營業(yè)務監(jiān)管和法律責任：一．監(jiān)管措施：
1.201*年《證券公司監(jiān)督管理條例》規(guī)定，自營賬戶應開戶之日起3個交易日報證券交易所。2.證券公司每月（次月5日前報送）、每半年（30日內(nèi)）、每年（30日內(nèi)）報送自營業(yè)務情況。3.自營原始資料保存20年�！跫訌娮月晒芾恚海ù鸢敢荒苛巳唬�。二．法律責任：
Page26of序號123456789法規(guī)條例條例證券法證券法證券法證券法證券法證券法辦法內(nèi)容公司自營違規(guī)自營帳戶不報備案內(nèi)幕交易操縱市場公司違反自營規(guī)定公司資產(chǎn)管理違規(guī)1公司資產(chǎn)管理違規(guī)2公司資產(chǎn)管理違規(guī)3公司融資融券1公司融資融券2公司融資融券3公司融資融券4人員或公司行政責令改正，警告改正，警告，沒收處理證券；沒收所得沒收非法所得罰款1~5倍；處10~30萬元1~5倍；處3~30萬元1~5倍；處3~60萬元單位主管及其他行政罰款嚴重撤職3~10萬元嚴重撤職3~10萬元警告3~30萬元10~60萬元1~5倍；處30~300萬元警告沒收個人公司非法所得1~5倍；處30~60萬元沒收個人非法所得沒收個人非法所得沒收個人非法所得沒收個人非法所得沒收個人非法所得沒收個人非法所得沒收個人非法所得1~5倍；處30~60萬元1~5倍；處3~30萬元1~5倍；處10~60萬元1倍1~5倍；處3~30萬元處20~50萬元1~5倍；處10~60萬元嚴重撤職3~10萬元嚴重撤職3~10萬元嚴重撤職3~10萬元嚴重撤職3~30萬元嚴重撤職3~30萬元嚴重撤職3~10萬元嚴重撤職1~5萬元嚴重撤職3~30萬元10條例11條例12證券法第七章資產(chǎn)管理業(yè)務
1（P214）：資產(chǎn)管理業(yè)務含義、種類及業(yè)務資格。知識點701（P214）：資產(chǎn)管理業(yè)務含義、種類。
一．資產(chǎn)管理業(yè)務含義：資產(chǎn)管理業(yè)務是證券公司作為資產(chǎn)管理人，與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，對客戶資產(chǎn)進行經(jīng)營運作的行為�！醢�3種：
1、為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務�！跆攸c：（1）證券公司與客戶必須是一對一；（2）具體投資方向在合同中約定；
（3）必須在單一客戶的專用證券賬戶中經(jīng)營運作。
2、為多個客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務。□分為：限定性集合資產(chǎn)管理計劃（主要投資固定收益品種，權益類的不超過資產(chǎn)凈值的20%），和非限定性集合資產(chǎn)管理計劃（不受上述投資范圍限制）�！跆攸c是：（1）集合性，即公司與客戶是一對多；（2）投資范圍有限定性和非限定性之分；（3）客戶資產(chǎn)必須進行托管；（4）通過專門賬戶投資運作；（5）較嚴格的信息披露。
3、為客戶特定目的辦理專項資產(chǎn)管理業(yè)務。針對客戶的特殊要求，設定特定投資目標，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務�！跆攸c是：
（1）綜合性，即公司與客戶可以是一對一，也可是一對多。既可采取定向方式，也可采取集合方式。（2）特定性，要設定特定的投資目標。（3）通過專門賬戶經(jīng)營運作二．資產(chǎn)管理業(yè)務資格：
1.□證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務應符合：取得資產(chǎn)管理業(yè)務資格的證券公司可以辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務。
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（1）凈資本不低于2億元；
（2）資產(chǎn)管理人員中具有3年以上相關從業(yè)經(jīng)歷的人員不少于5人；（3）近1年內(nèi)未受處罰；（其他答案一目了然）。2.□證券公司申請資產(chǎn)管理業(yè)務提交材料：
（1）凈資本（非凈資產(chǎn)）計算表和最近一期的財務報表；
（2）資產(chǎn)管理業(yè)務人員的情況登記表和相關簡歷、證件復印件；（其他答案一目了然）。3.其他要求：□（同上面聯(lián)系記憶）辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務還應符合：（1）健全的制度；
（2）設立限定性集合資產(chǎn)管理計劃的凈資本不低于3億元，非限定性集合資產(chǎn)管理計劃的凈資本不低于5億元；（3）近1年不存在挪用客戶結算資金的情況。 2（P217）：資產(chǎn)管理業(yè)務的基本要求。知識點702（P217）：資產(chǎn)管理的基本要求。
一.證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務應遵守原則：（1）守法合規(guī)（2）公平公正（3）資格管理（4）約定運作（5）集中管理（6）風險控制。二.一般規(guī)定：
1.證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務，接受單個客戶的資產(chǎn)凈值不得低于100萬；
