第一篇：《巴菲特傳》讀后感

沃倫．巴菲特--美國歷史上最偉大的資本家、最成功的投資人，與比爾蓋茨比肩的世界富豪。有人說，作管理的人，一定讀一讀德魯克的專著，作投資的一定要了解巴菲特。作為這樣一個凝企業(yè)管理和投資智慧于一身的傳奇人物，巴菲特成為人們追逐的明星和學(xué)習(xí)的凱模。

懷著同樣的敬慕與好奇，購得這本書--《巴菲特傳》，作者，羅杰洛斯坦。通過本書了解了巴菲特成長與財富積累的歷程。變化的只是財富數(shù)字的不斷累積，不變的是巴菲特獨特的投資智慧和人生信條。

巴菲特從恩師格雷厄姆的投資名著《聰明的投資人》中，悟出了投資的真蒂：真正的投資之道是價值投資。這一理念告訴我們，投資股票不是簡單盯住低買高賣就可以真正的成功的。而是要看到價格背后，投資對象的價值。巴菲特對于自己投資股票的秘訣常解釋為：別人瘋狂我害怕，別人害怕我瘋狂。巴菲特的在成功正是在于他從不盲目從眾、從不道聽途說，而是用自己的獨立思考來作出判斷。他具有無與倫比的獨立思考能力，專注工作和不受外界干擾。我想這是他之所以成功的重要核心能力之一吧。他不僅揭示了，真理往往掌握在少數(shù)人手中的道理，同時告訴我們“世上就怕認真二字”。因此，我們在生活與工作當(dāng)中，要學(xué)習(xí)這種獨立思考模式，而非人云亦云，只有這樣才能創(chuàng)新，才能創(chuàng)造出常人所不能的業(yè)績。當(dāng)然切記不要走向極--固執(zhí)已見、盲目自大、標(biāo)新立異。巴菲特懂得適時收手，激流勇退，也懂得逆流而上，獨辟奚徑。這本身就是一種人生智慧�！兜赖陆�(jīng)》說：金玉滿堂，莫之能守，那些貪婪者受到了懲罰；巴菲特一生都在追逐最具價值的股票，它看到股票背后的長期價值，他同時更加相信企業(yè)所有者、經(jīng)營者的品格。凱瑟琳與墨菲都是他認為可信賴的人。所以對于他們的股票巴菲特始終不離不棄。他投資的了許多公司，可能不被人們看好，但他執(zhí)意買進。那樣靜默的不為人知。老子說：上善若水，水利萬物而不爭，處眾人之所惡，故幾于道。巴菲特如水一般總是流入低谷洼地，永遠追逐著價值的洼地。不與眾人強爭那些被普遍看好的股票，而總能獨辟奚徑，此謂“不與人爭，而無不爭”。巴菲特繼承了格雷厄姆的衣缽，但沒有固守其理論，而是有了更大的創(chuàng)新。這也是他比老師更成功的原因之一吧。是為“青出于藍而勝于藍”。這使我想起了我國著名管理學(xué)家，南開大學(xué)教授陳炳富先生曾經(jīng)送給學(xué)生的話：循門而入，破門而出，似我者死，學(xué)我者生，。只學(xué)我心，不學(xué)我手。

水的精神，巴菲特的智慧，也給當(dāng)下的我們另一個有關(guān)擇業(yè)的啟示。大學(xué)生就業(yè)難，難在都想站在高處而不愿隱于低谷，難在不能用智慧的頭腦看到水終將歸入大海的方向。也許，我們選擇了一個目前很小的企業(yè)，一個起薪不高的崗位，一個偏遠的就業(yè)地點。但小企業(yè)會成長，低薪會漲高，偏遠也可以成為中心。關(guān)鍵在于我們是否能找到這個“價值”點。如果將擇業(yè)也看作是投資，那么我們要用價值投資的頭腦，大隱于價值的洼地，也許正是聰明的選擇。

感謝巴菲特讓我知道：一、人需要長遠的目光，看到人生與事業(yè)的長期價值，而不要為眼前的蠅頭小利所迷惑；二、人要獨立思考能力，更要有獨立思考的水平，充分論證、理智的分析，人應(yīng)該有自己的判斷而不要盲從；三、堅持誠信，相信人格的力量。人對了，就會做出正確的事，即使暫處危難也終將成功；四、金錢在某種意義上說，那就是一個符號。我們追求它的，不是物質(zhì)的奢華，而是人生樂趣與人生意義；四、當(dāng)你選擇了做正確的事，終會使你因為這樣的選擇與長期堅持而獲得成功；選擇了值得尊敬的人，你也將得到他們的尊敬。五、人生的智慧不在于沉浸在喧嘩擾嚷中，而在于洗盡鉛華后的黙黙思考。

第二篇：巴菲特傳讀后感

巴菲特投資理念的啟示

——讀《巴菲特傳》有感

這個世界上有很多巴菲特的信徒，每年，他們會像朝圣一樣蜂擁到他的故鄉(xiāng)，去聆聽他條分縷析地講授投資、經(jīng)營和金融的秘訣。金融家們把它的文章奉為《圣經(jīng)》，像經(jīng)文一樣背誦他的名言。

巴菲特能夠擁有那么多信徒，因為他總是能夠很快就抓住問題的實質(zhì)。在華爾街變得越來越晦澀深奧，讓人越來越看不懂，越來越?jīng)]有信心看明白時，巴菲特卻能夠像雜貨店店員談?wù)撎鞖庖粯�，把金融向大家講明白。在華爾街的金融家們一個比一個打扮得更像精英時，他是一個出語平凡的美國中西部“可愛大叔”。在華爾街的精英們運用著各種精密高深的數(shù)模工具分析市場時，巴菲特的辦公桌上沒有股票走勢圖，沒有電腦，有的只是一本剪報冊和一臺老式股票行情自動收錄機。這般古董級的物品在這個瞬息萬變的得金融市場是個突兀的另類，標(biāo)志著巴菲特不變的投資理念，這種理念讓他在金融市場上始終以大師的地位獨樹一幟。

所有巴菲特的信徒都知曉他的投資理念：“內(nèi)在價值”。不論是60年代股市一派欣欣向榮的時候，還是在80年代杠桿投資盛行的時代，抑或是90年代金融衍生工具泛濫的時代，巴菲特所尋找的一直是他的老師所稱的企業(yè)的內(nèi)在價值不會消減的投資真諦。

巴菲特的信條對資本市場上的人們是一種啟示。資本是經(jīng)濟發(fā)展的核心，資本市場自創(chuàng)設(shè)以來，形成了自己獨特的特性，“狼”的特性。在這個紛繁的市場上，股票時而一路高歌，讓投機商賺得盆滿缽

滿，時而低沉呻吟，讓千萬富豪傾家蕩產(chǎn)。市場如同過山車一般刺激著投資者的心臟。在這個起伏跌宕的戰(zhàn)場，瘋狂交易成了社會嬗變的代名詞，上一秒的英雄可能就是下一秒的敗軍之將，不存在任何永恒；投資者要做的只有不斷地廝殺，不存在片刻安寧；以金錢為名的出賣、背叛，讓冷酷、血腥變成了“狼”的榮耀。當(dāng)經(jīng)濟危機來臨的時候，人們唾棄著華爾街上那些貪婪的、強取豪奪的金融家們，把他們當(dāng)成經(jīng)濟危機的罪魁禍?zhǔn)�。雖然人們認同資本的確給社會進步帶來貢獻，但是人們卻對這充滿了“晦澀深奧”和“殺戮”的市場越來越?jīng)]有信心。這時，巴菲特的信條，無疑給資本市場上的人們帶來一種啟示：看到股票背后的長期價值；相信企業(yè)所有者、經(jīng)營者的品格；幫助企業(yè)成長；通過長時間持股以獲取企業(yè)成長帶來收益的紅利。他能夠通過這些“善意”的價值判斷，保持著30年，平均30%的收益率，讓無時不刻都在做瘋狂交易的投資家們瞠目結(jié)舌。

第三篇：巴菲特傳讀后感

讀《巴菲特——一個資本家的成長》

窩在宿舍幾天，終于看完了pdf版的《巴菲特——一個資本家的成長》。這是本寫的很不錯的書，作者應(yīng)該是花費了不少心血，幾乎拜訪了巴菲特周圍的所有人，從他們的描述討論中將巴菲特這個人物漸漸樹立起來，涵蓋的面也比較廣，關(guān)于巴菲特的家族，關(guān)于巴菲特的教育，關(guān)于巴菲特的成長，關(guān)于巴菲特的感情和日常生活，當(dāng)然也貫穿了一條主線——巴菲特的投資�？偟膩碚f，作者描寫的巴菲特非常的全面、立體和生動。對于我來講，以前我所了解的巴菲特就是：一個投資大師，注重價值投資，滾雪球理論。僅此而已，讀了這本書，我想我開始理解了一些更深層次的東西。

巴菲特獨立、謹慎投資性格的形成

首先，我很想談?wù)劙头铺氐耐�年生活。不要以為我在淡化主題，我要說的正是關(guān)鍵。因為這會關(guān)系到巴菲特性格的形成。巴菲特出生于一個叫奧馬哈的小鎮(zhèn)，他天資聰慧，特別是對數(shù)字特別敏感，記得他和小時候玩伴做的游戲就是由玩伴念出一本年鑒上的城市名字，而由他說出這個城市的人口數(shù)字。我想沒幾個小孩可以玩這樣的游戲，這絕對能說明他超強的記憶力。這當(dāng)然成就了這位投資大師對財務(wù)報表的驚人理解與記憶力，后來的巴菲特能夠?qū)λ�看過研究過的公司各方面的狀況如數(shù)家珍，夸夸其談。重要的一點是，即使這種股票現(xiàn)時不值得投資，只要股價下降到一定程度，巴菲特?zé)o須再多考慮，就會大展身手，果斷買入。 巴菲特的父親對他的影響很大，對于小巴菲特的各種決定，他都持支持態(tài)度。這潛移默化地培養(yǎng)了小巴菲特獨立的人格，他總是很有主見，不會輕易改變。這種獨立的品性運用于他的投資，使他獲益匪淺，特別是面對股市的兩次大牛市，他都果斷的激流勇退，避免了大崩潰帶來的損失。