2.辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務，只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn)；設立限定性集合資產(chǎn)管理計劃接受單個客戶的資金數(shù)額不得低于5萬；設立非限定性集合資產(chǎn)管理計劃，單個客戶不得低于10萬；3.集合資產(chǎn)管理計劃設定均等份額，客戶不得轉讓其所擁有的份額（只能贖回）；
4.證券公司可以以自有資金參與本公司設立的集合資產(chǎn)管理計劃，參與1個集合計劃的自有資金不得超過總規(guī)模5%，且不超過2億元，參與多個集合計劃的不超過15%；5.證券公司可以自行推廣集合計劃，也可以委托客戶資金存管銀行代理推廣；
6.設立集合計劃應自批準日起6個月內(nèi)啟動推廣工作，并在60個工作日內(nèi)完成設立并開始投資運作；7.資產(chǎn)管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司不得超過總量的10%，同時不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的10%；
8.公司管理的客戶資產(chǎn)投資于本公司關聯(lián)單位發(fā)行的證券應事先取得客戶的同意，其中單個集合計劃投資上述證券的資本不超過該計劃的3%。三.客戶資產(chǎn)托管：
1.證券公司辦理定向計劃、集合計劃，應將計劃資產(chǎn)交由資產(chǎn)托管機構（商業(yè)銀行）進行托管。
2.集合計劃資金賬戶名稱應當是“集合資產(chǎn)管理計劃名稱”，證券賬戶名稱應是“證券公司名稱-資產(chǎn)托管機構名稱-集合資產(chǎn)管理計劃名稱”。3.托管機構的職責類同于基金托管。 3（P221）：定向資產(chǎn)管理業(yè)務：知識點703（P221）：定向資產(chǎn)管理業(yè)務：
一．證券公司開展定向計劃基本原則：（1）公平公正、誠實守信（2）健全制度、規(guī)范運作（3）投資風險、客戶自擔。二．基本規(guī)范：
1.證券公司不得接受本公司從業(yè)人員及其配偶成為定向資產(chǎn)管理開業(yè)客戶；
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2.□盡職調(diào)查及風險揭示：了解客戶身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、風險認知與承受能力和投資偏好等；3.客戶委托資產(chǎn)可以是客戶合法持有的現(xiàn)金、有價證券等各種金融資產(chǎn)；4.對不同客戶的委托資產(chǎn)應當獨立建賬，獨立核算；5.應當使用定向資產(chǎn)管理專用證券賬戶：
1）以客戶名義開立或將客戶普通證券賬戶轉換為專用證券賬戶；
2）專用證券賬戶名稱為“客戶名稱”，同一客戶只能辦理1個上海和深證專用賬戶；3）證券公司應當自專用賬戶開立之日起3個交易日將賬戶報備交易所；4）計劃結束后15日內(nèi)申請注銷賬戶并在3個交易日內(nèi)報備交易所；6.相關資料保存期20年。（其他內(nèi)容答案一目了然） 4（P229）：集合資產(chǎn)管理業(yè)務。知識點704（P229）：集合資產(chǎn)管理業(yè)務。一.基本規(guī)范：1.內(nèi)部控制：
1）對集合資產(chǎn)管理業(yè)務實行集中統(tǒng)一管理，建立嚴格的業(yè)務隔離制度（業(yè)務之間隔離和人員崗位隔離）；2）建立計劃投資主辦人員制度，主辦人員須有3年以上相關從業(yè)經(jīng)歷；
3）建立獨立完整的賬戶、核算等管理制度，切實防止帳外經(jīng)營、挪用計劃資產(chǎn)等違規(guī)情況的發(fā)生。2.推廣安排：嚴禁通過報刊、電視等公共媒體推廣集合計劃。3.席位：
1）集合資產(chǎn)管理計劃的投資交易活動應當集中在專用賬戶和專用交易單元上進行（1個計劃使用1個交易單元）。單個會員管理的多個集合資產(chǎn)管理計劃由同一托管機構托管的，可以共用一個專用交易單；
2）□（變多選題）上海，在集合計劃運作前5個交易日，應通過會籍辦理系統(tǒng)報備材料：批復函、計劃說明書、合同、主辦人員情況、專用交易單元和專用證券賬戶、托管機構名稱。
3）□（變多選題）深證，在深交所網(wǎng)站會員之家網(wǎng)頁的“業(yè)務在線資產(chǎn)管理”欄目下報備：計劃基本情況、批文號、專用賬戶和交易單元編號、托管機構名稱和聯(lián)系人、主辦人信息、經(jīng)辦人信息。
4.投資組合：證券公司應當在計劃開始運作之日起6個月內(nèi)是投資組合符合合同的約定，因市場變動導致約定沒達到時應在10個工作日內(nèi)進行調(diào)整。5.信息披露：1）計劃運作后，公司和托管機構應當至少每三個月向客戶提供一次管理報告和托管報告，在每個年度結束后60個工作日以內(nèi)，對計劃單獨進行年度審計。
2）上海，通過會籍系統(tǒng)在每月前5個工作日內(nèi)，向上交所提供上月資產(chǎn)凈值；會計年度結束后4個月內(nèi)，向上交所報送計劃單項審計意見。當發(fā)生巨額退出等重大事項的，應在發(fā)生之日起2個工作日內(nèi)上報交易所。計劃終止應5個工作日報備交易所。
3）□深圳，計劃成立后5個工作日內(nèi)向交易所提交材料：批文、計劃說明書、合同范本、托管協(xié)議、計劃推廣設立情況、計劃驗資報告。□會員應在運作期間履行持續(xù)報告義務：①每個交易日上午9：00前在深交所網(wǎng)站報備前一交易日的計劃資產(chǎn)凈值；