巴菲特的母親給巴菲特的童年造成了很重的心理創(chuàng)傷，原因是她的母親情緒暴躁，經(jīng)常亂發(fā)脾氣，年幼的巴菲特別無選擇，不喜歡呆在家里，經(jīng)常出現(xiàn)在鄰居的家中。這種心靈的陰影即使在多年以后也未曾消退。文章有寫到，多年以后，巴菲特在走廊與母親相遇，還是不能自然地打個招呼，生活中與母親的種種是由巴菲特的妻子蘇茜代為處理。結(jié)果是，巴菲特在感情方面一直不很成熟，性格也比較自閉，當(dāng)然又不同于完全的自閉，他在公共場合是很有講演氣質(zhì)的。巴菲特做事經(jīng)常很專注，不容易被外物打擾，也不喜歡改變。

巴菲特自幼就有一種強烈的賺錢欲望。在別的小孩還不懂什么是賺錢的時候，他已經(jīng)坐在別人的大門口，想著如何在這條繁華的街道上設(shè)個收費站。巴菲特上學(xué)的時期，他通過送報來賺錢，也就是他找了個報童的兼職。值得注意的是，盡管只是送報這種簡單的工作，他也是做的盡善盡美。巴菲特總是在思索建立一條最有效的線路，花費最少的時間和人力，拿到做多的外塊。當(dāng)然，他成功了，做報童的收入成為他原始積累中很重要的一部分。巴菲特還有個特質(zhì)，他喜歡賺錢，但不喜歡花錢。確切地來講，他是在享受賺錢的過程，喜歡看著自己的錢一點一點地增多。對于花錢則是嗤之以鼻。

除了秉賦超常之外，獨立、專注、謹慎以及對賺錢熱衷的性格奠定了其成功投資的基礎(chǔ)。巴菲特工作起來近乎狂熱，他不停地閱讀報表，工作環(huán)境可以稱為簡陋，食物也是漢堡加可樂足矣。這樣的性格對其成功的投資功不可沒，但對他的親人則可以用冷酷麻木來形容。有一次，他的兒子因為換燈泡摔倒在樓梯上，他竟吹著口哨從旁邊繞著上樓去了。過后，他也

覺得很抱歉，向兒子認錯。巴菲特的女兒小蘇茜也聲稱其父對其關(guān)愛不夠。在巴菲特晚年，他也改變許多，關(guān)心兒女了。

巴菲特的老師本·格雷厄姆

關(guān)于巴菲特的求學(xué)經(jīng)歷，也有一段小插曲。說巴菲特曾自信滿滿地申請要到世界第一哈佛商學(xué)院讀碩士，然而卻因年紀(jì)小而被拒，于是，巴菲特才退而求其次的選擇了哥倫比亞大學(xué)。事實上，這并沒有造成任何的遺憾，當(dāng)時作為證券投資領(lǐng)頭人的格雷厄姆正在哥倫比亞大學(xué)任教，而巴菲特正對股票懷著岌岌的熱情。無法相信，原來現(xiàn)實真的可以極具傳奇色彩，巴菲特與格雷厄姆命運般地相遇了。書中有一段描寫格雷厄姆的話，我認為相當(dāng)精辟：“格雷厄姆遠遠不只是巴菲特的導(dǎo)師，正是格雷厄姆才給這座令人驚嘆而為之卻步的城市——股票市場繪制了第一張可信的地圖，他為擇股奠定了方法論的基礎(chǔ)，而在此之前，它與賭博這門偽科學(xué)毫無差別。投資業(yè)沒有格雷厄姆就如同共產(chǎn)主義沒有了馬克思——原則性將不復(fù)存在�！�

巴菲特繼承了格雷厄姆的價值投資理念，積極的在茫茫股海中尋找著“雪茄煙頭”。所謂雪茄煙頭指的是那種不名一文，價格非常低，偏離正常價值的股票。格雷厄姆的理念是，不要只關(guān)注電子牌上的股票價格，要深入到它的后面，去看這個企業(yè)，看他的盈利狀況，看他的資產(chǎn)負債表，看他的流動資金，看他的發(fā)展前景，只有這樣，你才可以對股票的內(nèi)在價值有所了解。