②每季度結束后的15個工作日內(nèi)以書面形式向深交所報送計劃管理報告、托管報告和交易監(jiān)控報告。（其他同上海）。
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6.費用：計劃推廣期間的費用不得從集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)中列支。
二.□證券公司申請集合計劃時報送：1、申請書。2、計劃說明書。3、合同。4、資產(chǎn)托管協(xié)議與網(wǎng)絡測試報告。5、推廣方案及推廣代理協(xié)議。6、證券公司、代理推廣機構與登記結算機構的聯(lián)網(wǎng)測試報告。7、計劃的高級管理人員、主辦人簽署的承諾書。8、法律意見書。
三.□計劃說明書主要內(nèi)容包括：1、投資理念與投資策略。2、投資決策依據(jù)、投資程序與風險控制。3、投資限制。4、信息披露。5、風險揭示。（其他答案一目了然，均有集合計劃的字眼）
四.計劃合同由證券公司、托管機構（商業(yè)銀行或認可的其他托管機構）與單個客戶三方簽署�！跗渲型顿Y收益與分配應明確：收益的構成、收益分配原則、分配方案、分配方式。
五.1.□計劃中客戶的權利：（1）按投資比例分享投資收益（2）按合同約定，參與和退出計劃（3）知情的權利：至少每周披露一次計劃份額凈值。
2.□計劃中客戶的義務：（1）按合同約定承擔投資風險（2）保證委托資產(chǎn)來源及用途的合法性（3）不得非法匯集他人資金參與計劃（4）不得轉讓計劃的份額（5）按合同的約定支付費用。 5（P241）：資產(chǎn)管理業(yè)務的禁止行為與風險控制知識點705（P241）：資產(chǎn)管理業(yè)務的禁止行為與風險控制一．□證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務中禁止：
1、將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于可能承擔無限責任的投資。2、自營業(yè)務搶先定向資產(chǎn)管理業(yè)務進行交易，損害客戶利益；3、通過公共媒體推介具體的定向資產(chǎn)管理業(yè)務方案和集合資產(chǎn)管理計劃。4、以自有資金參與本公司開展的定向資產(chǎn)管理業(yè)務。5、以簽訂補充協(xié)議等方式，掩蓋非法目的或規(guī)避監(jiān)管要求。（其他答案一目了然）二．□資產(chǎn)管理業(yè)務主要風險：1、合規(guī)風險。
2、市場風險。面臨的主要風險。
3、經(jīng)營風險。指業(yè)務中投資決策或操作失誤帶來損失。4、管理風險（注意同經(jīng)營風險的區(qū)別）。指由于管理不善、違規(guī)操作導致?lián)p失。 6（P244）：資產(chǎn)管理業(yè)務的監(jiān)管和法律責任。知識點706（P244）：資產(chǎn)管理業(yè)務的監(jiān)管和法律責任。
一．監(jiān)管職責上：證監(jiān)會進行監(jiān)督管理，協(xié)會、證交所、期交所和登記結算公司實行自律管理和行業(yè)指導。二．中國證監(jiān)會的監(jiān)管措施：（1）責令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交報告；（2）對公司高級管理人員進行監(jiān)管談話，記入監(jiān)管檔案；（3）責令處分或更換有關責任人，并報告處分結果。
第八章融資融券業(yè)務
1（P250）：融資融券業(yè)務的含義及資格管理知識點801（P250）：融資融券業(yè)務：
一．含義：□融資融券是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出，并由客戶交存相應擔保物的經(jīng)營活動。目前開展融資融券試點，未經(jīng)證監(jiān)會批準，任何證券公司不得向客戶融資融券，也不得提供相關便利和服務。
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二．資格：□證券公司申請融資融券試點應具備：1、經(jīng)營經(jīng)紀業(yè)務已滿3年，且為創(chuàng)新試點類證券公司。2、健全的各項制度。3、公司高級管理人員近2年無違規(guī)情形。
4、近2年風險監(jiān)控指標持續(xù)符合規(guī)定，近6個月凈資本均在12億元以上（目前30億試點50億）；5、第三方存管；
6、已完成交易、清算等的集中管理，不規(guī)范賬戶已集中監(jiān)控；7、具備開展試點的人員、技術等條件。三．提交材料：
1.申請：□證券公司申請該業(yè)務應提交材料，□公司法定代表和業(yè)務負責人在申請書上簽字，對申請材料的真實性負法律責任.□獲批后，公司向公司登記機關申請業(yè)務范圍的變更登記，向證監(jiān)會申請換發(fā)經(jīng)營證券業(yè)務許可證：（1）試點申請書；（2）股東會的決議；（3）試點實施方案；（4）負責人員的名冊及資格證明文件。
2.□正式開展前還應向交易所申請融資融券交易權限，并提交文件：（1）經(jīng)營證券業(yè)務許可證及其他有關批準文件。（2）試點實施方案、內(nèi)部管理制度文件。（3）負責人員名單及聯(lián)絡方式。 2（P253）：融資融券業(yè)務的管理
知識點802（P253）：融資融券業(yè)務的基本原則。一．□基本原則包括：