巴菲特曾經(jīng)得到了格雷厄姆在哥倫比亞執(zhí)教22 年以來唯一給過的a+，他提出了一個似乎令人無法拒絕的意愿：無償?shù)貫楦窭锥蚰贰�紐曼公司工作。由于當(dāng)時環(huán)境不允許，幾年之后，巴菲特才如愿地進入了格雷厄姆的公司。甚至有人說，巴菲特是唯一一個可以繼承格雷厄姆衣缽的人。

巴菲特遠遠超越市場的業(yè)績

書中有一段這樣寫道：“30 年來，他的股票平均每年增值26.77％，同期道·瓊斯工業(yè)股票指數(shù)（包括紅利）的增長為9.51％，標(biāo)準(zhǔn)普爾的500 種股票為9.9％。換句話說，如果1965 年有人在伯克希爾，s＆p500 和原油中各投入1 萬美元，那么到1994年底伯克希爾可給他1130 萬美元，s＆p 股票組合為16 萬3000美元，原油為65000 美元。”

之所以引用這段話，是因為這樣的比較在文章到處都是。平均30%的收益率，加上30年的時間（已經(jīng)算是相當(dāng)長的投資期了），不起眼的1美元增值了1130倍！這是一個令世界瞠目的結(jié)果。盡管復(fù)利早已被眾人所知，但很少有人意識到復(fù)利的威力如此強大。巴菲特讓所有人重新認識了復(fù)利。正如其在《滾雪球》中所談及的，想要積累財富，你所要做的就是找到一片足夠濕的雪和一條足夠長的斜坡。這正對應(yīng)著：找到有價值的股票，并且長期地持有它。

巴菲特的成績讓人艷羨，卻不容易復(fù)制，也許我們不應(yīng)該所求太多，通過了解巴菲特，至少可以讓我們在投資的時候多一點理智、多一點謹慎和多一點耐心。

我也不知道該如何敘述，才能完整的呈現(xiàn)巴菲特的投資杰作，但我試圖通過回答下面的幾個問題，盡可能道出其中的精華之處。

1.青，出之于藍，而青于藍。——荀子《勸學(xué)》

巴菲特師承格雷厄姆，事實上，經(jīng)過實際的演練，巴菲特可謂是青出于藍而勝于藍。為了更清楚的說明問題，我想把巴菲特的投資分為大致三個階段：在格雷厄姆—紐曼工作，繼

續(xù)增加原始資本為第一階段；合伙人企業(yè)的創(chuàng)辦，并伴隨著大牛市結(jié)束為第二階段；伯克希爾-哈撒韋投資帝國階段。

我們先從第一階段說起吧。巴菲特畢業(yè)之后就一直想到老師的公司工作，但由于一些社會環(huán)境方面的原因未能如愿。他到格雷厄姆-紐曼工作已經(jīng)是幾年之后的事了。早期巴菲特的投資完全遵從格雷厄姆的教導(dǎo)，尋找?guī)缀蹩梢悦赓M得到的“雪茄煙頭”。作為經(jīng)歷過30年代大危機的格雷厄姆，他的投資態(tài)度相當(dāng)謹慎。由于他的保守態(tài)度，他拒絕對公司進行任何主觀的分析，而是樂于堅持自己的數(shù)學(xué)準(zhǔn)則。原文中描述道：“有一次，一個費城的經(jīng)紀(jì)商以15 美元一股的價格提供給他一種叫做家庭保護公司的名不見經(jīng)傳的保險股票。由于沒有關(guān)于它的公開資料，因此沒有辦法對它進行估價。但是巴菲特找到了位于哈里斯堡的州保險辦公室，搜集到了一些數(shù)據(jù)。他所看到的信息足以說明家庭保護公司股票絕對是便宜貨，但是杰里·紐曼拒絕要它。于是巴菲特和克納普在自己的戶頭買進了一些，一段時間以后，它就上升到370 美元一股�！笨梢姽�司上層過分保守的態(tài)度，大大限制了格雷厄姆-紐曼公司的發(fā)展壯大。

巴菲特進入華爾街實在一個比較特殊的時期，他的上一輩人還保留著30年代大危機恐懼的記憶，而后輩的精英沒尚未羽翼豐滿，這樣的結(jié)果就是，股市里遍地都可以找到“雪茄煙頭”。對巴菲特來講，還有一個問題就是，他找到的“雪茄煙頭”如此之多，而公司里歸于他控制的資金卻相當(dāng)有限。就這樣，巴菲特用自己的資金買一些他看好卻又被公司拒絕的股票，賺了一大筆。另外，雖然格雷厄姆在書本上對套利講的頭頭是道，但實踐方面，他又落在巴菲特后面。到1956年，格雷厄姆退休了。此時，巴菲特的個人資產(chǎn)已經(jīng)從畢業(yè)時的9000美元激增到14萬，他又想回奧馬哈了。