1、合法合規(guī)原則。證券公司向客戶融資，應當使用自有資金或依法籌集的資金；向客戶融券，應當使用自有證券或依法取得處分權的證券。2、集中管理原則。
1）業(yè)務的決策和主要管理職責應集中于證券公司總部。原則上按“董事會業(yè)務決策機構業(yè)務執(zhí)行部門分支機構”的構架運行。
2）董事會負責：基本管理制度，部門設置及職責、業(yè)務總規(guī)模；
3）業(yè)務決策機構由有關高級管理人員及部門負責人組成，負責：業(yè)務操作流程、分支機構選擇、授信額度等；4）業(yè)務執(zhí)行部門負責：具體管理和運作，確定對具體客戶的授信額度（非業(yè)務決策機構職責），對分支機構業(yè)務進行審核。禁止分支機構未經(jīng)總部批準向客戶融資融券，自行決定授信、保證金收取等總部決定事項。3、獨立運行原則。業(yè)務、人員、信息、賬戶等方面相互分離、獨立運行。4、崗位分離原則。
知識點803（P255）：賬戶體系。一．□證券公司：
1．應以自己的名義在登記結算機構開立：
1）、融券專用證券賬戶。記錄融券活動中證券的變化（涉及證券，當然只能在登記結算機構開戶）
2）、客戶信用交易擔保證券賬戶。記錄客戶交存的擔保品（某種有價證券）的變化。（只涉及用于擔保目的的證券，當然只能在登記結算機構開戶）
3）、信用交易證券交收賬戶。用于融資融券業(yè)務的證券結算（是最主要的賬戶，只用于證券交收，當然只能在登記結算機構開戶）
4）、信用交易資金交收賬戶。用于融資融券業(yè)務的證券結算（是最主要的賬戶，只用于資金交收，當然只能在Page31of
登記結算機構開戶）
2.□證券公司應以自己的名義在商業(yè)銀行開立：
5）、融資專用資金賬戶。記錄融資活動中資金的變化，對應融券專用證券賬戶。（涉及資金的劃轉，當然只能在銀行開戶）
6）、客戶信用交易擔保資金賬戶。用于客戶交存的擔保資金的變化。（只涉及用于擔保目的的資金，資金要劃轉，當然只能在銀行開戶）
二．□客戶：要在證券公司開立：信用證券賬戶和信用資金臺賬；在指定商業(yè)銀行開立信用資金賬戶。1.客戶在證券公司：
1）、客戶信用證券賬戶。記錄客戶作擔保用的證券明細的賬戶，要和結算公司開立的證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶對賬，是該賬戶的二級證券賬戶。
2）、客戶信用資金臺賬。記錄客戶在融資融券業(yè)務中資金、證券、收益明細的賬戶（功能類似證券交易中的“客戶資金賬戶”）。2.□客戶在指定商業(yè)銀行：
3）、客戶信用資金賬戶。記錄客戶作擔保資金明細的賬戶，要和結算公司開立的證券公司客戶信用交易擔保資金賬戶對賬，是該賬戶的二級證券賬戶。知識點804（P256）：客戶的申請、征信與選擇：
一．申請：應由客戶本人向證券公司營業(yè)部提出融資融券業(yè)務申請。二．客戶征信調(diào)查：
1.□證券公司受理后應辦理客戶征信，征信調(diào)查內(nèi)容包括：1）、客戶基本資料。2）、投資經(jīng)驗。3）、誠信記錄。4）、還款能力。5）、融資融券需求。
2.□（可出多選題）對未按照要求提供有關情況、在證券公司從事證券交易不足半年、交易結算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗不足、缺乏風險承擔能力、有重大違約記錄的客戶，證券公司的股東、關聯(lián)人，證券公司不得向其融資融券。
三．□公司根據(jù)規(guī)定制定選擇客戶的具體標準：（1）客戶在申請營業(yè)部從事交易滿半年以上；（其他內(nèi)容一目了然）。知識點805（P257）：融資融券業(yè)務合同與風險揭示。
□客戶只能與1家證券公司簽訂融資融券合同，向1家證券公司融資融券。客戶要簽訂《融資融券交易風險揭示書》
知識點806（P262）：客戶開戶、提交擔保品與授信
□客戶應開立實名信用證券賬戶，用于1家證交所的信用證券賬戶只能有1個（一個交易所一個）；只能開立1個信用資金賬戶。
□證券公司向客戶融資只能使用融資專用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券只能使用融券專用賬戶內(nèi)的證券�！蹩蛻糸_立信用證券賬戶和信用資金賬戶應提交材料：身份證、普通證券賬戶卡和資金賬戶卡、申請表、銀行卡、存管協(xié)議。
□客戶作為保證金的現(xiàn)金和上市證券應分別轉入客戶信用資金賬戶和客戶信用證券賬戶�！踝C券公司對客戶融資融券額度不得超過客戶提交保證金的2倍，期限不超過6個月。知識點807（P264）：融資融券交易操作。一．一般規(guī)則：
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1.融資買入、融券賣出的申報數(shù)量為100股（份）或其整數(shù)倍。
2.融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價；當天沒有成交的，不低于其前收盤價。
3.簽訂合同時，客戶本人應向證券公司申報其本人及關聯(lián)人持有的全部證券賬戶；融券期間賣出與所融入證券相同的證券的，客戶應當自發(fā)生之日起3個交易日內(nèi)向證券公司申報。證券公司應將客戶申報的情況按月報送交易所。4.客戶融資買入證券后，可通過賣券還款（賣掉融資買入的證券獲得的資金）或直接還款方式向證券公司償還融入資金。
5.客戶融券賣出后，可通過買券還券（買入新證券還）或直接還券（用自有的證券還）的方式償還融入證券。6.客戶賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價款，須先償還其融資欠款。7.未了結相關融券交易前，客戶融券賣出價款除買券還券外不得他用。8.客戶信用證券賬戶不得買入或轉入規(guī)定以外的證券，不得用于從事回購交易。9.客戶未能按期交足擔保物或到期未償還融資融券債務的，將被強行平倉。
二．□客戶融資買入、融券賣出的證券不得超出交易所規(guī)定的范圍（即“標的證券”），包括符合規(guī)定的股票、基金、債券和其他證券�！鯓说淖C券為股票的，應符合下列條件：1、在交易所上市交易滿3個月。2、融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。3、股東人數(shù)不少于4000人。
4、近3個月內(nèi)日均換手率不低于基準指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與基準指數(shù)漲跌幅的平均值偏離值不超過4個百分點，且波動幅度不超過基準指數(shù)波動幅度的500%以上。（基準指數(shù)是上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）
5、股票已完成股權分置改革6、股票未被特別處理三．交易所按從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則，根據(jù)試點進展，從上述規(guī)定內(nèi)的證券選取標的證券的名單公布。
知識點808（P267）：保證金及擔保物管理。證券公司融資融券時應當向客戶收取一定比例的保證金，保證金可以是標的證券或交易所認可的其他證券沖抵。一.□有價證券沖抵保證金的計算：1、國債≤95%2、ETF≤90%3、LOF、債券≤80%
4、上證180、深證100≤70%，其它≤65%二.融資融券保證金比例及計算
1.客戶融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%（杠桿2倍）；客戶融券賣出時，融券保證金比例不低于50%（同樣杠桿只2倍）
2.客戶融資買入或融券賣出時所使用的的保證金不得超過其保證金可用余額。
3.證券公司向客戶收取的保證金及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為擔保物。1）維持擔保比例是客戶整體擔保物價值與融資融券中債務總和的比例。
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2）客戶維持擔保比例不得低于130%（客戶在融資融券債務之外還要加30%以上的自有資產(chǎn)）。3）當?shù)陀?30%時，2個交易日內(nèi)追加，最低比例提高到150%。4）當比例超過300%時，客戶可以使用超出部分的資產(chǎn)。知識點809（P270）：權益處理及信息披露。一．權益處理：
1.□權益處理原則：客戶融資買入證券的權益歸客戶所有，客戶融券賣出證券的權益歸證券公司所有。2.□客戶融入證券后、歸還證券前，應對證券公司進行補償：
1）、證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶應當向證券公司補償對應金額的現(xiàn)金紅利。
2）、證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權證等證券的，融券客戶應當根據(jù)雙方約定向證券公司補償對應數(shù)量的股票紅利或權證等證券，或以現(xiàn)金方式補償。
3）、配股、增發(fā)、優(yōu)先認購權的，根據(jù)雙方約定處理。二．信息披露：
1.證券公司應每個交易日22：00前向交易所報送當日融資融券的相關數(shù)據(jù)。
2.□交易所在每個交易日開始前，向市場公布：（1）前一交易日單只標的證券融資融券交易信息（2）前一交易日市場融資融券交易總量信息。
3.□證券公司在每月結束后10個工作日內(nèi)，書面報告當月情況：（1）融資融券業(yè)務客戶的開戶數(shù)量（2）對全體客戶和前10名客戶的融資融券余額；（其他答案一目了然）。 3（P273）：融資融券的風險及控制。
知識點810（P273）：融資融券業(yè)務的風險及控制。一．□證券公司融資融券業(yè)務的風險：
1、客戶信用風險�？蛻暨`約，不能償還到期債務而導致證券公司損失。2、市場風險。
3、業(yè)務規(guī)模及集中度風險。業(yè)務規(guī)模失控帶來的各種風險。4、業(yè)務管理風險。5、信息技術風險。
二．證券公司融資融券業(yè)務風險的控制。1、□客戶信用風險控制：1）.建立客戶選擇與授信制度；2）.嚴格合同管理、履行風險提示；3）.確定折算率、保證金比例等規(guī)定；4）.建立健全預警補倉和強制平倉制度。2、□市場風險控制：
1）、單只標的證券的融資余額或融券余量達到該上市可流通部分的25%時，交易所可在次一交易日暫停其融資買入或融券賣出；當降低到20%以下時，次一交易日再恢復。
2）、當融資融券交易出現(xiàn)異常，交易所可采取各種措施（具體答案一目了然）。3、□業(yè)務規(guī)模和集中度風險控制：
1）對單一客戶融資或融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%；
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2）接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。 4（P278）：融資融券的監(jiān)管和法律責任。（法律責任建議放棄）