第二個階段是巴菲特的合伙人企業(yè)。從格雷厄姆的公司出來以后，巴菲特回到了奧馬(更多請搜索：m.hmlawpc.com)哈。他開始籌劃建立一個合伙人企業(yè)，于是他各處游說希望別人向他投資。巴菲特的口才很好，他周圍的人都很相信他的能力，有很多伙伴加入了他的合伙人企業(yè)。但是，巴菲特在吸收資金的時候也是有標(biāo)準(zhǔn)的，他所堅守的信條就是：巴菲特只會給合伙人一個年度成果總結(jié)，其他的便什么都沒有了，他對他們說他不會披露他們資金的投資去向。同時，巴菲特每年只有一天“對外辦公”。在12 月31 日那天，投資人可以增加或抽回資金。巴菲特的信條無非是希望可以保持自己獨立決策的能力，對于有些難纏的客戶，巴菲特果斷地拒絕了他們的投資。

根據(jù)格雷厄姆的投資原則，合伙人以7.6 美元/股的價格買下了位于馬薩諸塞新貝德福德的一個成衣生產(chǎn)線制造廠——伯克希爾·哈撒韋的一小部分股份，至少從賬面上來看，這是一筆合算的交易。它有每股16.5 美元的營運資金，這是它股價的兩倍。作為格雷厄姆和多德派的擁護者，巴菲特喜歡上了這種股票，并且逐漸增加他的投資。

重點來了。那就是在經(jīng)營合伙人的期間，“巴菲特有了不同的想法——即不僅從格雷厄姆所喜愛的從數(shù)量角度來考慮，還要從質(zhì)量方面考慮。他開始不僅僅看資產(chǎn)的靜止的現(xiàn)象，而是將之作為一個有著獨特動力和潛能的活生生的正在運作的企業(yè)來看待。”巴菲特開始研究一種與以往他買的任何股票都不相同的股票。它根本沒有工廠，也沒有硬件資產(chǎn)。實際上，它最有價值的商品就是它的名字——美國捷運。當(dāng)時美國流行一種旅行支票，它的流通能力與現(xiàn)金并無太大差別，因為它的上面印著美國捷運。盡管后來捷運公司因為牽涉入一起商業(yè)詐騙（捷運是受害方）而遭受沉重的損失，同時輿論的大肆報道使得公司形象大大受損。然而巴菲特卻注意到盡管街頭巷尾都在議論捷運的丑聞，但捷運的旅行支票并未受到任何影響，于是，巴菲特繼續(xù)投資捷運，助其度過了難關(guān)。事實上，捷運后來確實給巴菲特帶來豐厚的回報�！�1967 年合伙人企業(yè)向前推進了30％——比道·瓊斯多出了17個百分點，其中大部分來自美國捷運公司，它已狂漲到180 美元/股，而在它頂峰時它占到總組合的40％的份額。在這項1300 萬的投資中，巴菲特賺取了201* 萬的利潤（他從來不把發(fā)財?shù)膩碓锤嬖V他的合伙人）。他還從沃爾特·迪斯尼上賺了50％的利潤�！�

從1962年開始，連續(xù)幾年，巴菲特超越道瓊斯指數(shù)，這種超越并沒有使他自身膨脹，不可一世。在每年他向股東匯報時，都會提醒各位股東，諸如此類業(yè)績恐怕不能持續(xù)的言辭。倒不是說巴菲特如何謙遜，而是說他從未放松警惕，他的信條是——永遠不要預(yù)測市場。1968年，股市開始節(jié)節(jié)攀升，市場達到了頂峰，巴菲特卻感覺覺缺乏靈感，管理這樣多的資金令他不安。巴菲特的合伙人企業(yè)在1968 年鎖住了4000 萬的贏利，也就是說贏利率59％，他的資產(chǎn)增加到一億零四百萬美元。1969年，巴菲特覺得市場令他失望了，他宣布退隱了，清算了合伙人企業(yè)，巴菲特只保留了克希爾·哈撒韋和戴維斯菲爾德零售店、服裝連鎖企業(yè)的控股公司的股票。

第三階段是伯克希爾-哈撒韋的投資帝國。說到這一段，我很想說說巴菲特對伯克希爾的投資過程。巴菲特首次投資于伯克希爾是在合伙人時期。伯克希爾原本是個紡織制造廠，但是紡織是個逐漸沒落的行業(yè)。巴菲特之所以買這只股票，是因為伯克希爾擁有充裕的營運資金，而且市價被低估。但是，自從巴菲特投資以后，伯克希爾的盈利狀況也并未改善。起初巴菲特還是不斷投資，希望可以救活企業(yè)，但是即使是巴菲特的選擇，也扭轉(zhuǎn)不了紡織行業(yè)沒落的趨勢。最終，伯克希爾的紡織業(yè)務(wù)越縮越小，一直到?jīng)]有了。