債券回購交易
1（P282）：債券質押式回購交易
知識點901（P282）：債券質押式回購交易。一．概念：
1.□債券質押式回購交易（也稱“封閉式回購”）是指融資方（正回購方、賣出回購方、資金融入方）在將債券質押給融券方（逆回購方、買入返售方、資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由融資方按約定回購利率計算的資金額向融券方返回資金，融券方向融資方返回原出質債券的融資行為。2.□融資方是融入資金、出質債券的一方；融券方是融出資金、享有債權質權的一方。
3.□開展債券回購的場所是滬深交易所和全國銀行間同業(yè)拆借中心。上交所1993年12月，深交所1994年10月開辦國債為主要品種的質押式回購交易。201*年12月和201*年1月，上交所和深交所分別推出企業(yè)債券回購交易。201*年進一步允許公司債進行質押式回購。商業(yè)銀行原先不得參與交易所債券回購交易，201*年開展上市商業(yè)銀行在交易所參與債券交易試點。二．證交所債券質押式回購交易
1.定義：□證券交易所質押式回購實行質押庫制度（質押的債券須轉入專用的質押賬戶，融資方無法使用被質押的債券）和標準券制度（不同債券品種按折算率折成標準券）。上海交易所現(xiàn)不區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購，國債、企業(yè)債和公司債折成標準券可合并計算；深交所還區(qū)分。
2.品種：□目前，上�；刭彿譃�1、2、3、4、7、14、28、91、182天9個品種（記憶有規(guī)律：5天包含周末就變成7天，28天相當1個月，91天相當3個月，182天相當半年）；深圳有1、2、3、4、7、14、28、63、91、182、273天11個品種（記憶規(guī)律：多了“2個月”的63天，“九個月”的273天），質押式企業(yè)債回購有1、2、3、7天4個品種（少了4天）。3.規(guī)則：
1）□債券回購交易申報中，融資方按“買入”（B）予以申報，融券方按“賣出”（S）予以申報（注意理解為，在未來到期時，現(xiàn)在的融資方買回他的債券，現(xiàn)在的融券方賣出債券拿回自己的資金）。
2）□初次成交后有結算公司進行清算交收；到期反向成交時，無需再申報，交易所系統(tǒng)自動生成反向交易。當日轉回的債券，當日可以賣出。
3）□報價方式：每百元資金的到期年收益率進行報價。4）□上海，申報規(guī)則：
（1）申報單位為手（1手=1000面值=深圳的10張）；仟（2）計價單位為每百元資金到期年收益（不是年收益率）。（3）最小報價變動單位為0.005的整數(shù)倍（半分）。
（4）申報數(shù)量為100手整數(shù)倍，單筆不超過1萬手。10萬≤申報數(shù)量≤1000萬5）□深圳，申報規(guī)則：
（1）申報單位為張（1張=100元面值）。佰（2）最小報價變動單位為0.01元整數(shù)倍。
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（3）申報數(shù)量為10張的整數(shù)倍,單筆不超過10萬張.1仟≤申報數(shù)量≤1000萬三．全國銀行間市場債券質押式回購交易：
1.定義：□全國銀行間市場是以商業(yè)銀行等金融機構為主的機構投資者之間以詢價方式進行的債券交易行為。債券質押式回購交易的債券是經(jīng)人民銀行批準交易的政府債券、中央銀行債券和金融債券等記賬式債券。中央國債登記結算有限公司（簡稱“中央結算公司”同“中國結算公司”不同）是指定的該市場登記結算機構。人民銀行是該市場主管部門。
2.參與者：□全國銀行間債券回購參與者應簽署“全國銀行間債券市場債券回購主協(xié)議”，回購雙方進行回購交易時逐筆再簽訂回購成交合同，兩者構成完整的回購合同。參與者包括：1）、境內(nèi)的商業(yè)銀行；2）、境內(nèi)的非銀行金融機構和非金融機構；3）、人行批準經(jīng)營人民幣業(yè)務的外國銀行分行。上述金融機構可以直接進行交易或委托結算代理人進行交易；非金融機構應委托結算代理人進行交易，且只能委托開展現(xiàn)券買賣和逆回購業(yè)務（只能出借資金，不能質押債券融入資金）。□目前，具有結算代理資格的有：全國性商業(yè)銀行、煙臺住房儲蓄銀行和部分符合條件的城市商業(yè)銀行。
3.成交合同：回購雙方需在中央結算公司辦理債券的質押登記。
4.交易品種：全國銀行間債券市場回購期限最短為1天，最長為1年；交易單位：回購交易額最小為債券面額10萬元（1千張），交易單位為債券面額1萬元（100張）
5.□報價采用詢價交易方式，包括：自主報價、格式化詢價、確認成交三個步驟。
1）、自主報價。包括：公開報價（向整個市場做出的、不可直接確認成交的報價）和對話報價（直接向具體的交易對手做出的、對方確認即可成交的報價）。單邊公開報價是報一個方向的價格；雙邊公開報價是做市商同時報出兩個方向的價格。
2）、格式化詢價。交易者按統(tǒng)一的格式內(nèi)容填報。3）、確認成交。經(jīng)歷“對話報價確認”的過程。4）、結算。
6.有下列情形的，由人行給予警告，并可處3萬元以下罰款，可暫�；蛉∠麡I(yè)務資格，對直接責任人給予紀律處分：（1）擅自從事借券、租券等融券業(yè)務；（2）擅自交易未上市債券；（3）虛假材料和交易信息；（4）操縱交易價格；（5）不遵守規(guī)定或協(xié)議造成嚴重后果；（6）違規(guī)操作對系統(tǒng)造成破壞。 2（P288）：債券買斷式回購交易。知識點902（P288）：債券買斷式回購交易。一．含義及作用：
1.□債券買斷式回購交易（又稱“開放式回購”），相對于質押式債券不是質押而是買斷債券。正回購方/融資方（申報時為買方）將債券先賣給逆回購方/融券方（申報時為賣方）獲得資金，同時約定未來某一時間按約定的價格從逆回購方買回債券。
2.同封閉式回購的區(qū)別：買斷式回購是“賣”，所有權轉移；質押式是“質押”，所有權不發(fā)生轉移。買斷后，逆回購方可以在期限到來前自由處理該債券。
3.□其意義表現(xiàn)在：（1）有利于降低利率風險，合理確定債券和資金的價格。（2）有利于金融市場的流動性管理（3）有利于債券交易方式的創(chuàng)新。不過目前買斷式回購交易并不活躍。二．全國銀行間市場買斷式回購交易。
1.買斷式回購主協(xié)議和每筆簽訂的合同構成完整的合同。交易雙方認為有必要時，可簽訂補充協(xié)議。市場中買斷回Page36of
購的期限由交易雙方確定，但最長不得超過91天。買斷期間交易雙方不得換券、現(xiàn)金交割和提前贖回。市場中買斷回購以凈價交易，全價結算。
2.市場采取如下風險控制措施：（1）保證金或保證券制度。（2）倉位限制。任何一家市場參與者單只券種的待返售債券余額應小于該只債券流通量的20%，其待返售債券余額總量應小于其在中央結算公司托管的自營債券總額的200%。
3.同業(yè)中心負責買斷式回購交易的日常監(jiān)測；中央結算公司負責買斷式回購結算的日常監(jiān)測工作；人民銀行各分支機構對轄區(qū)內(nèi)市場參與者進行日常監(jiān)督。
三．上海證券交易所買斷式回購規(guī)則。（深圳沒有買斷式回購）上交所采�。�1、□履約金制度。上海相對銀行同業(yè)市場特點：（1）雙方都需繳納履約金；銀行間市場由雙方協(xié)商。（2）履約金比率由交易所確定；銀行間市場由雙方協(xié)商。
（3）□履約金到期歸屬上海由規(guī)定：雙方履約，履約金返還各方；單方違約，違約方的履約金歸守約方所有；雙方違約，雙方履約金劃歸證券結算風險基金。（申請不履約的視同違約對待）
（4）履約金為違約責任上限，實際履約義務可免除；銀行間市場保證金不能彌補違約損失的，守約方可以繼續(xù)追索。
2、倉位控制。單一機構單一券種累計不得超過該券總量的20%。 3（P293）清算與交收：
知識點903（P293）清算與交收：上交所的國債買斷式回購按照“一次成交、兩次清算”原則結算。第十章證券交易的結算。 1（P303）：證券登記。知識點1001（P303）：證券登記。
一．定義：□證券登記是登記公司為證券發(fā)行人建立和維護證券持有人名冊的行為。中國結算公司設立了電子化證券登記系統(tǒng)。二．種類：
1.□按證券種類可以分為股份登記、基金登記、債券登記、權證登記、交易型開放式指數(shù)基金登記等；2.按性質劃分為初始登記、變更登記、退出登記等。
1）、初始登記。是已發(fā)行的證券在上市前，由結算公司根據(jù)證券發(fā)行人的申請維護證券持有人名冊，將證券記錄到投資者證券賬戶中。初始登記是前提。□按照證券類別，可以進一步劃分為：（1）股份初始登記。包括：
①股份首次公開發(fā)行和增發(fā)登記。發(fā)行結束2個交易日內(nèi)，上市公司應申請辦理股份發(fā)行登記。
②送股及公積金轉增股本登記。送股是將擬分配的紅利轉增為股本；公積金轉增是將公積金的一部分按每股一定比例轉增為股本。申請送股或轉增股時，權益登記日不得與配股增發(fā)等其他行為的權益登記日重合，在新增股份上市期間不得因其他業(yè)務改變公司的股本數(shù)或權益數(shù)。③配股登記。未被認購且未包銷的股份，不予登記。
（2）基金募集登記。（3）債券發(fā)行登記。（4）權證發(fā)行登記。（5）ETF登記。
2）、變更登記。是證券登記結算機構執(zhí)行并確認記名證券過戶的行為。以賬戶劃轉的形式進行轉移，并相應更改持有人名冊。因為：第一，電子化證券。第二，交易不斷進行中�！踝兏怯洶ㄗC券過戶登記和其他變更登
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記。
（1）證券過戶登記。
①□按照引發(fā)變更登記需求的不同，分為證券交易所集中交易過戶登記（簡稱“集中交易過戶登記”）和非集中交易過戶登記（簡稱“非交易過戶登記”）。
②非交易過戶登記是指因股份協(xié)議轉讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、捐贈、財產(chǎn)分割、公司購并、公司回購股份和公司實施股權激勵計劃等原因（不通過交易所集中交易），發(fā)生的記名證券變更登記。（2）其他變更登記
3）、退出登記。股票終止上市后，股票發(fā)行人辦理。 2（P308）：清算與交收。知識點1002（P308）：清算與交收。一.清算與交收定義：
1.證券交易的清算是在每一營業(yè)日中對每個結算參與人的交易數(shù)據(jù)進行計算處理的過程。
2.證券交易的交收是根據(jù)清算的結果在約定時間內(nèi)履約的行為，其實質是依據(jù)清算結果實現(xiàn)證券與價款的收付，從而結束交易過程。
3.清算與交收兩個過程統(tǒng)稱為結算。二.清算與交收聯(lián)系與區(qū)別：
1.清算是交收的基礎和保證，交收是清算的后續(xù)與完成；
2.兩者區(qū)別：清算時計算并不發(fā)生財產(chǎn)實際轉移，交收時根據(jù)清算結果辦理證券和價款的收付，發(fā)生財產(chǎn)實際轉移。三.□從結算時間安排看，可分為