我們都知道，在合伙人解散時，巴菲特還是堅持持有伯克希爾的股票，這時我們可以理解為巴菲特事實上已經(jīng)將伯克希爾原來的紡織業(yè)務(wù)弱化了，伯克希爾現(xiàn)在是個投資帝國，它投資于保險，新聞媒體，可口可樂等等。我們不理解的是，為什么當(dāng)初巴菲特非要選擇伯克希爾，而不是別的更好的行業(yè)呢，為什么讓伯克希爾的紡織繼續(xù)了那么多年？也許文中的這段話給了我們解釋，但我的態(tài)度予以保留�！案鶕�(jù)巴菲特的資本家的信條，他也許應(yīng)該關(guān)閉紡紗廠，但是他從內(nèi)心感到自己對這古老的工廠懷有一種深深的喜愛，它的過去似乎比它的未來更有生機�！�

2. 禍兮，福之所倚；福兮，禍之所伏�！�—《老子》

股神巴菲特精確的預(yù)測了市場，因此精準(zhǔn)的兩次在股市最高點逃離。真的是這樣嗎？答案是：完全不是。在不了解巴菲特之前，我確實好奇，到底這是個怎樣的人？他是如何預(yù)測市場的？讀了這本書，我認為這純粹是胡說，作為格雷厄姆的信徒，巴菲特是絕對不會去預(yù)測市場的，因為格雷厄姆說過“永遠不要去預(yù)測市場”。在這里，我很高興談一談，巴菲特逃離的真實原因和內(nèi)在動機。

我們可以重溫一下合伙人解散時的情形。當(dāng)時，格雷厄姆這輩人退休了，隨之帶走了對大蕭條時期殘酷的記憶。華爾街覺察到年輕一代人的崛起，他們中的許多人在1929 年時尚未出世，同時也對上一輩人無窮無盡的回憶十分厭倦了。更重要的是，他們對大崩潰之前的狂亂歲月沒有任何記憶。對他們而言，投機是無可厚非的。也就是說在當(dāng)時投機盛行，各種股票的價格都被炒得很高。

在1968 年12 月，道·瓊斯指數(shù)爬升到990 點，而華爾街又把希冀的眼光放到了一系列不切實際的目標(biāo)上：促成越戰(zhàn)結(jié)束，而且使道·瓊斯指數(shù)升到1000 點。在1969 年5 月，巴菲特擔(dān)心自己陷入對苦難不幸的哀嘆，同時也擔(dān)心所得的贏利付之東流，巴菲特做了一件非同尋常的事，他宣布隱退了。巴菲特在1969 年竭力維持了7％的收盈水平，這是合伙人企業(yè)最后一次運作。盡管這是結(jié)束的一年，它還是超過道·瓊斯18 個百分點。

為什么巴菲特選擇收手？答案其實很簡單，因為他覺得很痛苦，他發(fā)現(xiàn)在市場上尋找“雪茄煙頭”是如此之難，有些股票的市盈率都打到幾百倍之多！市場的股價蹭蹭的上漲，而巴菲特的投資卻處處紅燈，根據(jù)價值投資的原則，到處被打上了標(biāo)語：“此路不通�！彼�以說巴菲特是走投無路，選擇了退出。

1987年，市場再次故伎重演，股市瘋狂的與上次相比有過之而無不及。巴菲特又開始苦惱了，但是這次，他不能像上一次一樣把錢還給合伙人了事，他要堅持戰(zhàn)斗�！坝袀�記憶

很好的股東問他現(xiàn)在的氣氛是不是很像1969 年，那時巴菲特伙伴公司剛剛成立。巴菲特回憶說：‘那時沒什么機會，我退出了市場，把錢都還給了合作伙伴�！�但他現(xiàn)在不能退出，他的成員——保險公司，b 夫人等仍在為他賺錢。他需要一個可投資的地方。”這時，一方面巴菲特尋找那種具有優(yōu)先權(quán)的股票，它們抗風(fēng)險能力比較強，收益更有保證。另一方面，除了他的三種永久股票外，他把所有的股票都賣了。他的助手說，“命令很明確：把一切都賣掉�！蔽覀兛梢院芮逦�的看到，股市最熱的時候，正是巴菲特最痛苦的時候，這樣他的頂部逃離就非常合理了。這是格雷厄姆的內(nèi)在價值理論造成的。

3.智者見智，仁者見仁�！�—《百家爭鳴》

格雷厄姆一派堅持價值投資理念，只要找到有價值的股票就可以投資。薩繆爾森一派堅持市場有效理論，選股票就像扔飛鏢，成敗全看運氣。有關(guān)的爭辯已經(jīng)持續(xù)了幾十年了，在巴菲特帶領(lǐng)下，格雷厄姆和多德等投資家們與現(xiàn)代金融理論家激烈的進行論戰(zhàn)。1987年的大崩潰暴露了華爾街的知識結(jié)構(gòu)中的空白之處，也促使這種論戰(zhàn)進展到白熱化階段。但在高校教科書中，很明顯，有效市場理論占據(jù)了主流。

巴菲特的職業(yè)前提是，合理的分析（盡管很難且?guī)е饔^性）可以幫助股票選擇。常常有些股票的價格會比它的實際價值低，精明的投資者買了它就能獲利。有效市場原理認為不論什么時候，一個公司的所有可公開獲得的信息都可從它的股價中反映出來。當(dāng)某種股票的變動公開后，貿(mào)易商會迅速行動起來，或買或賣直到它的價格重新達到平衡。它的前提是，股票原來的價格就已很合理，因此，以后的價格變化也很合理。交易商的作用只是推行了亞當(dāng)·斯密的看不見手的理論。既然股價已經(jīng)反映出公司的必要信息，那么風(fēng)險分析其實只是引用一些眾人皆知的信息，“基本上是無價值和不完整的�！惫善钡淖呦蛉匀�決于（未知的）新信息。它仍是不可測的，隨機的。

有一個通俗的例子可以用來解釋股市的不可預(yù)測。全國的人拋硬幣，拋得正面就繼續(xù)，拋得反面就淘汰，一直進行下去，最終堅持下來的人是有的，但他們能夠堅持下來完全靠的是運氣。正如股市一般，連續(xù)的贏家靠的一定是運氣。對此，巴菲特反駁說，為什么沒有人來論證運氣好的人怎么都集中在奧馬哈？！叫我來說，格雷厄姆把股市由賭場變成了有內(nèi)在規(guī)律可尋的投資市，有效市場理論則又把它帶回了賭場。我沒有進過市場，我不知道它到底是什么，當(dāng)然就算我進過，也未必說的清楚（這么多人才在一起討論也沒說明白嘛）。不過，我曾經(jīng)認為中國的股市就是個大賭局，或許以后我可以想，事實可能沒那么糟糕。

我知道我的簡單的評述難以真正描畫出巴菲特投資的全貌，我的評論如果能為抓住其投資理念的靈魂有一點點的幫助，那我已經(jīng)榮幸之至了。

第四篇：成功是如何煉成的——《巴菲特傳》讀后感

成功是如何煉成的——《巴菲特傳》讀后感

沃倫·巴菲特是美國歷史上最偉大的資本家、最成功的投資人，與比爾？蓋茨比肩的世界富豪。有人說：“作為管理者，一定讀德魯克的專著，作為投資者一定要了解巴菲特�！本褪沁@樣一個集企業(yè)管理和投資智慧于一身的傳奇人物，巴菲特逐漸成為了人們追逐的明星和學(xué)習(xí)的凱模。

懷著同樣的敬慕與好奇，購得這本書——《巴菲特傳》，作者，羅杰·洛斯坦。通過本書了解了巴菲特成長與財富積累的歷程。變化的只是財富數(shù)字的不斷累積，不變的是巴菲特獨特的投資智慧和人生信條。

巴菲特從恩師格雷厄姆的投資名著《聰明的投資人》中，悟出了投資的真蒂：真正的投資之道不是簡單盯住低買高賣就可以真正的成功的。要看到價格背后，真正的價值。所以此后，他總是會在投資前對這間公司的未來長久發(fā)展趨勢所做深入研究，對公司的內(nèi)部價值做深入的研究后，才會出手。而且他將股票投資、企業(yè)收購和保險經(jīng)營三種商業(yè)模式非常和諧的融入一體，這就是他所與眾不同的經(jīng)營模式。

“別人貪婪時我恐懼；別人恐懼時我貪婪�！卑头铺氐牡谝粋�成功之處在于他從不道聽途說、從不人云亦云，這就造就了他超人的獨立思考能力。他還十分的聰明，并不是小聰明，而是大智慧。他總能把握最根本的問題而且用最簡單最輕松的方式去解決問題。

“投資必須是理性的”他在市場上的大起大落之中始終保持著高度的理性，從1969的牛市中退市，到1973的崩盤后的勇敢挺進，不僅揭示了，真理往往掌握在少數(shù)人手中的道理，同時告訴我們“世上就怕認真二字”。

老師、家長或是一些成功人士也告訴過我們只有“認真”才可以成功，我們卻從不聽，現(xiàn)在有了這樣的一個榜樣，我們終于懂得了：只有這樣才能創(chuàng)新，才能創(chuàng)造出常人所不能的業(yè)績。當(dāng)然切記不要人云亦云、標(biāo)新立異。巴菲特懂得適時收手，激流勇退，也懂得逆流而上，獨辟奚徑。這本身就是一種人生智慧。

老子說：“上善若水，水利萬物而不爭，處眾人之所惡，故幾于道�！卑头铺厝缢�一般總是流入低谷洼地，永遠追逐著價值的洼地。那些被人稱之為“煙蒂”的股票，那些不熱門的股票，才是他所真正去投入的。他總能獨辟奚徑，他沒有實際的理論為基礎(chǔ)，卻有著最成功的思想和理性思維，這可能就是他比導(dǎo)師格雷厄姆強的原因吧！此謂“青出于藍而勝于藍”。