1、滾動交收。每一交易日成交按相同的營業(yè)天數(shù)間隔進行交收。（T+1指交易日后1天進行交收）。
2、會計日交收。即在一段時間內(nèi)的所有交易集中在一個特定日期進行交收。（比如每個月3號這個特定日子）。滾動交收已被各國廣泛采用。美國采取T+3，香港采取T+2�！跷覈鳷+1適用A股、基金、債券、回購交易；T+3適用于B股。
四.□清算交收的原則：
1、凈額清算原則。又稱差額清算，指在一個清算期中，對每個結算參與人價款和證券的清算只計應收應付相抵后的凈額。分為雙邊凈額清算（一個結算參與人與另一個交收對手方進行）和多邊凈額清算（一個結算參與人與所有交收對手方進行）。目前交易所多采取多邊凈額清算方式（優(yōu)點是簡化操作手續(xù)，減少資金占用）。在滾動交收的情況下，同一清算期內(nèi)發(fā)生的不同種類證券的買賣價款可合并計算，但不同清算期的不能合并計算（如不能將今天和明天兩個交易日的數(shù)據(jù)合并計算）。
2、共同對手方制度。同時作為所有買方和賣方交收對手，稱為共同對手方，一般由結算機構充當（交易雙方無需擔心交易對手的信用風險）。我國中國結算公司承擔了共同對手方。3、貨銀對付。又稱錢貨兩清。
4、分級結算原則。證券登記結算機構負責證券登記結算機構與結算參與人之間的集中清算交收，結算參與人（如證券公司）負責辦理結算參與人與客戶之間的清算交收（證券的劃付還應委托登記結算機構代為辦理）。分級結算原則主要是出于防范結算風險的考慮。 3（P312）：結算賬戶的管理。知識點1003（P312）：結算賬戶的管理。
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1.證券公司應向中國結算公司申請取得結算參與人資格。結算參與人申請開立資金交收賬戶，同時預留指定收款賬戶（是客戶交易結算資金專用賬戶和自由資金專用存款賬戶，賬戶名稱與結算參與人名稱一致。）
2.結算備付金指資金交收賬戶中存放的用于資金交收的資金，因此資金交收賬戶也稱結算備付金賬戶。資金交收賬戶設定最低結算備付金限額（“最低備付”），最低備付可用于交收，但不能劃出，如果用于交收，次日必須補足。中國結算公司根據(jù)結算參與人的風險程度，每月（每月前3個營業(yè)日內(nèi)）調(diào)整最低備付。最低結算備付金限額=上月證券買入金額/上月交易天數(shù)*最低結算備付金比例 4（P314）：證券交易的結算流程;知識點1004（P314）：證券交易的結算流程;交易數(shù)據(jù)接收;
清算:以結算參與人為單位對各結算參與人負責清算的證券交易對應的應收和應付價款進行軋抵處理�！踉谇逅氵^程中除計算應收和應付價款外，還需將印花稅、經(jīng)手費、監(jiān)管規(guī)費等稅費一并納入凈額清算中�！鯇嵺`中投資者應收的現(xiàn)金分紅、利息，以及轉讓限售股應繳納的個人所得稅等也會納入到凈額清算中。□對于權證的行權、買斷式回購的到期結算等實行逐筆交收的證券交易不將其納入到凈額清算中，而是逐筆計算對應結算參與人的應收和應付數(shù)量或金額。發(fā)送清算結果;
結算參與人組織證券或資金以備交收;
證券交收和資金交收:在最終交收時點(A股、基金、債券、ETF、權證：為T+116：00);發(fā)送交收結果;結算參與人劃回款項;
交收違約處理:□如果違約結算參與人在違約次日前仍未能彌補資金交收違約，中國結算公司滬、深分公司將從違約第二日起，采取處置暫不交付證券的措施，收回此前墊付的資金。 5（P318）：結算風險與防范:知識點1005（P318）：結算風險與防范:一．□結算風險及防范：1.信用風險:結算參與人制度1）“本金風險”：采取貨銀對付機制。
2）“價差風險”(價差風險也稱“重置風險”)：采取提供履約擔保等2.流動性風險：采取前端控制，一般風險不大3.操作風險：4.法律風險；5.結算銀行風險。
二．□證券結算風險基金:用于墊付或彌補因違約交收、技術故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結算機構損失.該基金按證券登記結算機構收入、收益的20%以及結算參與人證券交易金額一定比例收取,基金總額上限為30億元.
本書業(yè)務風險集中解讀:
序業(yè)務內(nèi)容風險Page39of號12345
經(jīng)紀自營第一合規(guī)合規(guī)第二管理市場市場市場流動性第三技術經(jīng)營經(jīng)營規(guī)模及集中度操作第四管理管理法律第五信息技術結算銀行資產(chǎn)管理合規(guī)融資融券信用結算信用證券公司注冊資本及凈資本要求:
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內(nèi)容經(jīng)紀業(yè)務承銷與保薦、自營、資產(chǎn)管理、其它證券業(yè)務之一經(jīng)紀業(yè)務+上面一項經(jīng)紀業(yè)務+上面二項（資產(chǎn)管理）資產(chǎn)管理:限定性集合理財非限定性集合理財融資融券:最近6個月，《辦法》要求/(目前要求/試點初)代辦股份轉讓注冊資本≥5000萬≥1億≥5億凈資產(chǎn)≥8億凈資本≥201*萬≥5000萬≥1億≥2億≥3億≥5億≥12億(30/50)≥5億Page40of
友情提示：本文中關于《201*綜合歸納_證券交易(重點部分)》給出的范例僅供您參考拓展思維使用，201*綜合歸納_證券交易(重點部分)：該篇文章建議您自主創(chuàng)作。
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