巴菲特的智慧，也給當(dāng)下的我們另一個有關(guān)擇業(yè)的啟示。不論是在什么時候，不論在何時，不論在什么情況，我們都要冷靜對待，關(guān)鍵在于我們是否能找到這個“價值”點。如果將擇也看作是投資，那么我們要用價值投資的頭腦，大隱于價值的洼地，也許這才是聰明的選擇。

我們學(xué)習(xí)巴菲特不只是學(xué)習(xí)他的賺錢方法，更是要學(xué)習(xí)的做人、做事、做投資的基本原則。他曾經(jīng)說過：“我的目的不是賺錢，而是享受賺錢的快樂�！彼�在賺錢的過程中不斷的進行學(xué)習(xí)，不斷地充實自己。

他還把他85%的財產(chǎn)，相當(dāng)于380億美元，全部捐給了慈善事業(yè)，只留下一部分傳給子女。巴菲特說過，他不要他的孩子們成為懶惰的人，他也會給孩子一些錢讓他們有好的生活，但是他希望在他有生之年能給孩子們一個好的榜

樣——用賺到的錢說明有需要的人。這可能就是他為什么要做慈善的原因了吧！感謝巴菲特讓我知道：人需要長遠的目光，看到人生與事業(yè)的長期價值，而不要為眼前的蠅頭小利所迷惑；人要獨立思考能力，更要有獨立思考的水平，充分論證、理智的分析，人應(yīng)該有自己的判斷而不要盲從；堅持誠信，相信人格的力量。人對了，就會做出正確的事，即使暫處危難也終將成功；金錢在某種意義上說，那就是一個符號。我們追求它的，不是物質(zhì)的奢華，而是人生樂趣與人生意義；有的時候選對了，有時候選錯了，可是堅持去做、去選，這就是幸福；選擇了值得尊敬的人，你也將得到他們的尊敬。人生的智慧不在于沉浸在喧嘩擾嚷中，而是在于黙黙思考后所得到的人生的一種升華。

愿這一切可以伴我成長。

廣東深圳深圳市南山實驗學(xué)校初三:劉駿杰tl

第五篇：巴菲特傳讀后感 靜靜的,等待花開

靜靜的，等待花開

——讀《巴菲特傳》有感巴菲特是美國最成功的集團企業(yè)的塑造者，以世界頂尖投資人和財富創(chuàng)造能力贏得世人盛贊和追捧。但巴菲特又是一個平凡人，因為他和普通人一樣出生在一個普通的家庭，也和所有人一樣擁有夢想和對成功的渴望。不同的是，他比其他人多了一份耐心。

大家在看談?wù)摪头铺爻晒υ�因的時候，竟然全部都忽視了一個最重要的事實：他的年齡快80歲了！你聽過40歲世界首富巴菲特嗎？你愿意等到七、八十歲再成功嗎？人們往往只會看到最后他成為了世界首富，卻忽略了前面的默默的等待。大家都見過燒開水：前面99度，爐子都是在默默地加熱，等開水的 “勢”積累到了一定的程度，最后加1度，水就開始爆發(fā)了！但人性的弱點，只會注意最后的1度，忘記了前面的99度的努力與等待。在成功的道路上，如果你沒有耐心去等待成功，那么你只好用一生的耐心去面對失敗。

但是，僅僅學(xué)會等待是不夠的，難道你渴望仰著頭等個幾十年天上就會掉餡餅么？因而，在等待的同時還要學(xué)會積累。

巴菲特說，做投資，先要給自己投資，即增長知識技能，不斷積累經(jīng)驗。巴菲特在幼年時就已經(jīng)學(xué)會了經(jīng)商，并靠自己的努力賺到了人生的第一桶金。此后，他在努力學(xué)習(xí)的同時，利用業(yè)余時間不斷積累投資經(jīng)驗，在獲得碩士學(xué)歷之前，他的財產(chǎn)就已經(jīng)相當(dāng)可觀了。而年輕時代的經(jīng)歷恰恰是其日后成功的必要鋪墊。如果沒有長期積累得到的經(jīng)驗，也就不會造就一個如此成功的巴菲特。

此外，巴菲特成功的另一個重要因素就是自信，他曾這樣說過“我始終知道我會富有，對此我不曾有過一絲一毫的懷疑”他毫不掩飾自己對金錢財富的狂熱追求，并始終以此為目標(biāo)。在肯定了自己的夢想之后，巴菲特開始積極的為自己的未來籌劃，而不是一味的做白日夢。正是因為對自己絕對的信心以及心動后積極行動的勇氣，使巴菲特站上了一個更高的起點。

成功后的巴菲特并沒有像大多數(shù)有錢人那樣的跋扈，相反的，他顯得更為冷靜，將更多的精力花在了公益事業(yè)上，也并不打算為自己的孩子留下一份遺產(chǎn)，這使得他在收獲成功之后，也收獲了良好的名譽。

的確，不是每一個人都會成為巴菲特，但是，只要你有成功的渴望，并為此堅持不懈的付出，花，終有一天會開。

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